价值ETF易方达: 易方达国证价值100交易型开放式指数证券投资基金2025年第4季度报告

         易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金
     基金管理人：易方达基金管理有限公司
     基金托管人：中信银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二六年一月二十二日
               易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                   §2      基金产品概况
基金简称              易方达国证价值 100ETF
场内简称              价值 ETF
基金主代码             159263
交易代码              159263
基金运作方式            交易型开放式
基金合同生效日           2025 年 6 月 30 日
报告期末基金份额总额        1,175,105,126.00 份
投资目标              紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
                  最小化。
投资策略              本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数
                  的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并
                  根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调
                  整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的
              易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                  指数成份股时，基金管理人可采取包括成份股替代
                  策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资
                  组合，以达到紧密跟踪标的指数的目的。本基金力
                  争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在 0.2%以内，年
                  化跟踪误差控制在 2%以内。此外，本基金将以降
                  低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性
                  和收益性，适当参与债券和货币市场工具的投资。
                  为更好地实现投资目标，本基金可投资股指期货、
                  国债期货、股票期权。在加强风险防范并遵守审慎
                  原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与
                  转融通证券出借业务，并可根据相关法律法规参与
                  融资业务。
业绩比较基准            国证价值 100 指数收益率
风险收益特征            本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高
                  于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
                  金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指
                  数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
基金管理人             易方达基金管理有限公司
基金托管人             中信银行股份有限公司
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                              单位：人民币元
                                    报告期
     主要财务指标
                       (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日)
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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收
益加上本期公允价值变动收益。
                                          业绩比
                              业绩比
                   净值增                    较基准
        净值增                   较基准
  阶段               长率标                    收益率     ①-③        ②-④
        长率①                   收益率
                   准差②                    标准差
                                 ③
                                           ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年       -          -          -          -       -          -
过去三年       -          -          -          -       -          -
过去五年       -          -          -          -       -          -
自基金合
同生效起     9.90%      0.70%      9.31%      0.72%   0.59%     -0.02%
至今
收益率变动的比较
        易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金
       累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
               （2025 年 6 月 30 日至 2025 年 12 月 31 日）
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    注：1.本基金合同于 2025 年 6 月 30 日生效，截至报告期末本基金合同生效
未满一年。
时各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
                          §4   管理人报告
                            任本基金的基
                                          证券
姓                              金经理期限
             职务                           从业        说明
名                           任职      离任
                                          年限
                            日期      日期
     本基金的基金经理，易方
     达中证消费 50ETF（自
     年 11 月 28 日）、易方达                          硕士研究生，具有基金从业
李    创业板中盘 200ETF、易                            资格。曾任国泰君安证券股
树    方达上证科创板成长 ETF                   -    7年   份有限公司研究助理、分析
建    联接发起式、易方达中证                               师，易方达基金管理有限公
     石化产业 ETF 联接发起                             司基金经理助理。
     式（自 2024 年 01 月 05
     日至 2025 年 11 月 28 日）、
     易方达国证信息技术创
                易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
   新主题 ETF 联接发起式、
   易方达国证机器人产业
   ETF 联接发起式、易方达
   创业板中盘 200ETF 联
   接、易方达中证沪深港黄
   金产业股票指数发起式、
   易方达中证家电龙头 ETF
   （自 2024 年 11 月 07 日
   至 2025 年 11 月 21 日）、
   易方达中证半导体材料
   设备主题 ETF 联接发起
   式、易方达国证机器人产
   业 ETF、易方达国证成长
   科技主题 ETF、易方达国
   证价值 100ETF 联接发起
   式的基金经理，指数研究
   部总经理助理、研究员
  注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易
模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行
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情况良好。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 36 次，其中
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  本基金跟踪国证价值 100 指数，该指数为反映沪深北交易所价值风格突出的
上市公司证券价格变化情况，丰富指数化投资工具而编制。本基金主要采取完全
复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并
根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
据持续向好发展，12 月制造业采购经理指数（PMI）为 50.1%，比上月上升 0.9
个百分点，重新回升至扩张区间，反映出我国制造业市场需求有所释放，企业生
产实现扩张，高技术制造业扩张的势头明显加快。2025 年 1-11 月份我国规模以
上工业企业营业收入同比增长 1.6%，利润同比增长 0.1%，全年企业盈利增速水
平有望实现改善。在此背景下，12 月中央经济工作会议召开，会议内容涵盖了
持续扩大内需、发展新质生产力、推进全国统一大市场建设等多个方面，并将继
续实施适度宽松的货币政策。财政政策方面，会议明确 2026 年的政策将更具跨
周期调节力度，发挥存量政策和增量政策集成效应，有望推动经济实现质的有效
提升和量的合理增长，为实现“十五五”规划的良好开局提供支撑。本报告期内，
A 股市场震荡上行，国证价值 100 指数上涨 7.95%。
  当前政策层面持续鼓励上市公司提高分红与股东回报水平，强调推动公司业
绩的持续增长性和可预期性。自新“国九条”发布以来，上市公司的现金分红水平
持续提升，提高了价值类股票的中长期投资价值。未来随着政策端明确引导上市
公司加大股东回报力度，中长期基于价值因子的投资策略有效性有望迎来较好的
制度环境，亦将使得价值类上市公司更容易受到中长期资金的青睐。
                  易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
     本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的
建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的
建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权
重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪
误差。
     截至报告期末，本基金份额净值为 1.0990 元，本报告期份额净值增长率为
的目标控制范围之内。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                      §5    投资组合报告
                                                            占基金总资产
序号           项目                      金额（元）
                                                            的比例（%）
     其中：股票                               1,288,436,969.36       99.21
     其中：债券                                              -            -
     资产支持证券                                             -            -
     其中：买断式回购的买入返售
                                                        -            -
     金融资产
                  易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                              占基金资产净
代码              行业类别                   公允价值（元）
                                                              值比例（％）
A       农、林、牧、渔业                                          -              -
B       采矿业
C       制造业                                 664,152,429.49        51.43
        电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                              7,689,119.00        0.60
        业
    E   建筑业                                  24,388,638.00         1.89
    F   批发和零售业                               13,942,565.44         1.08
G       交通运输、仓储和邮政业                         131,723,433.60        10.20
H       住宿和餐饮业                                            -              -
    I   信息传输、软件和信息技术服务业                      17,760,221.80         1.38
    J   金融业                                 249,970,900.40        19.36
K       房地产业                                              -              -
    L   租赁和商务服务业                               6,304,800.00        0.49
M       科学研究和技术服务业                                 2,441.91        0.00
N       水利、环境和公共设施管理业                                     -              -
O       居民服务、修理和其他服务业                                     -              -
    P   教育                                                -              -
Q       卫生和社会工作                                           -              -
R       文化、体育和娱乐业                              8,439,266.00        0.65
    S   综合                                                -              -
        合计                                 1,288,436,969.36       99.77
细
                                                              占基金资产
序号       股票代码    股票名称    数量（股）          公允价值（元）
                                                              净值比例
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                                                       （％）
     本基金本报告期末未持有债券。
     本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未投资股指期货。
     本基金本报告期末未投资国债期货。
编制日前一年内曾受到潍坊高新技术产业开发区管理委员会的处罚。兴业银行股
份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。中国铝
业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到贵阳市应急管理局、孝义市应急管
理局、济源产城融合示范区应急管理局的处罚。
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本基金为指数型基金，上述主体所发行的证券系标的指数成份股，上述主体所发
行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
 序号           名称                       金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                   §6   开放式基金份额变动
                                                     单位：份
报告期期初基金份额总额                                     527,105,126.00
报告期期间基金总申购份额                                    845,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                  197,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                    1,175,105,126.00
                        易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                  §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
       本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
       本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
                       §8   影响投资者决策的其他重要信息
                                                                      报告期末持有
                            报告期内持有基金份额变化情况
                                                                       基金情况
 投资者类别             持有基金份额比
                                     期 初 份 申购份 赎 回 份                  持有份       份额
              序号   例达到或者超过
                                     额     额   额                       额        占比
中信银行股份
有限公司－易
方达国证价值             2025 年 10 月 20                281,88
放式指数证券                  28 日                        0
投资基金发起
式联接基金
                 产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；若个别投资者大额赎回后
本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临持续运作、转
换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者
在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
       注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金
   份额。
   的文件；
            易方达国证价值 100 交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
                                  易方达基金管理有限公司
                                  二〇二六年一月二十二日