科创债ETF万家: 万家深证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

万家深证 AAA 科技创新公司债交易型开放
      式指数证券投资基金
     基金管理人：万家基金管理有限公司
     基金托管人：兴业银行股份有限公司
     报告送出日期：2026 年 1 月 21 日
                                    万家深证 AAA 科技创新公司债 ETF2025 年第 4 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              万家深证 AAA 科技创新公司债 ETF
场内简称              科创债 ETF 万家
基金主代码             159110
基金运作方式            交易型开放式
基金合同生效日           2025 年 9 月 17 日
报告期末基金份额总额        21,777,093.00 份
投资目标              紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略              1、债券指数化投资策略；2、其他债券投资策略；3、资产支持证券
                  投资策略；4、信用衍生品投资策略；5、国债期货交易策略。
业绩比较基准            本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即深证 AAA 科技创新公司
                  债指数收益率。
风险收益特征            本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票
                  型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金为指数型基金，主
                  要采用抽样复制法跟踪深证 AAA 科技创新公司债指数，其风险收益特
                  征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。
基金管理人             万家基金管理有限公司
基金托管人             兴业银行股份有限公司
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                          单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                           业绩比较基
         净值增长率       净值增长率 业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③         ②－④
            ①        标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        0.67%     0.03%      0.82%      0.03%    -0.15%         0.00%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
注：1、本基金合同生效日期为 2025 年 9 月 17 日，基金合同生效未满一年。
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期。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
                            §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                               说明
              任职日期  离任日期  年限
   万家
   CFETS0-3
   年期山东
   省国有企
   业信用债
   精选指数
   发起式证
   券投资基
   金、万家
   深证 AAA
   科技创新
   公司债交
   易型开放
   式指数证
                                           国籍：中国；学历：清华大学材料科学与
   券投资基
                                           工程专业硕士，2022 年 10 月入职万家基
   金、万家
                                           金管理有限公司，现任固定收益部基金经
   稳丰 6 个
徐青 月持有期                     -       14.5 年
                 日                         券研究员，国联安基金管理有限公司债券
   债券型证
                                           组合管理部债券研究员、基金经理助理，
   券投资基
                                           兴业基金管理有限公司固定收益投资部
   金、万家
                                           基金经理等职。
   稳健增利
   债券型证
   券投资基
   金、万家
   鑫明债券
   型证券投
   资基金、
   万家鑫瑞
   纯债债券
   型证券投
   资基金、
   万家鼎鑫
   一年定期
   开放债券
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     型发起式
     证券投资
     基金的基
     金经理。
    万家 180
    指数证券
    投资基
    金、万家
    上证 50
    交易型开
    放式指数
    证券投资
    基金、万
    家上证 50
    交易型开
    放式指数
    证券投资
    基金发起
    式联接基
    金、万家
    上证科创
    板 50 成                                    国籍：中国；学历：复旦大学工商管理硕
    份交易型                                      士，2022 年 6 月入职万家基金管理有限
    开放式指                                      公司，现任量化投资部基金经理，历任量
贺方舟 数证券投                   -        9.5 年     化投资部基金经理助理。曾任汇添富基金
                日
    资基金、                                      管理股份有限公司基金营运部营运经理，
    万家上证                                      大成基金管理有限公司指数与期货投资
    科创板成                                      部研究员等职。
    长交易型
    开放式指
    数证券投
    资基金、
    万家中证
    低波动指
    数型证券
    投资基
    金、万家
    中证 800
    自由现金
    流交易型
    开放式指
    数证券投
    资基金、
    万家中证
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现金流交
易型开放
式指数证
券投资基
金联接基
金、万家
中证人工
智能主题
交易型开
放式指数
证券投资
基金、万
家中证全
指公用事
业交易型
开放式指
数证券投
资基金联
接基金、
万家中证
半导体材
料设备主
题交易型
开放式指
数证券投
资基金发
起式联接
基金、万
家中证工
业有色金
属主题交
易型开放
式指数证
券投资基
金、万家
中证工业
有色金属
主题交易
型开放式
指数证券
投资基金
发起式联
接基金、
万家中证
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   机器人交
   易型开放
   式指数证
   券投资基
   金、万家
   中证港股
   通创新药
   交易型开
   放式指数
   证券投资
   基金、万
   家中证软
   件服务交
   易型开放
   式指数证
   券投资基
   金、万家
   中证软件
   服务交易
   型开放式
   指数证券
   投资基金
   发起式联
   接基金、
   万家国证
   航天航空
   行业交易
   型开放式
   指数证券
   投资基
   金、万家
   深证 AAA
   科技创新
   公司债交
   易型开放
   式指数证
   券投资基
   金的基金
   经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
  本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
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  本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、
                      《证券投资基金法》、
                               《公开募集证券投资基金
运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害
基金持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策
和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及
利益输送的异常交易发生。
  管理人制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程
序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例
分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进
行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置
等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实
现事后控制。
  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次，为量化投资组合因投资策略需要和
其他组合发生的反向交易。
  对于科创债 ETF 产品而言，我们把对市场的敬畏体现在资产端的运作上。概括而言，本产品
的运作是以跟踪指数为前提，结合成分券动态调仓做适度优化。聚焦指数跟踪可以给投资者相对
稳定的预期。即，PCF 应尽可能反映组合持仓的全貌。这不仅让投资者做出申赎判断时更具连续
性，也有利于其根据二级市场升贴水情况进行定价、交易。本产品运作中的适度优化包括：（1）
抽样复制的精细化。在保证分散度的前提下，结合主体资质与流动性、科创债溢价水平、二级存
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量与一级新发价差等维度进行比价，动态提升持仓科创债成分券的性价比；（2）趋势定价权尽量
交还给市场。仅在少数剧烈调整的场景下，以降低仓位和调整持仓结构适度降低组合久期（最大
幅度不超过指数久期的 10%）。与之对应的是，部分操作并不会被纳入本产品的运作，包括不限
于：（1）参与利率债等非成分券（一级参与后续进入成分券的资产除外）的交易；（2）显著偏
离曲线久期进行择时。具体到产品四季度的操作，考虑到 9 月份债券市场利空集中释放，组合在
成立初期保持略低于指数的久期；随着资产端性价比的回升，组合在 9 月底至 10 月中旬将弹性提
升至指数久期附近，并在随后的运作过程中以动态优化的思路进行调仓。
     截至本报告期末万家深证 AAA 科技创新公司债 ETF 的基金份额净值为 100.4468 元，本报告期
基金份额净值增长率为 0.67%，同期业绩比较基准收益率为 0.82%。基金报告期内日跟踪偏离度为
误差不超过 2%的规定。
     本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元情形。
                       §5 投资组合报告
序号             项目                 金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                     -                -
      其中：债券                       1,981,911,286.26            90.57
           资产支持证券                               -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                -
      产
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 本基金本报告期末未持有指数投资境内股票。
 本基金本报告期末未持有积极投资境内股票。
 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
资明细
 本基金本报告期末未持有股票。
资明细
 本基金本报告期末未持有股票。
 序号            债券品种         公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
      其中：政策性金融债                              -                          -
序号    债券代码       债券名称       数量（张）       公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
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  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
      本基金将按照风险管理的原则，同时基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货
对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期内未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编
制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号           名称                     金额（元）
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  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末未持有指数投资股票。
  本基金本报告期末未持有积极投资股票。
  本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
报告期期初基金份额总额                                       21,277,093.00
报告期期间基金总申购份额                                       2,840,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                     2,340,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                       21,777,093.00
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
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投          报告期内持有基金份额变化情况                                        报告期末持有基金情况
资
     持有基金份额比例达
者                期初    申购                                赎回                      份额占比
  序号 到或者超过 20%的时                                                   持有份额
类                份额    份额                                份额                       （%）
        间区间
别
机   1   20251103-20251112、 5,604,056.00 6,263,394.00 9,987,319.00 1,880,131.00     8.63
构        20251121-20251125
                                     产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基
金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付
赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，
还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
注：上述申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金份额。
    基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
    投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
                                                               万家基金管理有限公司
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