中信保诚鼎利LOF: 中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

           中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)
    基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 01 月 21 日
                               中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                              §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                          §2 基金产品概况
基金简称                           中信保诚鼎利混合(LOF)
场内简称                           中信保诚鼎利 LOF
基金主代码                          165528
基金运作方式                         上市开放式基金(LOF)
基金合同生效日                        2016 年 05 月 24 日
报告期末基金份额总额                     26,766,661.57 份
                               在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资
投资目标
                               收益,追求基金资产的长期稳健增值。
                               本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、
                               国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，
                               在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上，动
                               态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。在严格控
投资策略
                               制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
                               在灵活的类别资产配置的基础上，本基金通过自上而下及自下
                               而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较
                               高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、行
         中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
         业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而
         上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并
         结合企业基本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较
         高的个股。
         本基金在进行个股筛选时，将主要从定性和定量两个角度对上
         市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上
         市公司：1）定性分析：根据对行业的发展情况和盈利状况的
         判断，从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的盈
         利模式、主营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行分
         析。2）定量分析：主要考察上市公司的成长性、盈利能力及
         其估值指标，选取具备选成长性好，估值合理的股票，主要采
         用的指标包括但不限于：公司收入、未来公司利润增长率等；
         ROE、ROIC、毛利率、净利率等； PE、PEG、PB、PS 等。
         本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，运用基于债
         券研究的各种投资分析技术，进行个券精选。
         基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基
         金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原
         则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，
         参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组
         合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸
         如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
         进行有效的现金管理。
         本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交
         易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资
         时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结
         合股价波动率等参数，运用数量化定价模型，确定其合理内在
         价值，构建交易组合。
         对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、发行条款、
         支持资产的构成和质量等因素，研究资产支持证券的收益和风
         险匹配情况，采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势，在
         严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定
         收益。
         本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，深入研究基
         础证券投资价值，选择投资价值较高的存托凭证进行投资。
业绩比较基准   50%×沪深 300 指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。
                          中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                          本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基
风险收益特征                    金和债券型基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高预期收
                          益的品种。
基金管理人                     中信保诚基金管理有限公司
基金托管人                     中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称               中信保诚鼎利混合(LOF)A                    中信保诚鼎利混合(LOF)C
下属分级基金场内简称                中信保诚鼎利 LOF                        -
下属分级基金的交易代码               165528                            015937
报告期末下属分级基金的份额总额           22,548,973.27 份                   4,217,688.30 份
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                       单位：人民币元
                                       报告期（2025 年 10 月 01 日-2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                                   中信保诚鼎利混合(LOF)A                 中信保诚鼎利混合(LOF)C
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                        中信保诚鼎利混合(LOF)A
                                                     业绩比较基
             净值增长率      净值增长率          业绩比较基
   阶段                                                准收益率标          ①-③         ②-④
               ①        标准差②           准收益率③
                                                       准差④
  过去三个月         0.99%      2.72%            0.22%         0.47%       0.77%      2.25%
  过去六个月        73.69%      3.07%            8.40%         0.45%      65.29%      2.62%
  过去一年         61.32%      2.49%            9.19%         0.47%      52.13%      2.02%
  过去三年         66.54%      2.05%           17.98%         0.52%      48.56%      1.53%
                         中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
     过去五年     26.85%      1.97%          7.02%       0.56%   19.83%    1.41%
自基金合同生效起
      至今
                       中信保诚鼎利混合(LOF)C
                                                  业绩比较基
            净值增长率      净值增长率          业绩比较基
     阶段                                           准收益率标      ①-③      ②-④
              ①        标准差②           准收益率③
                                                  准差④
 过去三个月         0.84%     2.72%          0.22%       0.47%     0.62%    2.25%
 过去六个月        73.17%     3.07%          8.40%       0.45%    64.77%    2.62%
     过去一年     60.36%     2.49%          9.19%       0.47%    51.17%    2.02%
     过去三年     63.49%     2.05%          17.98%      0.52%    45.51%    1.53%
自基金合同生效起
     至今
比较
                       中信保诚鼎利混合(LOF)A
                       中信保诚鼎利混合(LOF)C
                      中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                   §4 管理人报告
                    任本基金的基金经理期限          证券从
  姓名          职务                                    说明
                      任职日期        离任日期   业年限
                                               吴振华先生，管理学硕
                                               士。历任埃森哲（中国）
                                               有限公司分析师，中国
                                               证券登记结算有限责任
                                               公司工程师，方正证券
                                               研究所研究员。2017 年
吴振华    基金经理                         -     9
                       月 05 日                  究员。现任中信保诚鼎
                                               利灵活配置混合型证券
                                               投资基金（LOF）、中信
                                               保诚新机遇混合型证券
                                               投资基金（LOF）、中信
                                               保诚成长动力混合型证
                                               券投资基金的基金经
                                               理。
注：1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
                    中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  在本报告期内,本基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》和其他相关法律法规的规
定以及基金合同、招募说明书的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理
人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法
合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司公平交易及异常
交易管理相关规定，公司采取了一系列的行动落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各
司其职，研究分析方面，公司通过统一的研究平台发布研究成果，并构建投资备选库、交易对手库、风格
维度库等，确保所有投资组合经理在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交
易端，公司管理的不同投资组合执行集中交易制度,不同投资组合同时同向交易同一证券时需通过交易系
统中的公平交易程序, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会；对于债券一级市场申购、非公开发行股
票申购等以公司名义进行的交易，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；同时，公司每个
季度对旗下所有投资组合同向交易、反向交易以及债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易进行统
计分析，并要求相关投资组合经理对异常交易情况进行合理性解释。
  本期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
  公司对旗下所有投资组合的交易价格、产品投资杠杆、集中度、反向交易等进行控制，事后根据公司
公平交易及异常交易管理相关规定定期对相关情况进行汇总和统计分析，相关情况由投资组合经理出具情
况说明后签字确认。报告期内，本投资组合与公司旗下管理的其它投资组合之间未出现参与交易所公开竞
价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。未发生主动投资杠杆超标情况。
对于债券交易价格监控结果，每日、每月对现券、回购交易价格偏离及回购投资情况按照要求进行统计，
                         中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
并对需要上报的情况按时进行上报。
  本报告期内，未发现投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
沪深 300、创业板指的区间回报分别是 2.22%，-0.23%和-1.08%。按照月份来看，10 月份，市场在三季报
后展开震荡，随着海外 AI 算力的业绩披露，相关股票在大幅上涨后进入宽幅震荡。11 月份，存储价格开
始上涨，海外存储相关公司股价开始大幅上涨，催化了 A 股相关产业链的上涨。12 月份，市场开始展望
好的表现。宏观来看，四季度国内经济整体平稳，消费与投资波澜不惊，总体保持稳中向好的态势。外部
环境方面，美联储如约降息，开启了利率下行通道，全球的流动性得到进一步的支撑。
  展望 2026 年，宏观方面，我们认为 2026 年的国内经济状况会好于市场的悲观预期，财政资金到位后，
需求可能被进一步拉动，从而带动整个终端的消费需求。外围方面，全球贸易摩擦已经过了比较激烈的阶
段，中美关系也逐步出现均衡点，虽然仍然存在波动，但是在政府的有序领导下，对外贸易预计也会稳中
向好。
  产业方面，AI 已经成了全球的产业共识，海外 AI 已经形成了商业闭环，各大互联网厂商资本开支不
断上修，大模型迭代日新月异，AI 应用层出不穷。国内 AI 进展也是百花齐放，各个环节都得到了迅猛的
发展。消费电子、机器人、可穿戴、家电、新能源车等在 AI 的加持下获得了进一步发展。大科技行业欣
欣向荣，机会层出不穷。
  市场方面，权益市场在一季度的波动基本扫清了交易端的主要风险，指数向下空间相对有限；二季度
市场情绪得到修复，初步确认市场的低位区间。三季度市场出现了较为明显的上升趋势，市场氛围进一步
向好。A 股目前整体的估值水平尚可。在大科技产业快速发展的背景下，综合考虑这些因素，我们持续关
注 2026 年大科技方向的市场机遇，努力把握龙头个股的机会。
  本产品聚焦于大科技方向，重点投资方向是国产替代、AI 算力和 AI 应用。我们持续关注中国硬科技
的发展前景。组合构建方面，本报告期内增加了龙头公司的持仓权重，同时精选个股。我们关注接下来国
内的宏观经济和企业盈利修复，随着整个下游需求的恢复以及创新的发展，中国的硬科技有望迎来较好的
投资机会。
                          中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
     本报告期内，中信保诚鼎利混合(LOF)A 份额净值增长率为 0.99%，同期业绩比较基准收益率为 0.22%；
中信保诚鼎利混合(LOF)C 份额净值增长率为 0.84%，同期业绩比较基准收益率为 0.22%。
     本报告期内,本基金未出现连续 20 个工作日基金资产净值低于五千万元或者基金份额持有人数量不满
二百人的情形。
                       §5 投资组合报告
序号              项目                金额（元）             占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                         46,822,079.38                 88.11
      其中：债券                                     -                     -
           资产支持证券                               -                     -
      其中：买断式回购的买入返售金融资产                         -                     -
代码              行业类别              公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                      -                 -
 B    采矿业                                           -                 -
 C    制造业                             43,266,471.73               83.73
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应业                              -                 -
 E    建筑业                                           -                 -
 F    批发和零售业                                        -                 -
                               中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 G       交通运输、仓储和邮政业                                      -          -
 H       住宿和餐饮业                                           -          -
 I       信息传输、软件和信息技术服务业                     3,555,607.65         6.88
 J       金融业                                              -          -
 K       房地产业                                             -          -
 L       租赁和商务服务业                                         -          -
 M       科学研究和技术服务业                                       -          -
 N       水利、环境和公共设施管理业                                    -          -
 O       居民服务、修理和其他服务业                                    -          -
 P       教育                                               -          -
 Q       卫生和社会工作                                          -          -
 R       文化、体育和娱乐业                                        -          -
 S       综合                                               -          -
         合计                                 46,822,079.38        90.61
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
 序号           股票代码      股票名称     数量（股）           公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
     本基金本报告期末未持有债券。
                       中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期内未进行股指期货投资。
  基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资
中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,
以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预
期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
  本基金投资范围不包括国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
  本基金本报告期内未进行国债期货投资。
                            中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
到公开谴责、处罚说明
     本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被中国人民银行及其分支机构、中国证券监督管理委员会
及其派出机构、国家金融监督管理总局及其派出机构、国家外汇管理局及其分支机构立案调查,或在报告
编制日前一年内受到前述监管机构公开谴责、处罚。
     本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
 序号                   名称                             金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
                           流通受限部分的公 占基金资产净值比
序号     股票代码      股票名称                                    流通受限情况说明
                            允价值（元）           例（%）
     因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                       §6 开放式基金份额变动
                                                                  单位：份
                 项目                         中信保诚鼎利混合         中信保诚鼎利混合
                               中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                                                       (LOF)A             (LOF)C
报告期期初基金份额总额                                            29,345,186.86      5,695,779.68
报告期期间基金总申购份额                                            1,976,295.19      2,953,505.55
减：报告期期间基金总赎回份额                                          8,772,508.78      4,431,596.93
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）                                          -                 -
报告期期末基金份额总额                                            22,548,973.27      4,217,688.30
                  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
                  §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
     无
                     §9 影响投资者决策的其他重要信息
                         报告期内持有基金份额变化情况                                报告期末持有基金情况
投资
者类           持有基金份额比例
         序                                                                         份额
 别           达到或者超过 20%     期初份额            申购份额         赎回份额           持有份额
         号                                                                         占比
                 的时间区间
机构       -   -                     -               -              -            -         -
个人       -   -                     -               -              -            -         -
                                   产品特有风险
无
无。
                           中信保诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
  基金管理人和/或基金托管人住所。
  投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
  亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。
                                               中信保诚基金管理有限公司