华富强债LOF: 华富强化回报债券型证券投资基金2025年第4季度报告

华富强化回报债券型证券投资基金
   基金管理人：华富基金管理有限公司
   基金托管人：中国建设银行股份有限公司
   报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                                            华富强化回报债券 2025 年第 4 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               华富强化回报债券
场内简称               华富强债
基金主代码              164105
基金运作方式             上市契约型开放式
基金合同生效日            2010 年 9 月 8 日
报告期末基金份额总额         464,822,171.30 份
投资目标               在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期收益和长期
                   回报。
投资策略               本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、法规政策、利率走
                   势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风险、信用风险等因
                   素，研判各类固定收益类资产以及参与新股申购、股票增发、可
                   转换债券转股、要约收购类股票等非固定收益类资产投资的预期
                   收益和预期风险，以确定各类金融资产的配置比例。
业绩比较基准             中证全债指数收益率
风险收益特征             本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，预期
                   风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基
                   金。
基金管理人              华富基金管理有限公司
基金托管人              中国建设银行股份有限公司
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
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主要财务指标                       报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                        准收益率标     ①－③        ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        -1.05%     0.29%       0.57%     0.07%     -1.62%        0.22%
过去六个月        1.28%      0.28%      -0.56%     0.08%     1.84%         0.20%
 过去一年        6.51%      0.35%       0.57%     0.10%     5.94%         0.25%
 过去三年        9.69%      0.35%      15.17%     0.09%     -5.48%        0.26%
 过去五年        18.84%     0.32%      25.92%     0.08%     -7.08%        0.24%
自基金合同
生效起至今
注：本基金业绩比较基准收益率=中证全债指数收益率。
率变动的比较
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注：本基金建仓期为 2010 年 9 月 8 日到 2011 年 3 月 8 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合
合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富强化回报债券型证券投资基金基金合同》的规
定。
                        §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名   职务                                           说明
            任职日期  离任日期  年限
                                    兰州大学工商管理硕士，硕士研究生学
                                    历。历任上海君创财经顾问有限公司顾
                                    问部项目经理、上海远东资信评估有限
    本基金基                            公司集团部高级分析师、新华财经有限
    金经理、                            公司信用评级部高级分析师、上海新世
    公司副总                            纪资信评估投资服务有限公司高级分析
    经理、固                            师、德邦证券有限责任公司固定收益部
    定收益部                            高级经理。2012 年 7 月加入华富基金管
    总监、债 2014 年 3 月 6               理有限公司，曾任固定收益部信用研究
尹培俊                     -      二十一年
    券研究部      日                     员、总监助理、副总监、公司总经理助
    总监、公                            理，自 2014 年 3 月 6 日起任华富强化回
    司公募投                            报债券型证券投资基金基金经理，自
    资决策委                            2018 年 1 月 30 日起任华富安享债券型
    员会联席                            证券投资基金基金经理，自 2018 年 8 月
    主席                              28 日起任华富收益增强债券型证券投资
                                    基金基金经理，自 2021 年 1 月 28 日起
                                    任华富安华债券型证券投资基金基金经
                                    理，自 2021 年 8 月 26 日起任华富安盈
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                                          一年持有期债券型证券投资基金基金经
                                          理，自 2021 年 11 月 8 日起任华富吉丰
                                          金基金经理，自 2023 年 7 月 28 日起任
                                          华富荣盛一年持有期混合型证券投资基
                                          金基金经理，具有基金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日
期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
监督管理办法》的相关规定。
   本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
   本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规
要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场
申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程
上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
   本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
   本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
   国内经济方面，2025 年四季度宏观经济仍处在大的结构转型进程中，整体延续平稳态势，
回到荣枯线上方。
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     海外方面，2025 年四季度全球多空交织，美联储在 12 月中上旬将联邦基金目标利率降息至
     权益市场方面，在 2025 年三季度全面上行之后，四季度权益市场出现震荡盘整，先跌后
涨，上证指数、沪深 300、科创创业 50 指数四季度分别录得+2.22%、-0.23%和-1.33%。
     可转债方面，在 2025 年 9 月估值泡沫单边消化之后，可转债四季度整体修复延续上行，中
证转债、可转债等权指数分别上行 1.32%和 1.81%。
     纯债方面，2025 年四季度债券市场整体呈现先修复后调整的态势，由于宏观叙事变化与资
金迁移等因素，10 年国债收益率先下后上最终回到 1.85%的偏高位、30 年利率则上行至 2.27%的
年内最高位，30-10 利差四季度继续走扩 3.5BP 到达 42BP。
     随着通胀预期变化，债券市场出现了一定的波动，而在流动性宽松的支持下和通胀预期的改
善下，权益市场保持相对强势震荡走势。本基金在 2025 年四季度增配 3 年内城投债和高等级产
业债，以及 3-5 年二永债提升票息价值配置，同时逐步降低长久期利率债仓位。风险资产部分适
当降低转债仓位并增加偏股和平衡性转债，加强自下而上正股驱动和主题驱动机会挖掘。
     截止本期末，本基金份额净值为 1.6350 元，累计基金份额净值为 2.2924 元。报告期，本基
金份额净值增长率为-1.05%，同期业绩比较基准收益率为 0.57%。
     本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资
产净值低于五千万元的情形。
                      §5 投资组合报告
                                                    占基金总资产的比例
序号             项目                金额（元）
                                                       （%）
      其中：股票                        124,118,255.60           14.52
      其中：债券                        704,963,231.35           82.49
          资产支持证券                               -                -
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     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                    -                -
     产
                                                            占基金资产净值比
代码              行业类别               公允价值（元）
                                                              例（%）
 A   农、林、牧、渔业                                           -            -
 B   采矿业                                                -            -
 C   制造业                                    85,933,867.25        11.31
 D   电力、热力、燃气及水生产和供
     应业                                     21,752,000.00         2.86
 E   建筑业                                                -            -
 F   批发和零售业                                             -            -
 G   交通运输、仓储和邮政业                             2,580,000.00         0.34
 H   住宿和餐饮业                                             -            -
 I   信息传输、软件和信息技术服务
     业                                                  -            -
 J   金融业                                    13,852,388.35         1.82
 K   房地产业                                               -            -
 L   租赁和商务服务业                                           -            -
 M   科学研究和技术服务业                                         -            -
 N   水利、环境和公共设施管理业                                      -            -
 O   居民服务、修理和其他服务业                                      -            -
 P   教育                                                 -            -
 Q   卫生和社会工作                                            -            -
 R   文化、体育和娱乐业                                          -            -
 S   综合                                                 -            -
     合计                                    124,118,255.60        16.33
注：无。
序号     股票代码      股票名称   数量（股）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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 序号                债券品种         公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                             -                        -
序号     债券代码          债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                       续债 01
                     级资本债 01
                       续债 01
     明细
注：无。
注：无。
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注：无。
  无。
注：无。
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，贵州高速公路集团有限公司、华夏银行股份有限公
司、江苏银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司曾出现在报告
编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资
决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
  除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号           名称                  金额（元）
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 序号    债券代码     债券名称          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
注：无。
  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
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报告期期初基金份额总额                                                        527,015,191.15
报告期期间基金总申购份额                                                       166,787,166.46
减：报告期期间基金总赎回份额                                                     228,980,186.31
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                                        464,822,171.30
              §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
                    §8 影响投资者决策的其他重要信息
                   报告期内持有基金份额变化情况                              报告期末持有基金情况
投          持有基金
资          份额比例
者          达到或者          期初            申购         赎回                      份额占比
    序号                                                         持有份额
类          超过 20%        份额            份额         份额                       （%）
别          的时间区
            间
机          20251001-
构           20251202
个
     -         -                 -          -             -           -          -
人
-    -         -                 -          -             -           -          -
                                      产品特有风险
无
    无。
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  基金管理人、基金托管人处
  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
查阅。
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