嘉实创业两年定开: 嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金2025年第4季度报告

嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资
          基金
    基金管理人：嘉实基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                                          嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                嘉实创业板两年定期混合
场内简称                嘉实创业两年定开
基金主代码               160727
基金运作方式              上市契约型开放式
基金合同生效日             2021 年 2 月 10 日
报告期末基金份额总额          219,462,471.68 份
投资目标                在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争
                    实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略                    本基金主要投资创业板股票，也可投资于合同约定的其他市场/
                    板块股票，参与股票投资的方式包括但不限于上述股票的战略配售、
                    首次公开发行、非公开发行、二级市场交易等。其余资产将配置于固
                    定收益类资产及其他金融资产，力争基金资产的长期稳定增值。
                        具体投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、
                    衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略。
业绩比较基准              创业板综合指数收益率×70%+恒生指数收益率（人民币计价）×10%+
                    中债综合财富指数收益率×20%
风险收益特征              本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
                    型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标
                    的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场
                    制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。
基金管理人               嘉实基金管理有限公司
基金托管人               招商银行股份有限公司
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                              单位：人民币元
主要财务指标                    报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日）
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率        净值增长率     业绩比较基
  阶段                                        准收益率标       ①－③          ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月        -6.57%     1.83%      -0.86%       1.10%    -5.71%          0.73%
过去六个月        22.94%     1.66%      20.42%       1.08%     2.52%          0.58%
 过去一年        33.57%     1.81%      30.80%       1.33%     2.77%          0.48%
 过去三年        52.58%     1.82%      40.79%       1.38%    11.79%          0.44%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束
时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
  无。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                             说明
             任职日期  离任日期  年限
    本基金、
    嘉实文体
    娱乐股
    票、嘉实
    前沿科技
    沪港深股
                                          曾任上海重阳投资管理股份有限公司
    票、嘉实
                                          TMT 行业研究员。2015 年 7 月加入嘉实基
    科技创新 2021 年 2 月 10
王贵重                      -       11 年     金管理有限公司，历任 TMT 行业研究员、
    混合、嘉      日
                                          科技组组长，现任大科技研究总监。博士
    实前沿创
                                          研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
    新混合、
    嘉实创新
    先锋混
    合、嘉实
    港股互联
    网产业核
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    心资产混
    合基金经
    理
注：
 （1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
  （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》
                      、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
                                        《嘉
实创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利
益的行为。
  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
  报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略
不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
态、重度推理、前端易用性推上了新的高度，gpt、claude、grok 等头部玩家也都在围绕自身长
板迭代模型、并尝试抢夺入口和探索商业闭环，人们对大模型进步曲线的认知逐渐趋于一致，大
模型还在沿着既定路线持续 scaling；应用方面，虽然模型吞噬应用的担心仍在，但同时我们也
看到围绕大厂基模的应用生态在变得更繁荣，让我们对未来 AI 的商业化闭环更加乐观；算力方面，
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                                     嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
头部玩家对 capex 的热度不减，供给方面以 scale   up 为主线的新技术方案仍在持续落地，需求
方面更大参数、更长 reasoning 模型的普及拉动 token 消耗暴增。
     沿着当前的产业趋势，我们继续加仓了以光通信产业链为主的算力核心资产，也对其他的新
技术创新点保持密切关注。同时，我们也关注到了全球范围内的存储涨价现象，出于 AI 拉动下存
储价格弹性的乐观预期，我们加大了国内优质存储资产的仓位。此外，我们也认为当前市场对应
用预期较低，围绕着好场景和端侧创新周期，我们适当加大了软硬件应用的仓位。
     对于国产链，我们继续看好国产先进制程突破、国产模型加速进步、国内大厂争夺入口的趋
势，即使短期预期会跟随国际形势和产业进展时有波动，我们仍然相信这一轮国内 AI 生态终将看
到闭环。出于对国内 capex 和国产替代的信心，我们继续保持了较高的国产算力仓位。
     港股方面，我们降低了仓位配置。出于产业的积极进展，我们对先进制程、智驾芯片龙头公
司保持了一定的仓位。
     我们将继续沿着看好的 5 大方向，寻找产业变革带来的基本面超预期资产。我们对中国科技
资产仍然乐观，全球 AI 产业加速发展已成趋势，我们也对国内 AI 加速追赶持积极乐观的态度，
展望未来，我们会针对景气度、边际变化和新技术做更紧密的跟踪，围绕着 AI 从训到推、从算到
存、从海外到国内，仍然存在着持续的投资机会。
     截至本报告期末本基金份额净值为 1.4158 元；本报告期基金份额净值增长率为-6.57%，业绩
比较基准收益率为-0.86%。
     无。
                     §5 投资组合报告
序号             项目               金额（元）               占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                      281,109,419.00              90.29
      其中：债券                          5,864,699.40            1.88
          资产支持证券                                -                -
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                                  嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                               -                   -
     产
注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 6,531.18 元，占基金资产净值的比例为 0.00%。
                                                         占基金资产净值比
代码          行业类别            公允价值（元）
                                                           例（%）
 A   农、林、牧、渔业                                        -             -
 B   采矿业                                             -             -
 C   制造业                              232,572,918.73           74.85
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应
     业                                               -             -
 E   建筑业                                             -             -
 F   批发和零售业                                 165,503.90         0.05
 G   交通运输、仓储和邮政业                                     -             -
 H   住宿和餐饮业                                          -             -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                   11,645,395.85           3.75
 J   金融业                                             -             -
 K   房地产业                                            -             -
 L   租赁和商务服务业                                        -             -
 M   科学研究和技术服务业                        31,621,613.34           10.18
 N   水利、环境和公共设施管理业                                   -             -
 O   居民服务、修理和其他服务业                                   -             -
 P   教育                                              -             -
 Q   卫生和社会工作                                         -             -
 R   文化、体育和娱乐业                          5,097,456.00           1.64
 S   综合                                              -             -
     合计                               281,102,887.82           90.47
     行业类别          公允价值（人民币）                 占基金资产净值比例（%）
通信服务                                    -                          -
非必需消费品                        6,531.18                         0.00
必需消费品                                   -                          -
能源                                      -                          -
金融                                      -                          -
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                                           嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
医疗保健                                             -                     -
工业                                               -                     -
信息技术                                             -                     -
原材料                                              -                     -
房地产                                              -                     -
公用事业                                             -                     -
合计                                       6,531.18                   0.00
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
序号     股票代码       股票名称       数量（股）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
 序号             债券品种         公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
       其中：政策性金融债                             -                         -
序号     债券代码       债券名称       数量（张）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
注：报告期末，本基金仅持有上述 1 只债券。
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                                 嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
  明细
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
                    第 9页 共 11页
                                    嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
 序号           名称                      金额（元）
  无。
  无。
  无。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                       单位：份
报告期期初基金份额总额                                        219,462,471.68
报告期期间基金总申购份额                                                    -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                  -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                        219,462,471.68
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  无。
  无。
                      第 10页 共 11页
                                             嘉实创业板两年定期混合 2025 年第 4 季度报告
   （1）中国证监会准予嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金募集注册的文件；
   （2）《嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；
   （3）《嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金金托管协议》；
   （4）《嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》；
   （5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
   （6）报告期内嘉实创业板两年定期开放混合型证券投资基金公告的各项原稿。
   北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
   （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
   （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
                                                      嘉实基金管理有限公司
                               第 11页 共 11页