南方金利定开: 南方金利定期开放债券型证券投资基金2025年第4季度报告

南方金利定期开放债券型证券投资基
  金 2025 年第 4 季度报告
  基金管理人：南方基金管理股份有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  送出日期：2026 年 1 月 22 日
                             南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                       §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                南方金利定开债券
场内简称                南方金利定开
基金主代码               160128
交易代码                160128
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2012 年 5 月 17 日
报告期末基金份额总额          1,296,279,992.78 份
                    本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上,
投资目标
                    力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
                    本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观
                    政策方向及收益率曲线分析,在非开放期期间原则上组合久
投资策略
                    期与初始非开放期适当匹配的基础上，实施积极的债券投
                    资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准              三年期定期存款税后收益率。
                    本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于
风险收益特征
                    股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人               南方基金管理股份有限公司
基金托管人               中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称         南方金利定开债券 A             南方金利定开债券 C
下属分级基金的场内简称         南方金利定开
下属分级基金的交易代码         160128                 160129
报告期末下属分级基金的份
额总额
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                         南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
                       报告期（2025 年 10 月 1 日－2025 年 12 月 31 日）
      主要财务指标
                       南方金利定开债券 A               南方金利定开债券 C
润
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
  南方金利定开债券 A
                                            业绩比较基
         净值增长率       净值增长率     业绩比较基
  阶段                                        准收益率标       ①-③      ②-④
           ①          标准差②     准收益率③
                                             准差④
过去三个月        1.09%     0.06%        0.48%       0.01%   0.61%     0.05%
过去六个月        0.10%     0.07%        0.96%       0.01%   -0.86%    0.06%
过去一年         1.97%     0.08%        1.91%       0.01%   0.06%     0.07%
过去三年        12.40%     0.07%        5.97%       0.01%   6.43%     0.06%
过去五年        24.45%     0.09%       10.36%       0.01%   14.09%    0.08%
自基金合同
生效起至今
  南方金利定开债券 C
                                            业绩比较基
         净值增长率       净值增长率     业绩比较基
  阶段                                        准收益率标       ①-③      ②-④
           ①          标准差②     准收益率③
                                             准差④
过去三个月        1.09%     0.06%        0.48%       0.01%   0.61%     0.05%
过去六个月        0.00%     0.07%        0.96%       0.01%   -0.96%    0.06%
过去一年         1.68%     0.08%        1.91%       0.01%   -0.23%    0.07%
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                    南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
过去三年     11.54%   0.07%     5.97%    0.01%   5.57%    0.06%
过去五年    22.67%    0.09%     10.36%   0.01%   12.31%   0.08%
自基金合同
生效起至今
基准收益率变动的比较
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                      §4 管理人报告
           任本基金的基金经理         证券
姓名   职务        期限            从业                   说明
           任职日期       离任日期   年限
                                    女，清华大学金融学学士、硕士，特许
                                    金融分析师（CFA），具有基金从业资格。
                                    分析师，现任固定收益投资部总经理、
                                    固定收益投资决策委员会委员。2010 年
     本基金
李璇   基金经                 -   18 年
           月 17 日                   年 9 月 19 日，任南方安心基金经理；         2015
     理
                                    年 12 月 30 日至 2017 年 2 月 24 日，任
                                    南方润元基金经理；2013 年 7 月 23 日至
                                    任南方通利基金经理；2016 年 8 月 10
                                    日至 2017 年 12 月 15 日，任南方荣冠基
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                       南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                       金经理；2016 年 8 月 5 日至 2018 年 2
                       月 2 日，任南方丰元基金经理；2016 年
                       荣安基金经理；2017 年 1 月 25 日至 2018
                       年 7 月 27 日，任南方和利基金经理；         2017
                       年 3 月 24 日至 2018 年 7 月 27 日，任南
                       方荣优基金经理；2017 年 5 月 22 日至
                       任南方荣知基金经理；2017 年 7 月 13
                       日至 2018 年 7 月 27 日，任南方荣年基
                       金经理；2016 年 9 月 29 日至 2019 年 3
                       月 29 日，任南方多元基金经理；2010
                       年 9 月 21 日至 2019 年 5 月 24 日，任南
                       方多利基金经理；2016 年 12 月 21 日至
                       经理；2017 年 1 月 18 日至 2019 年 5 月
                       月 10 日至 2020 年 7 月 31 日，任南方国
                       利基金经理；2018 年 7 月 13 日至 2021
                       年 8 月 3 日，任南方配售基金经理；2021
                       年 8 月 3 日至 2022 年 11 月 11 日，任南
                       方优势产业混合基金经理；2017 年 9 月
                       基金经理；2023 年 3 月 30 日至 2024 年
                       经理；2020 年 9 月 4 日至今，任南方多
                       利基金经理；2021 年 8 月 27 日至今，任
                       南方交元基金经理；2022 年 7 月 22 日至
                       今，任南方丰元基金经理；2023 年 8 月
                       年 8 月 23 日至今，任南方宁元债券基金
                       经理；2023 年 12 月 18 日至今，任南方
                       金添利三年定开债券基金经理；2024 年
                       金经理；2024 年 6 月 19 日至今，任南方
                       惠利基金经理；2024 年 9 月 24 日至今，
                       任南方稳信 180 天持有债券基金经理；
                       基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
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                    南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公
平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 40 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
  四季度经济总体平稳运行，结构延续分化。受益于结构性因素支撑，叠加中美贸易摩擦
边际缓和，出口及生产维持韧性，并带动 12 月制造业 PMI 重回荣枯线之上；投资及内需表
现则相对偏弱，地产延续疲软，消费内生增长动能仍显不足，通胀低位平稳。政策端定调积
极，财政政策强化逆周期调节、发挥经济托底作用，政策性金融工具等落地实现有效接续；
货币政策方面，资金面整体维持宽松，重要会议释放积极信号，后续降准降息仍可期待。市
场层面，四季度债市收益率走出“先下后上”的宽幅震荡行情，10 月债市率先进入回调修
复阶段，11-12 月受公募销售新规征求意见稿影响，债基遭遇预防性赎回，叠加股债跷跷板
效应、超长债供需缺口预期扩大等因素影响，债市承压调整，利率曲线再次走陡；信用债则
走势分化，中高等级短久期品种表现相对占优，利差小幅收窄。
  投资运作上，南方金利以信用债投资为主。在严防信用风险的前提下，四季度组合强化
信用债的精细化管理与价值挖掘，兼顾票息收益累积及资本利得增厚，持续优化持仓结构，
组合仓位整体平稳，久期水平有所降低。
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     展望未来，经济预计延续稳中有进的发展态势。海外主要经济体后续均有宽财政预期，
有望支撑我国出口维持在相对高位；内需方面，国内供强需弱矛盾突出，经济企稳回升并非
坦途，但重要会议释放的政策信号较为积极，或可对冲基本面的潜在下行压力；整体上债市
多空因素交织，预计短期宽幅震荡格局难改，在流动性合理充裕的环境下，中短期限信用品
种的配置价值较为突出，长期限利率品种如遇调整则具备交易性机会。
     截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.019 元，报告期内，份额净值增长率为 1.09%，
同期业绩基准增长率为 0.48%；本基金 C 份额净值为 1.017 元，报告期内，份额净值增长率
为 1.09%，同期业绩基准增长率为 0.48%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                    §5 投资组合报告
                                                  金额单位：人民币元
                                                 占基金总资产的比例
序号            项目            金额（元）
                                                    （%）
      其中：股票                                  -               -
      其中：债券                  2,073,995,716.66            97.47
           资产支持证券                            -               -
      其中：买断式回购的买入返售
                                             -               -
      金融资产
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     无。
     无。
细
     无。
序号              债券品种                公允价值（元）               占基金资产净值比例（％）
      其中：政策性金融债                                       -                    -
                                                                  占基金资产净值
序号    债券代码           债券名称          数量（张） 公允价值（元）
                                                                   比例（％）
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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                    南方金利定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
细
    无。
    无。
    无。
    无。
    无。
    无。
    无。
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
    本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的处罚。除上述证券的发行主体外，本基
金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
    对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律
法规和公司制度的要求。
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还应对相关股票的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人
从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
序号              名称                               金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     无。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                                单位：份
           项目             南方金利定开债券 A               南方金利定开债券 C
报告期期初基金份额总额                     917,607,822.88            378,672,169.90
报告期期间基金总申购份额                                 -                         -
减：报告期期间基金总赎回
                                             -                         -
份额
报告期期间基金拆分变动份
                                             -                         -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                     917,607,822.88            378,672,169.90
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                单位：份
                     项目                                  份额
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报告期期初管理人持有的本基金份额                                     29,410,784.31
报告期期间买入/申购总份额                                                    -
报告期期间卖出/赎回总份额                                                    -
报告期期末管理人持有的本基金份额                                     29,410,784.31
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                      2.27
  本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
  无。
  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
  网站：http://www.nffund.com
                             第 11 页 共 11 页