东海祥龙LOF: 东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金
          (LOF)
    基金管理人：东海基金管理有限责任公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                           东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                       东海祥龙(LOF)
场内简称                       东海祥龙 LOF
基金主代码                      168301
基金运作方式                     上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日                    2016 年 12 月 21 日
报告期末基金份额总额                 20,791,412.62 份
投资目标                       本基金将在严格控制风险的前提下，充分挖掘和利用市
                           场中潜在的投资机会，力争实现基金资产的长期稳定增
                           值。
投资策略                       本基金投资策略主要包括：1.类别资产配置策略；2.股
                           票投资策略；3.股指期货投资策略；4.国债期货投资策
                           略；5.债券投资策略；6.权证投资策略；7.资产支持证
                           券投资策略；8.中小企业私募债券投资策略。
业绩比较基准                     沪深 300 指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%
风险收益特征                     本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币
                           市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于中高预
                           期风险、中高预期收益的基金品种。
基金管理人                      东海基金管理有限责任公司
基金托管人                      中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                   东海祥龙（LOF）A        东海祥龙（LOF）C
下属分级基金的交易代码                         168301          022519
报告期末下属分级基金的份额总额               12,307,865.51 份   8,483,547.11 份
注：自 2024 年 11 月 19 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2024 年 11 月 20 日。
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                               单位：人民币元
主要财务指标                          报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
                                东海祥龙（LOF）A               东海祥龙（LOF）C
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                            东海祥龙（LOF）A
                                            业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                             收益率标准差       ①－③         ②－④
                      准差②        收益率③
                                                ④
过去三个月       2.25%       0.36%      -0.03%        0.47%    2.28%         -0.11%
过去六个月       5.94%       0.41%       7.81%        0.45%    -1.87%        -0.04%
过去一年        9.66%       0.48%       7.94%        0.47%    1.72%          0.01%
过去三年       -17.96%      0.72%      13.48%        0.52%   -31.44%         0.20%
过去五年       -39.30%      1.14%       0.05%        0.56%   -39.35%         0.58%
自基金合同
            -8.84%      1.11%      30.24%        0.58%   -39.08%         0.53%
生效起至今
                            东海祥龙（LOF）C
                     净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                                          ①－③         ②－④
                      准差②        收益率③       收益率标准差
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                                      ④
过去三个月    2.23%   0.36%      -0.03%    0.47%   2.26%    -0.11%
过去六个月    5.88%   0.41%       7.81%    0.45%   -1.93%   -0.04%
过去一年     9.55%   0.48%       7.94%    0.47%   1.61%    0.01%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为 2016 年 12 月 21 日，本基金转型日期为 2018 年 6 月 22 日，A 类基
金份额图示日期为 2016 年 12 月 21 日至 2025 年 12 月 31 日，C 类基金份额图示日期为 2024 年 11
月 19 日至 2025 年 12 月 31 日。自 2024 年 11 月 19 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确
认日为 2024 年 11 月 20 日。
   无。
                          §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名     职务                                              说明
              任职日期  离任日期  年限
                                           国籍：中国。工学硕士，曾任职于国联证
                                           券研究所电子行业研究员、东吴证券研究
                                           所电子行业研究员、中银国际证券股份有
                                           限公司资产管理板块研究与交易部电子
                                           行业研究员。2021 年 6 月加入东海基金，
                                           现任权益投资部总经理助理（主持工作）          、
                                           基金经理。2022 年 9 月 6 日至 2025 年 6
                                           月 5 日担任东海核心价值精选混合型证
    本基金的                                   券投资基金的基金经理；2022 年 9 月 6
    基金经                                    日起担任东海科技动力混合型证券投资
    理、权益                                   基金的基金经理；2022 年 12 月 30 日起
张立新 投资部总                  -       10 年     担任东海中证社会发展安全产业主题指
              日
    经理助理                                   数型证券投资基金的基金经理；2023 年 8
    （主持工                                   月 15 日起担任东海数字经济混合型发起
    作）                                     式证券投资基金的基金经理；2024 年 8
                                           月 21 日起担任东海祥龙灵活配置混合型
                                           证券投资基金(LOF)的基金经理；2025 年
                                           起式证券投资基金的基金经理；2025 年 9
                                           月 15 日起担任东海价值臻选混合型证券
                                           投资基金的基金经理；2025 年 12 月 29
                                           日起担任东海领航精选 3 个月持有期混
                                           合型发起式证券投资基金的基金经理。
注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日；
   （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
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  本报告期内，基金经理未兼任其他私募资产管理计划投资经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
  公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投
资决策与执行、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，
发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。公司所有
研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投
资指令，所有投资指令在中央交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整
个投资过程。
  本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现投资组合之间存在利益输送等不公平交易行为，
公平交易制度整体执行情况良好。
  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了公平交易制
度和异常交易监控细则，同时加强对组合间同向交易和同日反向交易的监控和检查。公司利用公
平交易分析系统，对组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同
向交易分析。公司禁止组合内的同日反向交易，严格控制组合间的同日反向交易，对采用量化投
资策略的组合以及完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的组合与其他组合间发生的同日反
向交易进行监控和分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易次数为 0 次。
  本报告期内，各组合投资交易未发现异常情况。
显。随着全球发展的不确定性日益抬升，红利资产作为“类固收替代”的吸引力持续增强，成为
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                       东海祥龙灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
机构投资者优化组合久期与提升收益稳定性的关键配置工具。在经济结构转型与高质量发展背景
下，银行、能源、公用事业、交通运输、消费龙头等高现金流红利资产凭借其稳定的盈利能力和
可持续的股息回报，展现出显著的抗跌性与相对收益优势。
     从基本面看，四季度红利类上市公司继续保持盈利稳定、现金流充沛、分红可期的特征。已
披露财报数据显示，本基金重点持仓的银行、公用事业、煤炭等行业龙头企业，整体营收在宏观
经济修复斜率放缓的背景下仍实现稳中有升；自由现金流转化率持续改善，资本开支趋于理性，
为企业维持高比例分红提供了坚实基础。在政策层面，监管层持续推进上市公司分红文化建设，
鼓励“常年分红、稳定分红”，更多优质企业加入高股息行列，红利策略的可投资范围和样本质
量不断提升。
     本报告期内，本基金始终坚持“高现金流、高股息、低估值、强壁垒”的核心筛选标准，聚
焦行业龙头，重点持有现金流稳定、分红历史良好且具备一定估值安全边际的标的，在控制组合
风险的前提下，力争为投资者创造长期稳健的投资回报。
     截至本报告期末，东海祥龙（LOF）A 基金份额净值为 0.9116 元，本报告期基金份额净值增
长率为 2.25%；截至本报告期末，东海祥龙（LOF）C 基金份额净值为 0.9106 元，本报告期基金份
额净值增长率为 2.23%；业绩比较基准收益率为-0.03%。
     本报告期内，本基金未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人的情形。
     本报告期内，本基金资产净值均低于 5000 万元。本基金出现连续 60 个工作日基金资产净值
低于 5000 万元的情形，本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。本基金管理人将持
续关注本基金资产净值情况，并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
                     §5 投资组合报告
序号             项目             金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                         11,653,668.00            59.99
      其中：债券                                     -                -
          资产支持证券                                -                -
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      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                    -                 -
      产
                                                            占基金资产净值比
代码              行业类别               公允价值（元）
                                                              例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                 94,185.00          0.50
 B    采矿业                                     526,050.00          2.78
 C    制造业                                   1,806,869.00          9.54
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                     1,508,008.00          7.96
 E    建筑业                                     411,085.00          2.17
 F    批发和零售业                                   81,354.00          0.43
 G    交通运输、仓储和邮政业                           1,571,021.00          8.29
 H    住宿和餐饮业                                            -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                                   -             -
 J    金融业                                   5,283,695.00          27.89
 K    房地产业                                    160,580.00          0.85
 L    租赁和商务服务业                                 53,925.00          0.28
 M    科学研究和技术服务业                                        -             -
 N    水利、环境和公共设施管理业                            60,060.00          0.32
 O    居民服务、修理和其他服务业                                     -             -
 P    教育                                                -             -
 Q    卫生和社会工作                                           -             -
 R    文化、体育和娱乐业                                96,836.00          0.51
 S    综合                                                -             -
      合计                                   11,653,668.00          61.51
     本基金本报告期末未持有港股通股票。
序号     股票代码      股票名称   数量（股）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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  本基金报告期末未持有债券。
  本基金报告期末未持有债券。
     明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金报告期末未持有贵金属。
  本基金报告期末未持有权证。
  本基金报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
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  本基金报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有
限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行、金融监管总局的处罚，南京银行股份有限公司
在报告编制日前一年内受到江苏金融监管局的处罚，交通银行股份有限公司在报告编制日前一年
内受到中国人民银行的处罚。
  本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除
上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
 序号          名称                   金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限股票。
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  由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                     单位：份
项目                     东海祥龙（LOF）A              东海祥龙（LOF）C
报告期期初基金份额总额                  13,140,884.60            925,699.56
报告期期间基金总申购份额                      527,264.21       13,063,254.45
减:报告期期间基金总赎回份额                1,360,283.30          5,505,406.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                           -                     -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                  12,307,865.51          8,483,547.11
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                     单位：份
        项目             东海祥龙（LOF）A              东海祥龙（LOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份额              1,821,643.17                   -
报告期期间买入/申购总份额                              -                 -
报告期期间卖出/赎回总份额                              -                 -
报告期期末管理人持有的本基金份额              1,821,643.17                   -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例（%）
  本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  本报告期内，不存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
  本报告期内，不存在影响投资者决策的其他重要信息。
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     基金管理人、基金托管人处。
     投资者可登录基金管理人网站（www.donghaifunds.com）查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所查阅。
     投资者对本报告如有疑问，可拨打基金管理人客户服务热线电话：400-959-5531 咨询相关信
息。
                                       东海基金管理有限责任公司
                        第 12页 共 12页