中欧纯债LOF: 中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告

中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）
    基金管理人：中欧基金管理有限公司
    基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                               中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                       中欧纯债债券（LOF）
基金主代码                      166016
基金运作方式                     契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日                    2013 年 1 月 31 日
报告期末基金份额总额                 9,577,408,300.51 份
投资目标                       在严格控制风险和合理保持流动性的基础上，力争为投
                           资者谋求稳健的投资收益。
投资策略                       本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信用风
                           险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，采取信用
                           策略、久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、
                           息差策略、债券选择策略等，在严格的风险控制基础上，
                           力求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准                     中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征                     本基金是债券型证券投资基金，其长期平均风险和预期
                           收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人                      中欧基金管理有限公司
基金托管人                      中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                  中欧纯债债券（LOF）C         中欧纯债债券（LOF）E
下属分级基金的场内简称                     中欧纯债 LOF                  -
下属分级基金的交易代码                         166016              002592
报告期末下属分级基金的份额总额              1,163,187,389.05 份   8,414,220,911.46 份
                §3 主要财务指标和基金净值表现
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                                                                  单位：人民币元
                                报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                             中欧纯债债券（LOF）C                  中欧纯债债券（LOF）E
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                            中欧纯债债券（LOF）C
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差         ①－③       ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月        0.53%      0.03%        0.04%         0.05%      0.49%     -0.02%
过去六个月        0.43%      0.04%       -1.45%         0.07%      1.88%     -0.03%
过去一年         1.09%      0.07%       -1.59%         0.09%      2.68%     -0.02%
过去三年        11.56%      0.07%        5.44%         0.07%      6.12%      0.00%
过去五年        16.63%      0.07%        8.20%         0.07%      8.43%      0.00%
自基金合同
生效起至今
                            中欧纯债债券（LOF）E
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差         ①－③       ②－④
                      准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月        0.61%      0.03%        0.04%         0.05%      0.57%     -0.02%
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过去六个月       0.60%    0.04%       -1.45%   0.07%    2.05%   -0.03%
过去一年        1.44%    0.07%       -1.59%   0.09%    3.03%   -0.02%
过去三年       12.74%    0.07%        5.44%   0.07%    7.30%    0.00%
过去五年       18.71%    0.07%        8.20%   0.07%   10.51%    0.00%
自基金份额
起始运作日      33.35%    0.08%        8.84%   0.07%   24.51%    0.01%
  至今
率变动的比较
注：本基金转型日为 2016 年 2 月 2 日。
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注：自 2016 年 4 月 6 日起，本基金新增 E 类份额，图示日期为 2016 年 4 月 8 日至 2025 年 12 月
                         §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限 证券从业
    姓名   职务                                         说明
               任职日期  离任日期  年限
    固收投决                                  历任平安银行股份有限公司债券交易员，
    会委员/                                  北京银行股份有限公司债券交易员，中加
闫沛贤 信用组组 2025-05-21      -       12 年     基金管理有限公司总经理助理兼固定收
    长/基金                                  益部总监、基金经理。2024-07-01 加入
    经理                                    中欧基金管理有限公司。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
等相关规定。
     本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
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和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 22 次，其中 20 次为量化策略组合因投资策
略需要发生的反向交易，2 次为不同经理管理的组合因投资策略不同发生的反向交易，公司内部
风控对上述交易均履行相应控制程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
带动市场情绪明显改善，债券各期限品类的收益率均呈现下行趋势；此后市场逐渐对于降息预期
下降、中美缓和及风险偏好回升、银行监管指标恶化制约大行承接长债能力等利空因素进行定价，
债市震荡走弱。在此期间，机构止损盘的大量出现也进一步加剧了债券市场的波动。
  年初展望来看，2026 年一季度，债券市场预计仍然承压：尽管有大行账簿利率风险指标边际
放松、年末资金销售新规已落地等利好，但对于上述因素前期市场已有所定价，后续市场定价的
主线预计主要为一季度的经济与信贷的开门红、十五五开局之年财政的靠前发力，12 月 PMI 改善
下，出口链仍显韧性等宏观因素。考虑到当前绝对收益率水平尚可，债市开年虽然较难有趋势性
的机会，但从配置和短线交易价值来看，仍具有较好的性价比。
  操作方面，四季度本产品延续稳健风格，以信用票息策略作为主力策略，10 月份，适当参与
长端利率的交易波段，11 月份后则持续减仓，直至年末总体保持较低仓位运行。后续来看，预计
仍延续信用票息策略，精选票息资产以增加信用仓位占比至合意水平，熨平债券市场波动带来的
潜在影响，对于长端利率参与更加谨慎。
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     本报告期内，基金 C 类份额净值增长率为 0.53%，同期业绩比较基准收益率为 0.04%；基金 E
类份额净值增长率为 0.61%，同期业绩比较基准收益率为 0.04%。
     本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
                        §5 投资组合报告
序号                项目               金额（元）               占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                     -                -
         其中：债券                    13,085,711,798.99             98.99
              资产支持证券                   30,619,692.28            0.23
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
         产
     本基金本报告期末未持有境内股票。
     本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号             债券品种     公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
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          其中：政策性金融债               961,758,293.14                      9.00
序号    债券代码          债券名称       数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
序号    证券代码          证券名称       数量（份）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
  股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
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   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家外
汇管理局北京市分局、中国人民银行的处罚。中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到国
家金融监督管理总局的处罚。中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总
局的处罚。中国民生银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、国
家金融监督管理总局宁波监管局的处罚。
   本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其
余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
   截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
  序号            名称                金额（元）
   本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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  本基金本报告期末未持有股票。
  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                       单位：份
项目                   中欧纯债债券（LOF）C             中欧纯债债券（LOF）E
报告期期初基金份额总额                1,077,803,526.43       7,853,272,200.35
报告期期间基金总申购份额                 698,425,386.66       2,494,912,084.97
减:报告期期间基金总赎回份额               613,041,524.04       1,933,963,373.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                          -                        -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                1,163,187,389.05       8,414,220,911.46
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                       单位：份
         项目           中欧纯债债券（LOF）C            中欧纯债债券（LOF）E
报告期期初管理人持有的本基金份额                          -        32,954,833.93
报告期期间买入/申购总份额                             -                    -
报告期期间卖出/赎回总份额                             -                    -
报告期期末管理人持有的本基金份额                          -        32,954,833.93
报告期期末持有的本基金份额占基金总
                                          -                 0.39
份额比例（%）
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。
  本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
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  无。
  基金管理人的办公场所。
  投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
  客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
                                            中欧基金管理有限公司
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