科创债ETF银华: 银华中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

银华中证 AAA 科技创新公司债交易型开放
      式指数证券投资基金
     基金管理人：银华基金管理股份有限公司
     基金托管人：中信银行股份有限公司
     报告送出日期：2026 年 1 月 21 日
                                         科创债 ETF 银华 2025 年第 4 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              科创债 ETF 银华
场内简称              科创债 ETF 银华
基金主代码             159112
基金运作方式            交易型开放式
基金合同生效日           2025 年 9 月 17 日
报告期末基金份额总额        290,887,830.00 份
投资目标              紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略              本基金为被动式指数基金，采用抽样复制和动态最优化的方法，主要
                  以标的指数的成份券构成为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因
                  素构成组合，并根据本基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以
                  及债券特性、交易惯例等情况，选择合适的债券构建投资组合，以保
                  证对标的指数的有效跟踪。
                      本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于
                  基金资产的 80%；本基金投资于标的指数成份券和备选成份券的比例
                  不低于基金资产净值的 90%，且不低于非现金基金资产的              80%；每
                  个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持
                  不低于交易保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出
                  保证金和应收申购款等，因法律法规的规定而受限制的情形除外。
业绩比较基准            中证 AAA 科技创新公司债指数收益率
风险收益特征            本基金是债券型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平低于股票
                  型证券投资基金和混合型证券投资基金，高于货币市场基金。本基金
                  为指数型基金，主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标
                  的指数相似的风险收益特征。
基金管理人             银华基金管理股份有限公司
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基金托管人                中信银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                          单位：人民币元
主要财务指标                   报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日）
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                          业绩比较基
         净值增长率       净值增长率     业绩比较基
  阶段                                      准收益率标     ①－③        ②－④
            ①        标准差②      准收益率③
                                          准差④
过去三个月        0.40%     0.02%      0.85%     0.04%     -0.45%      -0.02%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：本基金合同生效日期为 2025 年 09 月 17 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按
基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应
当符合基金合同约定。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                              说明
             任职日期  离任日期  年限
                                          硕士学位。曾就职于中国工商银行北京市
                                          分行电子银行中心。2015 年 10 月加入银
                                          华基金，历任量化投资部助理量化研究
                                          员、量化研究员、基金经理助理，现任量
                                          化投资部基金经理。自 2021 年 5 月 25
                                          日至 2023 年 9 月 27 日担任银华深证 100
                                          交易型开放式指数证券投资基金、银华中
                                          证研发创新 100 交易型开放式指数证券
张亦驰 本基金的 2025 年 9 月 17                    投资基金基金经理，自 2021 年 5 月 25
                         -       11 年
 先生 基金经理      日                           日至 2024 年 8 月 28 日兼任银华巨潮小盘
                                          价值交易型开放式指数证券投资基金基
                                          金经理，自 2021 年 5 月 25 日至 2024 年
                                          开放式指数证券投资基金发起式联接基
                                          金基金经理，自 2021 年 11 月 23 日起兼
                                          任银华华证 ESG 领先指数证券投资基金
                                          基金经理，自 2022 年 6 月 20 日起兼任银
                                          华中证农业主题交易型开放式指数证券
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                   科创债 ETF 银华 2025 年第 4 季度报告
             投资基金、银华中证影视主题交易型开放
             式指数证券投资基金基金经理，自 2022
             年 6 月 20 日至 2023 年 9 月 27 日兼任银
             华中证有色金属交易型开放式指数证券
             投资基金基金经理，自 2022 年 11 月 21
             日起兼任银华中证内地地产主题交易型
             开放式指数证券投资基金基金经理，自
             兼任银华中证虚拟现实主题交易型开放
             式指数证券投资基金基金经理，自 2022
             年 11 月 21 日至 2023 年 12 月 19 日兼任
             银华中证机器人交易型开放式指数证券
             投资基金基金经理，自 2023 年 4 月 7 日
             至 2024 年 7 月 16 日兼任银华中证 500
             价值交易型开放式指数证券投资基金基
             金经理，自 2023 年 7 月 11 日起兼任银华
             中证内地低碳经济主题交易型开放式指
             数证券投资基金基金经理，自 2023 年 9
             月 6 日起兼任银华上证科创板 100 交易型
             开放式指数证券投资基金基金经理，自
             增强策略交易型开放式指数证券投资基
             金基金经理，自 2023 年 12 月 4 日起兼任
             银华上证科创板 100 交易型开放式指数
             证券投资基金联接基金基金经理，自
             兼任银华创业板中盘 200 交易型开放式
             指数证券投资基金基金经理，自 2024 年
             式指数证券投资基金基金经理，自 2024
             年 4 月 25 日起兼任银华中证 500 质量成
             长交易型开放式指数证券投资基金基金
             经理，自 2024 年 5 月 6 日起兼任银华中
             证高股息策略交易型开放式指数证券投
             资基金基金经理，自 2024 年 5 月 22 日起
             兼任银华中证油气资源交易型开放式指
             数证券投资基金基金经理，自 2024 年 8
             月 23 日起兼任银华中证港股通高股息投
             资交易型开放式指数证券投资基金基金
             经理，自 2024 年 12 月 3 日起兼任银华中
             证高股息策略交易型开放式指数证券投
             资基金发起式联接基金基金经理，自
             技创新公司债交易型开放式指数证券投
             资基金、银华创业板综合交易型开放式指
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                                              科创债 ETF 银华 2025 年第 4 季度报告
                                          数证券投资基金基金经理，自 2025 年 11
                                          月 11 日起兼任银华创业板综合交易型开
                                          放式指数证券投资基金联接基金基金经
                                          理。具有从业资格。国籍：中国。
                                       硕士研究生。曾就职于南京银行、鑫元基
                                       金，2024 年 10 月加入银华基金管理股份
                                       有限公司。现任固定收益投资管理部固定
                                       收益联席投资总监/团队长/基金经理。自
                                       债券型证券投资基金、银华添益定期开放
                                       债券型证券投资基金基金经理，自 2025
                                       年 4 月 30 日起兼任银华季季鑫 90 天持有
赵慧女 本基金的 2025 年 9 月 17
                         -      14.5 年 期债券型证券投资基金、银华信用季季红
 士 基金经理       日
                                       债券型证券投资基金、银华顺益一年定期
                                       开放债券型证券投资基金、银华永丰债券
                                       型证券投资基金基金经理，自 2025 年 7
                                       月 2 日起兼任银华安鑫短债债券型证券
                                       投资基金基金经理，自 2025 年 9 月 17
                                       日起兼任银华中证 AAA 科技创新公司债
                                       交易型开放式指数证券投资基金基金经
                                       理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
办法》的相关规定。
  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、
    《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、
                              《银华中证 AAA 科技创新公
司债交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
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（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
   本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致
不公平交易和利益输送。
落，但仍保持在较高水平。2）1-11 月固定资产投资累计增速-2.6%，较 1-9 月累计增速-0.5%继
续回落；3）1-11 月社会零售总额累计同比 4.0%，较 1-9 月累计同比 4.5%有所下行。物价方面，
居民消费价格指数小幅回升。10-11 月 CPI 当月同比分别为 0.2%、
相较 1-9 月累计同比增速-0.1%有所回升。10、11 月 PPI 同比分别为-2.1%、-2.2%，表现强于 1-9
月 PPI 累计同比-2.8%。
   四季度债券市场延续“上有顶、下有底”的震荡格局。尽管货币政策维持适度宽松，央行通
过买断式回购等中长期流动性工具投放稳定了流动性预期，短期资金价格也维持稳定并有小幅中
枢下移，但市场对于机构赎回、通胀抬升和长期限债券供给的担忧主导了收益率走势，央行恢复
国债买卖和中美贸易摩擦形势变化对市场有脉冲式影响，整体看中短端表现更优，信用利差维持
偏低位置，杠杆策略有效性尚可，久期策略表现不佳。
   报告期内，组合通过抽样复制策略，不断优化资产结构，提升组合流动性，紧密跟踪基准指
数，有效控制跟踪误差。
   截至本报告期末本基金份额净值为 100.2649 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.40%，业
绩比较基准收益率为 0.85%。
   报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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                        §5 投资组合报告
序号                项目                金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                        -                  -
         其中：债券                     20,622,469,692.95                 68.10
              资产支持证券                                  -                  -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                      -                  -
         产
注：债券投资含可退替代款估值增值。
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
注：本基金本报告期末未持有股票。
 序号             债券品种     公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                      -                               -
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                                                                        占基金资
序号 债券代码             债券名称           数量（张）           公允价值（元）              产净值比
                                                                        例（%）
     明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
    本基金在本报告期未投资国债期货。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
    本基金在本报告期未投资国债期货。
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
 序号          名称                    金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末未持有股票。
  由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有差异。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
报告期期初基金份额总额                                     103,937,830.00
报告期期间基金总申购份额                                    209,500,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                   22,550,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                     290,887,830.00
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
                                                             报告期末持有基金情
                   报告期内持有基金份额变化情况
                                                                 况
投资者类别      持有基金份额比例达
                                  期初       申购        赎回                  份额占比
        序号 到或者超过 20%的时                                       持有份额
                                  份额       份额        份额                   （%）
              间区间
  机构
                                产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额
净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份
额净值出现大幅波动；
再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金
份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份
额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某
笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转
换转入申请可能被确认失败。
流动性服务商的公告》
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流动性服务商的公告》
部分基金申购赎回代办券商的公告》
公告》
中证 AAA 科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金申购赎回代办券商的公告》
部分基金申购赎回代办券商的公告》
申购赎回代办券商的公告》
公告》
申购赎回代办券商的公告》
会注册的文件
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  上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。
  投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
                                   银华基金管理股份有限公司
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