社会责任定开: 万家社会责任18个月定期开放混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

万家社会责任 18 个月定期开放混合型证券
        投资基金(LOF)
     基金管理人：万家基金管理有限公司
     基金托管人：中国农业银行股份有限公司
     报告送出日期：2026 年 1 月 21 日
                                   万家社会责任 18 个月定期开放混合 2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      万家社会责任 18 个月定期开放混合
场内简称                      社会责任定开
基金主代码                     161912
基金运作方式                    上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日                   2019 年 3 月 21 日
报告期末基金份额总额                221,877,495.10 份
投资目标                      在有效控制投资组合风险的前提下，谋求实现基金财产
                          的长期稳健增值。
投资策略                      （一）封闭期投资策略：1、资产配置策略；2、股票投
                          资策略：（1）社会责任主题股票的筛选、 （2）股票组合
                          的构建、（3）存托凭证投资策略；3、债券投资策略：（1）
                          利率预期策略、 （2）久期控制策略、（3）类别资产配置
                          策略、（4）债券品种选择策略、（5）套利策略、（6）可
                          转换债券投资策略；4、权证投资策略；5、金融衍生产
                          品投资策略：（1）股指期货投资策略、（2）国债期货投
                          资策略、（3）股票期权投资策略；6、融资交易策略；7、
                          资产支持证券投资策略； （二）开放期投资策略：开放期
                          内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排
                          投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，
                          将主要投资于高流动性的投资品种。
业绩比较基准                    沪深 300 指数收益率×80% +上证国债指数收益率×
风险收益特征                    本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水
                          平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
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基金管理人                           万家基金管理有限公司
基金托管人                           中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                         万家社会责任 A                万家社会责任 C
下属分级基金的场内简称                          社会责任定开                           -
下属分级基金的交易代码                             161912                   161913
报告期末下属分级基金的份额总额                    212,322,283.03 份         9,555,212.07 份
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                 单位：人民币元
                                报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                                  万家社会责任 A                 万家社会责任 C
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                万家社会责任 A
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差       ①－③             ②－④
                      准差②        收益率③
                                                 ④
过去三个月       2.82%       1.54%        -0.11%        0.76%     2.93%            0.78%
过去六个月       70.67%      2.13%        13.87%        0.72%     56.80%           1.41%
过去一年        61.52%      1.95%        14.33%        0.76%     47.19%           1.19%
过去三年        87.07%      2.01%        19.09%        0.85%     67.98%           1.16%
过去五年        93.50%      1.83%        -4.08%        0.91%     97.58%           0.92%
自基金合同      407.20%      1.81%        25.02%        0.95%    382.18%           0.86%
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生效起至今
                               万家社会责任 C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      2.69%       1.53%        -0.11%      0.76%     2.80%     0.77%
过去六个月      70.24%      2.13%        13.87%      0.72%     56.37%    1.41%
过去一年       60.72%      1.95%        14.33%      0.76%     46.39%    1.19%
过去三年       84.29%      2.01%        19.09%      0.85%     65.20%    1.16%
过去五年       88.73%      1.83%        -4.08%      0.91%     92.81%    0.92%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：本基金于 2019 年 3 月 21 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合
法律法规和基金合同要求。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                             说明
             任职日期  离任日期  年限
    公司领
    导，副总
    经理；万
    家价值优
    势一年持
    有期混合
                                            国籍：中国；学历：美国圣约翰大学工商
    型证券投
                                            管理硕士，2015 年 3 月入职万家基金管
    资基金、
                                            理有限公司，现任公司副总经理、基金经
    万家和谐 2019 年 3 月 21
莫海波                      -        16 年      理，历任投资研究部总监、总经理助理。
    增长混合      日
                                            曾任财富证券有限责任公司资产管理部
    型证券投
                                            研究员，中银国际证券有限责任公司证券
    资基金、
                                            投资部研究员、投资经理等职。
    万家品质
    生活灵活
    配置混合
    型证券投
    资基金、
    万家新兴
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   蓝筹灵活
   配置混合
   型证券投
   资基金、
   万家社会
   责任 18
   个月定期
   开放混合
   型证券投
   资基金
   （LOF）、
   万家臻选
   混合型证
   券投资基
   金的基金
   经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
  本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、
                      《证券投资基金法》、
                               《公开募集证券投资基金
运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害
基金持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策
和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及
利益输送的异常交易发生。
  管理人制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程
序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例
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分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进
行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置
等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实
现事后控制。
  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 1 次，为量化投资组合因投资策略需要和
其他组合发生的反向交易。
弈，市场在内外因素扰动下高位震荡。10 月 10 日晚特朗普再度对华发出关税威胁，市场风险偏
好快速回落。10 月 18 日起，中美关系边际缓和，随后贸易谈判推进并举行中美元首会面，就关
税与出口管制等问题达成阶段性共识，地缘不确定性显著下降。10 月 23 日二十届四中全会召开，
《“十五五”规划建议》顺利落地，对科技方向形成中长期政策支撑，A 股逐步企稳回升，上证
指数突破前高。至 11 月中旬，降息预期摇摆与 AI 泡沫担忧升温共振，市场波动加大，科技方向
领跌；11 月下旬，随着海外央行官员释放偏鸽派信号，叠加谷歌发布新一代模型与芯片，市场情
绪修复，海外算力链条迎来反弹。12 月 1 日，日本央行加息信号短期压制情绪，但 12 月 5 日险
资风险因子调降、12 月 8 日政治局会议和 12 月 11-12 日中央经济工作会议明确稳增长与产业政
策方向，A 股在政策与资金支撑下整体保持平稳运行。但在科技产业趋势催化、市场做多动能支
撑、以及美联储开启新一轮降息周期等宏观宽松政策下，指数波动空间有限。不过，结构上开始
从之前算力的“一枝独秀”转向轮动扩散。行业层面，涨跌幅居前五的行业分别是有色金属、石
油石化、通信、国防军工，涨跌幅靠后的行业分别是医药生物、房地产、美容护理、计算机和传
媒。
  展望 2026 年一季度，我们认为市场有望在盈利修复预期、流动性宽松、风险偏好提升的多重
积极因素共振驱动下震荡上行。一方面，经济与产业政策的能见度将逐渐增强。五年规划的第一
年政策往往靠前发力，力争实现“开门红”，随着两会召开及“十五五”规划正式发布，有望进
一步提振市场预期，增强市场对经济增长的信心。另一方面，在政策托底与内需渐进修复共同作
用下，企业盈利和经济基本面有望延续修复，尤其是价格因素的改善是支撑 2026 年名义经济增长
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的重要驱动力，一季度受春季开工旺季叠加 3 月两会后政策集中落地影响，需求逐步回升，带动
PPI 上行和企业盈利修复。此外，更加鸽派美联储主席有望上任，美联储降息仍有明显空间，海
外流动性大概率延续宽松。国内在适度宽松的货币政策基调下，降准降息等政策前置发力也值得
期待，因此，我们判断一季度整体市场有望呈现震荡向上底部中枢不断抬升的行情。
  行业方面我们看好 AI 应用端的行情，过去几年 AI 基础设施算力出现了爆发式的增长，2026
年 AI 应用有望加速渗透。AI 发展的核心驱动力正从追求参数扩张的“规模定律”，转向追求“能
力泛化”与“现实价值创造”。步入 2026 年，AI 应用将以更深刻、更务实的方式赋能各行各业。
  具体而言，我们重点关注以下三个 AI 应用方向：
于代码生成，更将作为个人数字分身深入 C 端消费场景，并作为业务流程的智能核心重塑 B 端效
率。
产力工具”。2026 年，其在短剧制作、广告营销、个性化内容等领域的渗透率将快速提升，开启
视觉内容创作的新范式。
  智能驾驶和具身智能：2025 年，八部门联合印发方案，明确“有条件批准 L3 级自动驾驶车
型生产准入”，为技术创新提供了清晰的管理框架。随着 L3 级自动驾驶准入许可落地，行业正式
迈入“上路通行试点”新阶段。2026 年，Robotaxi 的无安全员规模化运营即将启动，而智能驾驶
所依赖的 VLA 模型架构，亦为人形机器人的发展提供了共通的技术基座，预示着广阔前景。
  本产品在四季度仓位有所下降，持仓结构上转向均衡，降低了种子板块持仓比例，加配传媒、
有色金属、社会服务等相关行业龙头。
  截至本报告期末万家社会责任 A 的基金份额净值为 3.5477 元，本报告期基金份额净值增长率
为 2.82%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%；截至本报告期末万家社会责任 C 的基金份额净值
为 3.4329 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。
  本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元情形。
                    §5 投资组合报告
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序号            项目              金额（元）              占基金总资产的比例（%）
     其中：股票                      563,066,665.60              71.39
     其中：债券                                  -                   -
          资产支持证券                            -                   -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                            -                   -
     产
                                                       占基金资产净值比
代码           行业类别            公允价值（元）
                                                         例（%）
 A   农、林、牧、渔业                         13,033,595.20           1.66
 B   采矿业                             127,572,264.80          16.23
 C   制造业                             282,384,978.71          35.92
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应
     业                                25,860,409.00           3.29
 E   建筑业                                           -             -
 F   批发和零售业                               14,705.90           0.00
 G   交通运输、仓储和邮政业                                   -             -
 H   住宿和餐饮业                                        -             -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                  69,057,393.00           8.79
 J   金融业                              45,125,343.00           5.74
 K   房地产业                                          -             -
 L   租赁和商务服务业                                      -             -
 M   科学研究和技术服务业                           17,975.99           0.00
 N   水利、环境和公共设施管理业                                 -             -
 O   居民服务、修理和其他服务业                                 -             -
 P   教育                                            -             -
 Q   卫生和社会工作                                       -             -
 R   文化、体育和娱乐业                                     -             -
 S   综合                                            -             -
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      合计                                    563,066,665.60      71.63
  本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
序号    股票代码         股票名称   数量（股）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
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  本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，利用股指期货剥离部分多头股票资产的系统性
风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合
约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货
合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行
动态配置。
  本基金可基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，
提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期内未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到国家外汇管理局北京市分局和中国人民银行的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资
决策程序符合公司投资制度的规定。
  除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号       名称                        金额（元）
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  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
项目                       万家社会责任 A              万家社会责任 C
报告期期初基金份额总额                   212,322,283.03       9,555,212.07
报告期期间基金总申购份额                              -                      -
减:报告期期间基金总赎回份额                            -                      -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                          -                      -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   212,322,283.03       9,555,212.07
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
  报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
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                          万家社会责任 18 个月定期开放混合 2025 年第 4 季度报告
  基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
  投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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