兴全沪深300LOF: 兴全沪深300指数增强型证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告

兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金
          （LOF）
    基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                         兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      兴全沪深 300 指数（LOF）
场内简称                      兴全沪深 300LOF
基金主代码                     163407
前端交易代码                    163407
后端交易代码                    163408
基金运作方式                    上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日                   2010 年 11 月 2 日
报告期末基金份额总额                1,865,291,433.36 份
投资目标                      本基金采用指数复制结合相对增强的投资策略，即通过
                          指数复制的方法拟合、跟踪沪深 300 指数，并在严格控
                          制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下进行相对增强的组
                          合管理，谋求基金资产的长期增值。本基金力争日均跟
                          踪误差不超过 0.5%，年跟踪误差不超过 7.75%，日均下
                          方跟踪误差不超过 0.3％，年下方跟踪误差不超过
投资策略                      本基金采用指数复制结合相对增强的投资策略，即通过
                          指数复制的方法拟合、跟踪沪深 300 指数，并在严格控
                          制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下进行相对增强的组
                          合管理。（详见本基金基金合同及招募说明书）
业绩比较基准                    沪深 300 指数×95%＋同业存款利率×5%
风险收益特征                    本基金属于股票型基金，预期风险与预期收益高于混合
                          基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数增强型
                          基金，跟踪标的指数市场表现，追求接近或超越沪深 300
                          指数所代表的市场平均收益，是股票基金中处于中等风
                           第 2 页 共 15 页
                         兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                           险水平的基金产品。投资者可在二级市场买卖基金份额，
                           受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份
                           额有可能面临相应的折溢价风险。
基金管理人                      兴证全球基金管理有限公司
基金托管人                      中国农业银行股份有限公司
                          兴全沪深 300 指数 兴全沪深 300 指数 兴全沪深 300 指数
下属分级基金的基金简称
                           增强（LOF）A    增强（LOF）C    增强（LOF）Y
下属分级基金的场内简称                    兴全 300             无               -
下属分级基金的交易代码                    163407           007230          022962
下属分级基金的前端交易代码                  163407             -               -
下属分级基金的后端交易代码                  163408             -               -
报告期末下属分级基金的份额总额                            136,264,732.04 份 17,419,498.72 份
                                 份
注：1、本基金 A 类份额场内扩位简称：兴全沪深 300LOF。
类份额上市交易。详情请见管理人网站公告。
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                             单位：人民币元
                     报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标       兴全沪深 300 指数增强         兴全沪深 300 指数增强         兴全沪深 300 指数增强
                （LOF）A                （LOF）C                （LOF）Y
额本期利润
值
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
费、基金转换费等）
        ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                    兴全沪深 300 指数增强（LOF）A
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                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      2.56%       0.72%        -0.20%      0.90%     2.76%     -0.18%
过去六个月      11.93%      0.69%        16.72%      0.86%     -4.79%    -0.17%
过去一年       11.87%      0.82%        16.79%      0.91%     -4.92%    -0.09%
过去三年       23.60%      0.97%        18.82%      1.02%     4.78%     -0.05%
过去五年       -0.48%      1.06%       -10.22%      1.08%     9.74%     -0.02%
自基金合同
生效起至今
                      兴全沪深 300 指数增强（LOF）C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      2.46%       0.72%        -0.20%      0.90%     2.66%     -0.18%
过去六个月      11.71%      0.69%        16.72%      0.86%     -5.01%    -0.17%
过去一年       11.42%      0.82%        16.79%      0.91%     -5.37%    -0.09%
过去三年       22.13%      0.97%        18.82%      1.02%     3.31%     -0.05%
过去五年       -2.44%      1.06%       -10.22%      1.08%     7.78%     -0.02%
自基金合同
生效起至今
                      兴全沪深 300 指数增强（LOF）Y
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      2.69%       0.72%        -0.20%      0.90%     2.89%     -0.18%
过去六个月      12.21%      0.69%        16.72%      0.86%     -4.51%    -0.17%
过去一年       12.41%      0.82%        16.79%      0.91%     -4.38%    -0.09%
自基金合同      12.84%      0.82%        17.45%      0.90%     -4.61%    -0.08%
                               第 4 页 共 15 页
                        兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
生效起至今
注：本基金 C 类基金份额于 2019 年 6 月 5 日开始运作，本基金 Y 类基金份额于 2024 年 12 月 17
日开始运作。
率变动的比较
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注：1、净值表现所取数据截至到 2025 年 12 月 31 日。
为 2010 年 11 月 02 日起共计六个月。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定
的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
月 5 日起增设兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）C 类份额（代码：007230）
                                                。详情请
见管理人网站公告。
注：无。
                           §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                             说明
              任职日期  离任日期  年限
    兴全沪深                                      硕士，历任兴业证券研究发展中心研究
    增强型证                                      员，兴全趋势投资混合型证券投资基金
 申庆 券投资基                   -        28 年      （LOF）基金经理助理、兴全全球视野股
                日
    金（LOF）、                                   票型证券投资基金基金经理、基金管理部
    兴全中证                                      总监助理、兴全恒益债券型证券投资基金
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                    兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
    月持有期
    指数增强
    型证券投
    资基金基
    金经理
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
金成立后担任基金经理）
          ；离任日期指公司作出解聘决定之日。
注：本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全沪深
勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺
或损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩
评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管
理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考
察是否存在非公平的因素。
  本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
  本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
  近期 A 股市场呈现一定的“创投化”倾向，市场对短期内难以证伪、且受政策鼓励的宏大叙
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事主线表现出较强追捧热情。短期来看，这些领域流动性高度充裕，有助于推动直接融资，为科
技发展社会进步提供金融支持；但长期而言，仅靠题材叙事难以维持高估值，相关行业必须实现
技术突破与收入切实增长，才能真正立足市场。
  权益方面，科技赛道在三季度估值提升显著领先基本面变化，于四季度进入震荡休整阶段。
价值类资产则获得一定修复空间。在内需仍显疲软的背景下，宽货币与宽财政政策短期难以转向，
权益市场依然处于相对友好的政策环境。与此同时，债券收益率随权益市场企稳而继续上行。我
们更希望这反映的是市场对实体经济投资回报改善的预期，而非单纯交易性资金对动量的追逐。
从股债性价比角度看，债券配置价值有所提升，但短期内市场仍可能沿确定性（动量）逻辑进行
配置。若债券收益率上行准确预示实体经济回报改善，则 DCF 模型中分子端的提升可抵消分母上
行的影响，权益估值未必承压。
  投资策略上，本基金始终坚持行业均衡与价值选股原则。在当前流动性改善、风险偏好上升
的背景下，价值类资产的“进攻性”有所欠缺，但我们认为无论哪种风格的资产，长期稳定价格
终将向 DCF 贴现值收敛。尽管题材交易短期难以证伪，但中长期仍需经历证实或证伪的过程，投
资不在一时，在长期由乐观者定价的 A 股市场，尤需保持警惕。在此，感谢长期认可本产品投资
策略，并坚守本产品的持有人。实际操作中，本基金将继续保持行业均衡，聚焦基本面稳健、估
值合理的标的，动态优化组合。同时在遵守法律法规和基金合同的基础上，积极优化投资灵活性，
提升投资者体验。
  截至本报告期末，兴全沪深 300 指数增强（LOF）A 的基金份额净值为 2.7236 元，本报告期
基金份额净值增长率为 2.56%，同期业绩比较基准收益率为-0.20%；兴全沪深 300 指数增强（LOF）
C 的基金份额净值为 2.6591 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.46%，同期业绩比较基准收益
率为-0.20%；兴全沪深 300 指数增强（LOF）Y 的基金份额净值为 2.7374 元，本报告期基金份额
净值增长率为 2.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.20%。
  本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万
元的情形。
                     §5 投资组合报告
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序号            项目               金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
     其中：股票                     4,843,811,590.54               89.50
     其中：债券                       533,855,326.16                9.86
          资产支持证券                                -                -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                -
     产
代码          行业类别          公允价值（元）                    占基金资产净值比例(%)
 A   农、林、牧、渔业                         2,754,512.16             0.05
 B   采矿业                         422,380,612.56                8.33
 C   制造业                       2,202,016,389.82               43.42
     电力、热力、燃气及水生产和
 D                               142,512,784.45                2.81
     供应业
 E   建筑业                         106,519,463.98                2.10
 F   批发和零售业                          28,146,324.53             0.55
 G   交通运输、仓储和邮政业                     32,201,375.46             0.63
 H   住宿和餐饮业                                      -                -
     信息传输、软件和信息技术服
 I                               131,876,137.07                2.60
     务业
 J   金融业                       1,266,490,706.34               24.97
 K   房地产业                            42,204,492.00             0.83
 L   租赁和商务服务业                    223,928,649.12                4.42
 M   科学研究和技术服务业                       1,636,142.64             0.03
 N   水利、环境和公共设施管理业                               -                -
 O   居民服务、修理和其他服务业                               -                -
 P   教育                                          -                -
 Q   卫生和社会工作                                     -                -
 R   文化、体育和娱乐业                                   -                -
 S   综合                                          -                -
     合计                        4,602,667,590.13               90.75
                      第 9 页 共 15 页
                           兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
代码              行业类别              公允价值（元）                    占基金资产净值比例(%)
 A    农、林、牧、渔业                                           -               -
 B    采矿业                                      426,830.84             0.01
 C    制造业                                 206,138,556.32              4.06
      电力、热力、燃气及水生产和
 D
      供应业                                                -               -
 E    建筑业                                                -               -
 F    批发和零售业                                    53,060.34             0.00
 G    交通运输、仓储和邮政业                                        -               -
 H    住宿和餐饮业                                             -               -
      信息传输、软件和信息技术服
 I
      务业                                      3,711,250.49            0.07
 J    金融业                                                -               -
 K    房地产业                                               -               -
 L    租赁和商务服务业                                           -               -
 M    科学研究和技术服务业                                84,354.07             0.00
 N    水利、环境和公共设施管理业                            150,828.35             0.00
 O    居民服务、修理和其他服务业                                      -               -
 P    教育                                                 -               -
 Q    卫生和社会工作                                30,579,120.00            0.60
 R    文化、体育和娱乐业                                          -               -
 S    综合                                                 -               -
      合计                                  241,144,000.41              4.75
  无。
资明细
序号     股票代码       股票名称     数量（股）        公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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                                兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
注：上表中股票名称以报告期末名称为准。
资明细
序号    股票代码           股票名称       数量（股）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
注：上表中股票名称以报告期末名称为准。
 序号                债券品种         公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                264,574,852.05                      5.22
序号    债券代码           债券名称       数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
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                    兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
  股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
      国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货，故此项不适用。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，南京银行股份有限公司具有在报告编制日前一年内
受到监管部门处罚的情况；本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规
及基金合同的要求。
  前十名证券的发行主体中，未见其他发行主体有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号         名称                       金额（元）
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                           兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
 序号    债券代码     债券名称            公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                                 单位：份
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                        兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
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                            兴全沪深 300 指数         兴全沪深 300 指
项目                                                                指数增强（LOF）
                             增强（LOF）A           数增强（LOF）C
                                                                     Y
报告期期初基金份额总额                  1,934,003,417.21    157,807,072.03    8,447,927.29
报告期期间基金总申购份额                    68,268,924.21     23,168,968.87    9,965,577.08
减:报告期期间基金总赎回份额                 290,665,138.82     44,711,308.86     994,005.65
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                            -                -                  -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                  1,711,607,202.60    136,264,732.04   17,419,498.72
注：总申购份额含红利再投资、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内，基金管理人未持有本基金的基金份额。
注：本基金管理人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
                §8 影响投资者决策的其他重要信息
            报告期内持有基金份额变化情况                             报告期末持有基金情况
投
          持有基金份
资
          额比例达到
者                  期初          申购           赎回
     序号    或者超过                                        持有份额       份额占比（%）
类                  份额          份额           份额
别
            区间
机
     -      -           -            -             -          -             -
构
个
     -      -           -            -             -          -             -
人
                            产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，故不涉及本项特
有风险。
注：1、
   “申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
    投资者可在二级市场买卖本基金 A 类基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者
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                       兴全沪深 300 指数增强型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
  基金管理人、基金托管人住所。
  投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人住所免费查阅。
基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536
                                          兴证全球基金管理有限公司
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