平安广州广河REIT: 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金2025年第4季度报告

平安广州交投广河高速公路封闭式基础设
      施证券投资基金
    基金管理人：平安基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 01 月 22 日
                                           平安广交投广河高速 REIT2025 年第 4 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、收益分配情况和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  运营管理机构已对季度报告中的相关披露事项进行确认，确保相关披露内容的真实性、准确
性和完整性,不存在异议。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产
基金一定盈利。
  不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细
阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                     §2 不动产基金产品概况
基金名称                    平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金
基金简称                    平安广交投广河高速 REIT
场内简称                    平安广州广河 REIT
基金代码                    180201
交易代码                    180201
基金运作方式                  契约型封闭式
基金合同生效日                 2021 年 6 月 7 日
基金管理人                   平安基金管理有限公司
基金托管人                   中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额              700,000,000.00 份
基金合同存续期                 99 年封闭期，在封闭期内，不接受基金份额申购和赎回。
基金份额上市的证券交易所            深圳证券交易所
上市日期                    2021 年 6 月 21 日
投资目标                    本不动产基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，以
                        取得不动产项目完全所有权或经营权利。通过主动的投资管
                        理和运营管理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。
投资策略                    （一）资产支持证券投资策略
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                  部用于认购平安广州交投广河高速公路不动产资产支持专项
                  计划的全部资产支持证券份额，以取得不动产项目的完全所
                  有权或经营权利。
                  优质收费公路不动产项目，并根据实际情况选择通过基金扩
                  募募集资金，投资于新的不动产资产支持专项计划或通过认
                  购已投资资产支持专项计划扩募份额的方式实现资产收购，
                  以扩大本基金持有的不动产项目规模、分散不动产项目的经
                  营风险、提高基金的投资收益。
                  （二）固定收益投资策略
                  本不动产基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产
                  应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或货币市场工具。
                  本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、个
                  券挖掘策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取稳健的投资
                  收益。在以上战略性资产配置的基础上，本基金通过自上而
                  下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，
                  进行前瞻性的决策。
风险收益特征            本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于
                  股票型基金。
基金收益分配政策          本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 95%以现金
                  形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情
                  况下每年不得少于 1 次。
资产支持证券管理人         平安证券股份有限公司
运营管理机构            广州交通投资集团有限公司,广州高速运营管理有限公司
不动产项目名称：广州至河源高速公路广州段项目
项目公司名称                   广州交投广河高速公路有限公司
不动产项目业态                  交通设施
不动产项目主要经营模式              广州至河源高速公路广州段项目（以下简称“本
                         项目”）的运营管理，通过为过往车辆提供通行
                         服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方
                         式获取经营收益。
不动产项目地理位置                本项目位于粤港澳大湾区，是连接广州市中心区
                         至中新知识城、增城区的主要通道，也是往河源
                         和梅州汕头等粤东地区和出省至福建、浙江的大
                         通道。起于广州市天河区龙洞春岗立交，对接华
                         南快速干线（三期），与华南快速干线（二期）
                         相交，自西往东穿越广州市天河区、白云区、黄
                         埔区（萝岗）、增城区，终于增城区九龙江，与
                         广河高速公路惠州段相接。
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注：未涉及。
       项目           基金管理人                  运营管理机构          运营管理机构
                                      广州交通投资集团          广州高速运营管理
名称             平安基金管理有限公司
                                      有限公司              有限公司
信息    姓名       李海波                    刘洋                何军
披露    职务       督察长                    总法律顾问             董事长
事务
负责    联系方式     0755-88622632          020-84013072      020-84016551
 人
                                                        广州市海珠区新港
               深圳市福田区福田街道             广州市海珠区新港
                                                        东路 1138 号（1-17
注册地址           益田路 5033 号平安金融         东路 1138 号 14-17
                                                        层 01 号房）1221 单
               中心 34 层                层
                                                        元（仅限办公）
               深圳市福田区福田街道             广州市海珠区新港          广州市海珠区新港
办公地址           益田路 5033 号平安金融         东路 1138 号智通广      东路 1138 号智通广
               中心 34 层                场 A 座 14-16 层     场A座6层
邮政编码           518048                 510320            510320
法定代表人          罗春风                    徐结红               何军
      项目         基金托管人             资产支持证券管理人            资产支持证券托管人
              中国工商银行股份有            平安证券股份有限公            中国工商银行股份有
      名称
                 限公司                   司                 限公司广州分行
                                   深圳市福田区福田街
              北京市西城区复兴门            道益田路 5023 号平安        北京市西城区复兴门
     注册地址
                内大街 55 号           金融中心 B 座第 22-25        内大街 55 号
                                        层
                                   深圳市福田区福田街
              北京市西城区复兴门            道益田路 5023 号平安        广州市越秀区大沙头
     办公地址
                内大街 55 号           金融中心 B 座第 22-25       路 29 号工银大厦
                                        层
     邮政编码          100140                  518047            510199
     法定代表人          廖林                     何之江                   廖林
             §3 主要财务指标和不动产基金运作情况
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日）
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量净额
注：1、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。
金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年
总天数。
  本基金本报告期内无其他特殊需要披露的财务指标。
                                                                   单位：人民币元
  期间            可供分配金额                   单位可供分配金额                       备注
  本期                   99,812,867.27                      0.1426
 本年累计                 513,875,128.57                      0.7341
                                                                   单位：人民币元
   期间        实际分配金额              单位实际分配金额                           备注
   本期           154,000,000.00                   0.2200
                                                           额：154,000,000.00 元。
                                                           额：109,059,900.19 元；
  本年累计          508,059,900.19                   0.7258
                                                           额：245,000,000.00 元；
                                                           额：154,000,000.00 元。
                                                                   单位：人民币元
        项目                       金额                                备注
本期合并净利润                            41,457,838.73
 本期折旧和摊销                           89,041,382.06
 本期利息支出                                5,122,418.35
 本期所得税费用                                          -
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本期息税折旧及摊销前利润                    135,621,639.14
调增项
调减项
本期可供分配金额                         99,812,867.27
     费用收取情况：
     本报告期内计提基金管理人管理费 1,667,558.99 元，
                                   资产支持证券管理人管理费 463,210.83
元，运营管理机构运营服务费用 2,409,288.58 元，基金托管人托管费 185,284.33 元，资产支持
证券托管人托管费 370,568.66 元。本报告期内支付基金管理人管理费 1,667,558.99 元，支付资
产支持证券管理人管理费 463,210.83 元，运营管理机构运营服务费用 3,331,380.71 元，基金托
管人托管费 185,284.33 元，资产支持证券托管人托管费 370,568.66 元。
     费用收取依据：
     基金管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.09%的年费率计提；
     基金托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.01%的年费率计提；
     资产支持证券管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.025%的年费率
计提；
     资产支持证券托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.02%的年费率计
提；
     运营管理机构固定费用以项目公司已实现营业收入为基础按 1.37%的年费率计提。
                    §4 不动产项目基本情况
     基金管理人委托运营管理机构负责不动产项目的日常运营工作，按照《平安广州交投广河高
速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》
                        （以下简称“运营管理服务协议”）对运
营管理机构进行监督和考核。
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     报告期内，不动产项目整体运营平稳，基金管理人、项目公司与运营管理机构紧密合作，积
极开展引流宣传，做好收费管理、道路养护、重大活动和节假日保安畅保畅通工作，保障项目运
营平稳有序。
     一是做好安全保畅，围绕十五运会、黄埔马拉松及节假日等重要节点，加强研判车流趋势，
强化路网协同调度，优化应急响应机制，保障公众安全顺畅出行；扎实推进设施提升工程，完成
关键路段新增路灯、隧道紧急电话及广播改造、收费站 ETC 设备升级及新增摄像枪等项目，切实
提升道路运行保障能力。
     二是深化引流增收，把握十五运会契机，依托新媒体平台发布主题宣传视频，在沿线情报板
播放宣传标语、更新收费站宣传物料，积极营造赛事出行氛围；聚焦“环两山”建设，联动沿线
文旅部门深入周边社区，持续开展“沿着广河去旅行”等主题营销，并在沿线新增 12 块旅游标牌，
全力引车上路；拓宽增收渠道，与广州南粤航空航天科技创新研究院签订桥下场地租赁合同，探
索利用路域资源增收新路径。
     三是提升路域环境，聚焦十五运会保障需求，加强全线路面保洁及绿化修剪，针对春岗立交
桥下黄土裸露区域采取铺设草皮、种植灌木等措施，确保赛事保障通道环境整洁美观；助力“环
两山”引领区建设，推进正果站出入口绿化景观提升，打造连贯、鲜艳的景观带，提升道路生态
品质与视觉体验。
     四是完成服务区改造，运营管理机构推进中新服务区提质升级，通过新增彩色停车位、翻新
厕所、加装安全扶手、引进优质商业品牌、建设充电桩等系列微改造措施，显著提升了服务区的
环境品质与绿色出行保障能力，为司乘人员提供更加优质的服务和出行体验。
     不动产项目为广河高速（广州段）
                   ，于 2011 年 12 月 30 日开通运营，特许经营权期限自 2011
年 12 月 17 日至 2036 年 12 月 16 日共 25 年，截至本报告期末，特许经营权剩余年限约为 10.97
年。报告期内，本项目周边未发现新增竞争性项目。
                               本期(2025 年                 上年同期
               指标含义说明及计算方      2025 年 12 月             日至2024年12
序号     指标名称               指标单位                                    同比（%）
                    式          31 日)/报告期               月31日)/上年
                               末(2025 年 12              同期末(2024
                                 月 31 日)               年12月31日 )
      客车通行费收
      入
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         货车通行费收
         入
         日均自然车流 当期总收费车流量/当期
         量      自然天数
         客车车日均自 当期客车收费车流量/当
         然车流量   期自然天数
         货车日均自然 当期货车收费车流量/当
         车流量    期自然天数
注：1.车流量口径说明：均为自然车流（veh）口径；
注：报告期内，本基金基础资产不动产项目仅包含广州至河源高速公路广州段，相关运营指标参
见本报告 4.1.2 部分。
     报告期内，本项目收费标准、通行费减免政策无变化。
风险
     无。
 序号            科目名称          报告期末金额（元）              上年末金额（元）              变动比例（%）
 序号            科目名称          报告期金额（元）            上年同期金额（元）                变动比例（%）
项目公司名称：序号：1                  公司名称：广州交投广河高速公路有限公司
         序号              构成        报告期末金额（元）上年末金额（元） 较上年末变动（%）
                                     主要资产科目
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                                 主要负债科目
注：截止报告期末，对外借入款项余额 5,873,938,600.00 元（其中一年内到期的流动负债
项目公司名称：序号：1            公司名称：广州交投广河高速公路有限公司
                                 本期                  上年同期
 序号         构成
                                     占该项目                 占该项目总 （%）
                        金额（元）          总收入比           金额（元）          收入比例
                                       例（%）                           （%）
  -   营业收入合计          175,860,479.60        100.00 180,044,057.67      100.00           -2.32
注：报告期内，其他业务收入同比下降 50.05%，主要原因是上年同期确认供电设施维护收入
项目公司名称：序号：1            公司名称：广州交投广河高速公路有限公司
                                       本期                        上年同期
                                   月 31 日                  月31日        金额同
 序号           构成
                                                                       比（%）
                                            占该项目总                          占该项目
                            金额（元）           成 本 比 例         金额（元）          总成本比
                                            （%）                            例（%）
  -    营业成本/费用合计          232,624,294.91         100.00 247,172,703.00       100.00 -5.89
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注：1.报告期内，项目公司财务费用主要包含外部银行借款利息 5,062,919.21 元及资产支持专项
计划借款利息 103,884,222.22 元。
管理成本同比增长 30.16 万元，增幅 0.63%。
项目公司名称：序号：1         公司名称：广州交投广河高速公路有限公司
                                                       本期          上年同期
                  指标含义说明及计算公
 序号      指标名称                         指标单位         日至 2025 年 至2024年12月31
                       式
                                                   指标数值         指标数值
              （利润总额+利息支出+
       息税折旧摊销
       前利润率
                 毛利润额/营业收入×
“监管银行”）开立了监管账户和基本账户，账户均接受监管银行的监管。监管账户是唯一收取
不动产项目运营收入的银行账户。项目公司向监管银行发出划款指令，经过监管银行的审核后，
才能对外支付。监管账户内资金的使用限于偿还项目公司债务、分配利润、运营支出及合格投资
等。偿还公司债务、分配利润及合格投资等直接通过监管账户对外支出，运营支出先由监管账户
转入不动产项目公司基本户，监管银行按照《基本户资金监管协议》约定对运营支出审核后，由
基本户对外支付。
项目公司收入归集总金额为 181,647,925.31 元，其中取得路费收入 179,775,441.75 元。支出总
金额为 336,837,764.17 元,其中：支付专项计划借款本金 133,500,000.00 元，支付专项计划借款
利息 127,460,555.55 元，支付工商银行借款本金 29,212,300.00 元，支付工商银行借款利息
年 12 月 31 日，项目公司货币资金余额 18,091,938.31 元。
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                                              平安广交投广河高速 REIT2025 年第 4 季度报告
  上年同期项目公司期初货币资金余额为 285,238,136.21 元，收入归集总金为 186,180,194.72
元，支出总金额为 358,922,810.47 元，期末货币资金余额为 112,495,520.46 元。
  无。
的说明
  无。
            §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告
                                                         占不动产资产支持证券之外
 序号           项目                    金额（元）
                                                          的投资组合的比例（%）
       其中：债券                                         -                    -
             资产支持证券                                  -                    -
       其中：买断式回购的买入返
                                                     -                    -
       售金融资产
                         §6 回收资金使用情况
  本报告期期初原始权益人回收资金已使用完毕。
                §7 不动产基金主要负责人员情况
                   任职期限       不动产项目运营 不动产项目运营或
 姓名     职务                                                          说明
              任职日期       离任日期 或投资管理年限 投资管理经验
       平安广州                                       在上海城建养护管 孙磊先生，管
       交投广河                                       理有限公司从事高 理学硕士，法
       高速公路                                       速公路运营养护工 律职业资格。
 孙磊    封闭式基               -            10 年       作，主要项目有沪渝 2015 年 7 月入
               月7日
       础设施证                                       高速上海段；在中交 职上海城建养
       券投资基                                       第三航务工程局有 护管理有限公
       金基金经                                       限公司从事不动产 司（上海隧道
                              第 11 页 共 14 页
                                           平安广交投广河高速 REIT2025 年第 4 季度报告
     理                                         投资管理工作，主要 工程股份有限
                                               项目有盐城快速路 公司全资子公
                                               网三期 PPP 项目、司），任助理工
                                               株洲清水塘产业新 程师。2018 年
                                               城 PPP 项目、徐圩 8 月入职中交
                                               新区达标尾水排海 第三航务工程
                                                  PPP 项目。  局有限公司，
                                                           任投资事业部
                                                           投资经理。
                                                           入职平安基金
                                                           管理有限公
                                                           司，现任平安
                                                           广州交投广河
                                                           高速公路封闭
                                                           式基础设施证
                                                           券投资基金基
                                                           金经理。
                                                         马赛先生，管
                                                         理学学士，会
                                                         计师。2014 年
                                                         （广州）投资
                                                         有限公司（广
                                                         东省交通集团
                                                         有限公司二级
                                                         子公司），先后
                                                         担任广东茂湛
     平安广州
                                                         高速公路有限
     交投广河
                                               先后在茂湛高速、开 公司计划财务
     高速公路
                                               阳高速担任计划财 部经理、广东
     封闭式基   2021 年 6
马赛                     -            11 年       务部经理，负责高速 开阳高速公路
     础设施证    月7日
                                               公路项目运营计划 有限公司计划
     券投资基
                                               和财务管理工作。 财务部经理。
     金基金经
     理
                                                         职平安基金管
                                                         理有限公司，
                                                         现任平安广州
                                                         交投广河高速
                                                         公路封闭式基
                                                         础设施证券投
                                                         资基金基金经
                                                         理，同时兼任
                                                         项目公司财务
                                                         总监。
                           第 12 页 共 14 页
                                             平安广交投广河高速 REIT2025 年第 4 季度报告
                                                              沈荣女士，管
                                                              理学学士，曾
                                                              先后担任利丰
                                                              采购管理（深
                                                              圳）有限公司
                                                              会计 、西门子
                                                              （深圳）磁共
                                                              振有限公司财
                                                              务管理。2016
                                                              年 3 月加入深
                                                              圳平安汇通投
       平安广州                                      先后负责长租公寓 资管理有限公
       交投广河                                      类 REITs、商业写字 司（平安基金
       高速公路                                      楼 CMBS 等多种类 全资子公司），
       封闭式基   2024 年 9                           型资产证券化产品 历任资产证券
 沈荣                      -            9年
       础设施证    月2日                               的方案设计及产品 化业务经理、
       券投资基                                      存续期管理，以及广 投后管理经理
       金基金经                                       河高速等 REITs 等，2022 年 6
       理                                         项目的投资管理。 月从深圳平安
                                                              汇通投资管理
                                                              有限公司调入
                                                              平安基金管理
                                                              有限公司，担
                                                              任项目经理，
                                                              现担任平安广
                                                              州交投广河高
                                                              速公路封闭式
                                                              基础设施证券
                                                              投资基金基金
                                                              经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决
定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，
                    “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定
确认的聘任日期和解聘日期。
计。
                   §8 不动产基金份额变动情况
                                                                  单位：份
报告期期初不动产基金份额总额                                               700,000,000.00
报告期期间不动产基金份额变动情况                                                          -
报告期期末不动产基金份额总额                                               700,000,000.00
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         §9 基金管理人运用固有资金投资本不动产基金情况
注：无。
               §10 影响投资者决策的其他重要信息
    无。
    （1）中国证监会准予平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金募集注册的文
件
    （2）平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同
    （3）平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议
    （4）法律意见书
    （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
    深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层
    （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
    （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电
话：400-800-4800（免长途话费）
                                                  平安基金管理有限公司
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