鹏华动力LOF: 鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告

鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）
     基金管理人：鹏华基金管理有限公司
     基金托管人：中国农业银行股份有限公司
     报告送出日期：2026 年 1 月 21 日
                                          鹏华动力增长混合(LOF)2025 年第 4 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               鹏华动力增长混合(LOF)
场内简称               鹏华动力 LOF
基金主代码              160610
基金运作方式             上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日            2007 年 1 月 9 日
报告期末基金份额总额         1,171,583,991.31 份
投资目标               精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低估
                   的股票，进行积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前提下，
                   为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
投资策略               本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的主动投资管理策略，
                   主要分为三个层次：第一层次是“自上而下”地进行战略性资产配置
                   和动态资产配置，以控制或规避市场的系统性风险；第二层次是“自
                   下而上”的选股策略。在有效控制个股投资风险的前提下，为基金份
                   额持有人谋求尽可能高的投资回报。第三层次为“自上而下”和“自
                   下而上”相结合的行业配置策略。同时，本基金投资策略将兼顾“动
                   力”和“增长”两方面。其中“动力”包含本基金在资产配置方面的
                   考虑，指本基金将通过动态资产配置策略，灵活地配置股票、债券这
                   两大类资产之间的投资比例。而“增长”则指本基金管理人在个股选
                   择方面将以高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低
                   估的股票作为主要的股票投资对象。
                   （1）国家有关法律法规和基金合同的规定；
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（2）宏观经济环境、国家政策和市场周期分析；
（3）上市公司的成长性、盈利能力和资产质量。
本基金主要根据宏观经济、政策环境、利率走势、市场技术指标、市
场资金构成及流动性情况分析来全面评估证券市场现阶段的系统性
风险和预测中长期预期收益率，在此基础上，制定本基金在股票、债
券和现金等大类资产之间的中长期配置比例、调整原则和调整范围。
本基金战略性资产配置由投资决策委员会决定，投资决策委员会最终
确定股票、债券和现金等大类资产之间的中长期配置比例。
本基金将通过对股票市场和债券市场未来走势的判断以及重大政策
变动的预测，力争把握投资时机，审时度势地根据市场变化动态地调
整基金投资组合中股票和债券这两大类资产之间在相对较短的一段
时期内的配置比例，在有效控制风险的同时获取更高的投资收益。
基于基金投资中时机选择的重要性，我公司还自行开发了动态资产配
置的量化模型，以此作为制定动态资产配置决策的辅助性工具。我公
司的动态资产配置的量化模型是基于股票价格将围绕着股票价值中
枢上下波动的特征而构建的。更具体来说，就是在股票价格表现出超
涨或超跌时，我们预期，该股票以后的价格走势将会趋向于价值回归。
股票是一种高风险、高收益的资产，相对于股票而言，债券则是一种
低风险、低收益的资产。当股票市场处于超跌状态时，我们预期股票
市场的价格走势将趋向于上升，所以在该阶段可以按照一定的原则增
持股票，减持债券，以求在有效控制投资风险的同时获得更多的股票
收益；当股票市场处于超涨状态时，我们预期股票市场的价格走势将
趋向于下跌，所以在该阶段可以按照一定的原则减持股票，增持债券，
以规避股票价格下跌的风险，力争保证基金资产的安全。因此，我们
可以通过判断市场的超涨或超跌状态以及基金投资组合中具有较高
风险的资产部分（即股票）的收益风险特征来动态调整基金投资组合
中股票和债券这两大类资产之间在相对较短一段时期内的配置比例。
本基金将深度挖掘具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中
价值相对低估的股票，以此作为股票投资部分的主要投资对象。这里
所说的“价值相对低估”指的是上市公司的高成长性以及盈利增长速
度由于尚未被投资者所充分认识以至于没有在股价上充分反映出来，
也就是说公司的盈利增长速度快于股价的反映速度，股价对公司的盈
利增长的反映存在着明显的滞后。除此以外，本基金还将高度重视和
跟踪那些过去基本面情况差但现在已有明显好转的上市公司股票，深
入分析其基本面发生转变的根本性原因，同时采用多种价值评估办法
多角度地对其进行投资价值分析，甄选出那些基本面已得到改善，同
时具有潜在高盈利增长趋势的个股作为投资对象。
根据前面阐述的个股选择策略，本基金管理人将从两条路径甄选股票
进而构建股票备选库。第一条路径就是首先通过股票的历史财务数据
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和股票的市场表现甄选出成长性良好的股票，然后在此基础上通过研
究员从影响股票所属上市公司的成长性、盈利性以及投资价值的各个
方面进行综合评估，甄选出具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市
公司股票进入股票备选库；第二条路径就是通过研究员对基本面已有
改善的个股的深入分析，从那些过去基本面情况差但现在已有明显好
转的上市公司中发掘具有潜在盈利增长预期的个股进入股票备选库。
对于新股，我们将根据研究员提供的有关研究报告，单独考虑是否纳
入股票备选库。
（1）股票备选库中来自于第一条路径的股票的甄选办法：
EPS≤0 的股票；
长性评估系统将沪深两市的所有 A 股（将在上一步骤中剔除的股票除
外）从高到低进行成长性排名，并选取前 500 支股票构成本基金重点
关注的股票。其中成长性评估系统中成长性排名的方法是借鉴新华富
时 600 成长指数中的有关成长性排名的方法构建的，但构建中所选取
的指标却是不尽相同的 7 个指标，包括 4 个价值因子指标和 3 个成长
因子指标。价值因子指标分别是净资产与市值比率（B/P）、每股盈利
/每股市价（E/P）、年现金流/市值（cashflow-to-price）以及销售
收入/市值（S/P）；成长因子分别是 ROE×（1-红利支付率）、过去 2
年每股收益复合增长率以及过去 2 年主营业务收入复合增长率。
在上述几个步骤的基础上，行业研究小组的研究员从影响股票所属上
市公司的成长性和盈利性的各个方面进行综合评估，其中“未来两年
的预期主营业务收入复合增长率”以及“未来两年的预期每股收益复
合增长率”将是研究员评估股票的“成长性潜力”的主要考量指标。
根据综合评估的结果，行业研究小组将筛选出具有高成长性和持续盈
利增长潜力的上市公司中价值相对低估的股票构成股票备选库的一
部分。
研究员的综合评估主要包括以下几个方面：
的调整的精准评估以及收益预期的趋势分析，是能否筛选出具有良好
成长性股票的关键一步。
场预期的合理程度。适合成长股的估值方法中常见的主要有两种：一
种是根据隐含增长率评估成长股内在价值的本杰明·格雷厄姆
（Benjamin   Graham）方法，另一种是根据价格增长合理性进行估值
的 PEG 方法；
的地位，以便所筛选出来的股票具有行业竞争优势和领先地位的特
征。主要方法是考察未来两年行业和个股的预期年收益增长率、行业
集中度、股票在所属行业内的竞争对手等；
成功的业务计划质量。
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型的公司采取不同的方法和量化指标来进行财务健康状况的评估，以
便确保所筛选出来的公司的财务状况健康；
票的赢利趋势、收益前景进行分析，筛选出那些能够达到、最好是能
够突破市场收益增长预期的股票。这是成长型投资成功的关键步骤。
对于公司赢利能力的趋势分析，我们主要基于：销售收入增长趋势分
析、利润率趋势分析、现金流趋势分析等几个方面进行分析。
（2）股票备选库中来自于第二条路径的股票的甄选办法
行业研究员会高度重视和跟踪那些过去基本面情况差但现在已有明
显好转的上市公司股票，深入分析其基本面发生转变的根本性原因，
同时采用多种价值评估办法多角度地对其进行投资价值分析，甄选出
那些基本面已得到改善，同时具有潜在高盈利增长趋势的个股纳入股
票备选库。
对进入股票备选库中的股票，行业研究员进行定期跟踪和维护。至少
每半年一次对公司进行深度调研或访谈并提交调研简报；伴随着股票
盈利预测的调整和股票市场表现的变化，股票备选库中的股票也将随
之进行调整。
本基金的行业配置将以经济周期的不同阶段，不同行业或产业的发展
所呈现出的差异性以及不同行业分享经济增长所呈现出的差异性作
为配置的出发点。在非均衡高速发展的中国经济中，市场需求、技术
进步、政策变动、行业整合等因素均对各行业带来了不同的机遇和挑
战，行业的周期性成长和结构性分化是中长期现象，在股票市场上就
表现为行业投资收益的中长期轮动，把握各行业发展趋势和市场波动
特征，并对行业资产进行科学配置，是基金控制风险、获取稳定收益
的有效方法。
本基金的行业配置以行业景气预测为基础，结合对产业政策、行业相
关特征指标和财务指标的分析，对行业进行综合评价，在此基础上进
行行业配置，其中，对行业景气度的精准判断是行业配置决策是否正
确的关键性因素。行业研究小组将定期提交行业景气预测报告和行业
配置建议。
基金经理小组在股票备选库的基础上，通过对个股的风险收益特征、
市场状况的分析，结合对个股的价格趋势和市场时机的判断，再结合
行业研究小组的行业评估报告和行业配置建议，确定各行业配置比例
和个股权重，完成股票投资组合的构建，再通过 BarraAegis 风险管
理系统的优化分析以及基金经理小组的判断对组合进行进一步的调
整优化。
本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投
资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
本基金债券投资的主要目的是规避股票投资部分的系统性风险，在股
票市场处于上升阶段时，加大股票部分的投资比例，减少债券部分的
投资比例；而在股票市场处于下跌阶段时，相应地减少股票部分的投
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资比例，同时加大债券部分的投资比例。在股票和债券这两大类资产
之间的灵活配置中，债券部分所起的作用主要是为了保证本基金投资
的安全性和基金资产的高流动性，以便在股市下跌时通过减少股票投
资部分仓位、加大债券投资部分仓位而规避股市的系统性风险，在股
市快速上升时能及时地获得资金，迅速地加大股票部分的投资比例。
鉴于上述考虑，本基金在甄选个券构建债券投资组合时，将会把个券
的流动性和久期作为重要的参考指标。
本基金在债券投资的过程中，将综合运用多种投资策略，包括久期策
略、收益率曲线策略、流动性策略、相对价值挖掘策略以及跨市场、
跨品种套利策略等，以使债券投资组合能保证本基金投资的安全性和
基金资产的高流动性。
本基金将权证看作是辅助性投资工具，其权证的投资原则为有利于基
金资产增值，有利于加强基金风险控制。
本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，同时综合
考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证
进行定价，主要运用的投资策略为：杠杆交易策略、对冲保底组合投
资策略、保底套利组合投资策略、买入跨式投资策略、Delta 对冲策
略等。
本基金的投资主要参照以下流程进行运作，在有效控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值：
究成果，形成宏观、策略方面的研究报告，为基金资产配置提供决策
支持。
投资比例范围内确定股票、债券之间的大类资产配置比例。
经济环境分析等途径，对上市公司成长性和盈利性以及投资价值的各
个方面进行综合评估，自下而上地筛选出具有高成长性和持续盈利增
长潜力的上市公司。
同时借助公司的股票成长性评估系统定期提交有关股票成长性的数
量化分析报告，作为决策支持。
业相关特征指标和财务指标的分析，对行业进行综合评价，行业研究
小组将定期提交行业景气预测报告和行业配置建议。
再结合自己对市场时机的判断，确定行业配置比例以及个股权重，构
建股票投资组合，再通过 Barra     Aegis 风险管理系统的优化分析以
及基金经理小组的判断对组合作进一步的调整优化。
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              产的高流动性的前提下，构建债券组合。
              经理。
              不定期向基金经理提交投资建议报告。分析和跟踪的重点主要是投资
              品种的市场价格是否被低估。
              以及投资业绩评估。
              监、基金经理提供基金业绩评估报告，基金经理对于投资决策委员会
              和风险管理人员认为具有较大风险的投资品种拟定改进方案，并必须
              在规定的时间内调整投资组合。
业绩比较基准        沪深 300 指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征        本基金属于混合型（偏股型）基金，其预期风险和收益高于货币型基
              金、债券基金、混合型基金类中的偏债型基金、低于股票型基金，为
              证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人         鹏华基金管理有限公司
基金托管人         中国农业银行股份有限公司
注：无。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
主要财务指标              报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日）
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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                                           业绩比较基
        净值增长率        净值增长率      业绩比较基
  阶段                                       准收益率标      ①－③       ②－④
           ①         标准差②       准收益率③
                                           准差④
过去三个月      -6.88%       1.25%     0.06%       0.66%    -6.94%    0.59%
过去六个月      17.09%       1.20%     12.04%      0.63%    5.05%     0.57%
 过去一年      28.19%       1.31%     12.59%      0.66%    15.60%    0.65%
 过去三年      16.70%       1.20%     18.93%      0.74%    -2.23%    0.46%
 过去五年       7.96%       1.25%     -0.17%      0.79%    8.13%     0.46%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×70%＋中证综合债指数收益率×30%。
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于         2007 年 01 月 09 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                          §4 管理人报告
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             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名     职务                                              说明
              任职日期  离任日期  年限
                                          蒋鑫女士,国籍中国,经济学硕士,15 年
                                          证券从业经验。历任中国中投证券有限责
                                          任公司研究总部研究员；2015 年 4 月加
                                          盟鹏华基金管理有限公司，担任研究部资
                                          深研究员，现任权益投资二部副总经理/
                                          基金经理。2016 年 06 月至今担任鹏华健
                                          康环保灵活配置混合型证券投资基金基
                                          金经理, 2017 年 05 月至 2017 年 09 月担
                                          任鹏华新能源产业灵活配置混合型证券
                                          投资基金基金经理, 2017 年 07 月至 2020
                                          年 03 月担任鹏华消费领先灵活配置混合
                                          型证券投资基金基金经理, 2017 年 07 月
                                          至今担任鹏华普天收益证券投资基金基
       本基金的                               金经理, 2017 年 12 月至 2018 年 11 月担
 蒋鑫         2021-08-24   -       15 年
       基金经理                               任鹏华优势企业股票型证券投资基金基
                                          金经理, 2020 年 12 月至今担任鹏华优选
                                          成长混合型证券投资基金基金经理,
                                          远成长混合型证券投资基金基金经理,
                                          型证券投资基金基金经理, 2021 年 08 月
                                          至今担任鹏华动力增长混合型证券投资
                                          基金（LOF）基金经理, 2021 年 09 月至
                                          今担任鹏华产业升级混合型证券投资基
                                          金基金经理, 2023 年 03 月至 2025 年 05
                                          月担任鹏华消费优选混合型证券投资基
                                          金基金经理,蒋鑫女士具备基金从业资
                                          格。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2.        证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
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基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
  四季度市场整体表现为，AI 逐步扩散，相关行业超额收益明显。我们持仓仍以创新药和半导
体为主，并在四季度加仓了一些底部的消费。
  目前来看牛市还没有结束，成交量维持高位，流动性持续宽裕，赚钱效应好。我们预计牛市
持续到 2026 年中时存在变数，一是本轮全球半导体周期由 AI 驱动，按照历史规律，2026 年将进
入下行周期，且从 A 股和美股的科技龙头估值看都达到历史规律的高位；另一方面 PPI 在年中之
后可能会转正，PPI 的前瞻指标 M1-M2 在 2025 年已经开始回升，历史上 PPI 转正与周期价值的股
价有显著正相关，科技则与 PPI 转正负相关。除此之外，再投资风险溢价创出历史新高，达到 2015
年和 2021 年水平，反映出市场对成长风格的乐观程度达到极值。因此在 2026 年年中需关注基本
面变量。但在牛市结束前，泛科技作为本轮主线大概率不会早于市场见顶。
  今年可能的新主线，目前看周期股有基本面改善的迹象，最近可以看到，各行各业都在涨价，
其中几个原因，原材料上涨、需求好、反内卷政策推动及部分行业龙头控制供给，这些因素共同
推动供给格局和价格预期改变，而商品价格上涨也会成为推动 PPI 转正的推力。除了周期，消费
在经历 5 年下跌后可能也会迎来机会，中国经济目前的核心挑战就是内需不足，中央经济工作会
议中将坚持内需主导列为首要任务，消费行业已经进入主动去库存阶段，类似于此前的 2013 年，
板块估值和机构持仓处于历史底部，机构持仓基本处于 10 年前的水平。M1-M2 历史上也是白酒价
格的前瞻指标，同时过去三轮消费品价格下行周期下跌超过 30%差不多见底，目前已经达到，多
数消费品价格应该基本见底，只要价格企稳股价可能就会有机会。并且泛消费的医药我们认为也
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会有机会，包括过去半年医药跌幅巨大的创新药，已经见拐点的医疗设备等。同时，我们也在寻
找新的底部预期低，关注低，业绩改善的资产。回溯 A 股市场历史上超额收益来源，第一是景气
加速，第二是困境反转，因此基金经理会坚持逆向投资，挑选：1）那些远期空间大、估值低，悲
观预期充分，基本面有趋势性向上变化的优质成长股。2）经营稳定，资本开支高峰将过去，盈利
能力将显著提升的行业。3）供给大幅快速出清、长期需求仍在、未来供给存在缺口的行业。未来
我们仍会努力做出前瞻的研究，在具备较高性价比的行业和企业中挖掘超额收益的机会，力争为
持有人创造超额回报。
     截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为-6.88%，同期业绩比较基准增长率为 0.06%。
     无。
                     §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                    1,069,856,470.11               85.97
      其中：债券                                    -                  -
           资产支持证券                              -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                  -
      产
                                                        占基金资产净值比
代码            行业类别            公允价值（元）
                                                          例（%）
 A    农、林、牧、渔业                          15,061,936.00         1.22
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                                                鹏华动力增长混合(LOF)2025 年第 4 季度报告
 B        采矿业                                                   -           -
 C        制造业                                     916,443,754.13       74.12
 D        电力、热力、燃气及水生产和供应
          业                                         1,355,608.80       0.11
 E        建筑业                                                   -           -
 F        批发和零售业                                       26,694.44       0.00
 G        交通运输、仓储和邮政业                                           -           -
 H        住宿和餐饮业                                                -           -
 I        信息传输、软件和信息技术服务业                         135,127,934.66       10.93
 J        金融业                                                   -           -
 K        房地产业                                                  -           -
 L        租赁和商务服务业                                  1,825,008.00       0.15
 M        科学研究和技术服务业                                   15,534.08       0.00
 N        水利、环境和公共设施管理业                                         -           -
 O        居民服务、修理和其他服务业                                         -           -
 P        教育                                                    -           -
 Q        卫生和社会工作                                               -           -
 R        文化、体育和娱乐业                                             -           -
 S        综合                                                    -           -
          合计                                    1,069,856,470.11       86.53
注：无。
                                                                占基金资产净值比例
 序号            股票代码      股票名称       数量（股） 公允价值（元）
                                                                   （%）
注：无。
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                                  鹏华动力增长混合(LOF)2025 年第 4 季度报告
注：无。
  明细
注：无。
注：无。
注：无。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
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                                    鹏华动力增长混合(LOF)2025 年第 4 季度报告
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                     金额（元）
注：无。
注：无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
报告期期初基金份额总额                                       1,213,465,243.25
报告期期间基金总申购份额                                         13,884,767.96
减：报告期期间基金总赎回份额                                       55,766,019.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                       1,171,583,991.31
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
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                                          鹏华动力增长混合(LOF)2025 年第 4 季度报告
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
   无。
   （一）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》;
（二）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）托管协议》;
（三）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告》（原文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：400-6788-533。
                                                  鹏华基金管理有限公司
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