中小盘LOF: 大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025年第4季度报告

大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)
    基金管理人：大成基金管理有限公司
    基金托管人：中国银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                              大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      大成中小盘混合（LOF）
 场内简称                      中小盘 LOF
 基金主代码                     160918
 交易代码                      160918
 基金运作方式                    上市契约型开放式（LOF）
 基金合同生效日                   2014 年 4 月 10 日
 报告期末基金份额总额                131,781,638.41 份
 投资目标                      本基金主要通过投资于股票市场中具有较高成长性的中
                           小盘股票，追求基金资产的长期增值。
 投资策略                      本基金采用自上而下与自下而上相结合的方法进行主动
                           投资策略，以宏观经济和政策研究为基础，通过分析影
                           响证券市场整体运行的内外部因素，进行自上而下的资
                           产配置和组合管理，同时自下而上的精选各个行业中具
                           有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高
                           成长性的中小盘股票进行投资。
 业绩比较基准                    中证 700 指数收益率×60％＋恒生指数收益率×20%＋
                           中证综合债券指数收益率×20%
 风险收益特征                    本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票
                           基金，高于债券基金与货币市场基金，属于较高风险收
                           益特征的开放式基金。本基金若投资港股通标的股票，
                           则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制
                           度以及交易规则等差异带来的特有风险。
 基金管理人                     大成基金管理有限公司
 基金托管人                     中国银行股份有限公司
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                                   大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 下属分级基金的基金简称                     大成中小盘混合(LOF)A              大成中小盘混合(LOF)C
 下属分级基金的场内简称                         中小盘 LOF                           -
 下属分级基金的交易代码                           160918                     011159
 报告期末下属分级基金的份额总额                  131,503,639.48 份            277,998.93 份
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                  单位：人民币元
                            报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日）
主要财务指标
                            大成中小盘混合(LOF)A                  大成中小盘混合(LOF)C
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                         大成中小盘混合(LOF)A
                                             业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                              收益率标准差         ①－③             ②－④
                      准差②        收益率③
                                                 ④
过去三个月       -0.94%      0.64%       -0.81%         0.89%      -0.13%           -0.25%
过去六个月       9.24%       0.64%       16.05%         0.83%      -6.81%           -0.19%
过去一年        15.05%      0.77%       22.10%         0.95%      -7.05%           -0.18%
过去三年       -11.07%      1.03%       26.84%         0.95%     -37.91%            0.08%
过去五年       -19.44%      1.16%       11.20%         0.95%     -30.64%            0.21%
自基金合同
生效起至今
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                        大成中小盘混合(LOF)C
                                            业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                              收益率标准差     ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                              ④
过去三个月      -1.04%      0.64%       -0.81%      0.89%     -0.23%    -0.25%
过去六个月      9.02%       0.64%       16.05%      0.83%     -7.03%    -0.19%
过去一年       14.59%      0.77%       22.10%      0.95%     -7.51%    -0.18%
过去三年      -12.15%      1.03%       26.84%      0.95%    -38.99%     0.08%
自基金合同
          -26.21%      1.15%        7.54%      0.95%    -33.75%     0.20%
生效起至今
率变动的比较
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注：1、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
(LOF)。
混合型证券投资基金(LOF)。
收益率自 2021 年 1 月 28 日有份额之日开始计算。
                               §4 管理人报告
                任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名       职务                                                   说明
                 任职日期  离任日期  年限
                                               北京大学经济学硕士。        2010 年 7 月至 2012
                                               年 11 月任华夏基金管理有限公司研究部
                                               研究员。2012 年 12 月至 2013 年 3 月任
                                               平安大华基金研究部研究员。2013 年 5
         本基金基 2015 年 4 月 7 2025 年 11           月加入大成基金管理有限公司，曾任研究
魏庆国                                     15 年
         金经理       日         月6日               部研究员，股票投资部基金经理、总监助
                                               理，现任权益专户投资部总监助理。2015
                                               年 4 月 7 日至 2025 年 11 月 6 日任大成中
                                               小盘混合型证券投资基金（LOF）基金经
                                               理（更名前为大成中小盘股票型证券投资
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                                大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                                          基金（LOF））   。2015 年 4 月 7 日至 2016
                                          年 8 月 19 日任大成精选增值混合型证券
                                          投资基金基金经理。2015 年 7 月 28 日至
                                          证券投资基金（LOF）基金经理。2016 年
                                          势回报灵活配置混合型证券投资基金基
                                          金经理。2020 年 1 月 2 日至 2024 年 4 月
                                          券投资基金基金经理。2020 年 3 月 23 日
                                          至 2025 年 11 月 4 日任大成行业先锋混合
                                          型证券投资基金基金经理。2020 年 4 月
                                          新混合型证券投资基金基金经理。2020
                                          年 7 月 16 日至 2025 年 1 月 9 日任大成科
                                          技消费股票型证券投资基金基金经理。
                                          大成创新趋势混合型证券投资基金基金
                                          经理。2022 年 7 月 28 日至 2025 年 1 月 9
                                          日任大成优质精选混合型证券投资基金
                                          基金经理。2022 年 8 月 9 日至 2023 年 10
                                          月 10 日任大成国家安全主题灵活配置混
                                          合型证券投资基金基金经理。具有基金从
                                          业资格。国籍：中国
                                          北京大学经济学硕士。2010 年 6 月加入
                                          大成基金管理有限公司,曾担任研究部研
                                          究员、基金经理助理，现任股票投资部基
                                          金经理。2015 年 12 月 9 日至 2021 年 6
                                          月 22 日任大成蓝筹稳健证券投资基金基
                                          金经理。2017 年 1 月 18 日至 2019 年 1
                                          月 10 日任大成消费主题混合型证券投资
                                          基金、大成国家安全主题灵活配置混合型
                                          证券投资基金基金经理。2017 年 12 月 1
                                          日至 2019 年 1 月 10 日任大成新锐产业混
      本基金基 2024 年 12 月
侯春燕                      -       15 年     合型证券投资基金基金经理。2018 年 9
      金经理      27 日
                                          月 7 日至 2020 年 3 月 23 日任大成策略回
                                          报混合型证券投资基金基金经理。2019
                                          年 10 月 30 日至 2020 年 9 月 28 日任大成
                                          远见成长混合型证券投资基金基金经理。
                                          型证券投资基金（LOF）基金经理。2022
                                          年 6 月 24 日起任大成 ESG 责任投资混合
                                          发起式证券投资基金基金经理。2024 年 1
                                          月 23 日起任大成红利汇聚混合型证券投
                                          资基金基金经理。2024 年 12 月 27 日起
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                        大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
                                  任大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)
                                  基金经理。具有基金从业资格。国籍：中
                                  国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
业人员监督管理办法》的相关规定。
  无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基
金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗
旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险
的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下
所有投资组合间连续 4 个季度的日内、3 日内、5 日内及 10 日内股票及债券交易同向交易价差进
行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投
资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3 日、5 日、10 日）反向
交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交
易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易
时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
  报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在证券
同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量 5%的情形。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据
表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
  A 股在三季度大幅上涨之后，在四季度以波动为主，中证 800 指数在本季度微涨 0.02%。港股
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                           大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
四季度出现较明显的调整，恒生科技指数下跌 14.69%。本基金 A 类份额在四季度下跌 0.94%，主
要因为持有的红利型标的在四季度有一定幅度的下跌。和三季度相比，减持了重仓持有的互联网
电商、通讯设备和区域型水泥龙头企业，增持了前期一直持有的医疗器械和化工公司。
     截至本报告期末大成中小盘混合(LOF)A 的基金份额净值为 2.6654 元，本报告期基金份额净
值增长率为-0.94%，同期业绩比较基准收益率为-0.81%；截至本报告期末大成中小盘混合(LOF)C
的基金份额净值为 2.6133 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.04%，同期业绩比较基准收益率
为-0.81%。
     无。
                      §5 投资组合报告
序号              项目             金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                      311,769,753.86               88.49
      其中：债券                                      -                -
           资产支持证券                                -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                -
      产
注：本基金通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 120,313,213.26 元，占期末基金资产净值
的比例为 34.25%。
                                                        占基金资产净值比
 代码            行业类别            公允价值（元）
                                                          例（%）
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                           大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
 A    农、林、牧、渔业                           23,084,933.00       6.57
 B    采矿业                                      66,452.40     0.02
 C    制造业                               148,994,238.30      42.42
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                                 -       -
 E    建筑业                                               -       -
 F    批发和零售业                                   66,002.48     0.02
 G    交通运输、仓储和邮政业                        11,358,312.88       3.23
 H    住宿和餐饮业                                            -       -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                     5,404,127.50       1.54
 J    金融业                                               -       -
 K    房地产业                                              -       -
 L    租赁和商务服务业                                          -       -
 M    科学研究和技术服务业                               83,170.04     0.02
 N    水利、环境和公共设施管理业                                     -       -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                     -       -
 P    教育                                                -       -
 Q    卫生和社会工作                                  816,768.00    0.23
 R    文化、体育和娱乐业                           1,582,536.00       0.45
 S    综合                                                -       -
      合计                                191,456,540.60      54.51
      行业类别            公允价值（人民币）                 占基金资产净值比例（%）
通讯                             50,843,897.66                14.48
非必需消费品                         19,336,211.44                 5.51
必需消费品                           5,962,430.70                 1.70
能源                             12,178,024.94                 3.47
金融                                         -                    -
房地产                            13,452,874.81                 3.83
医疗保健                            3,450,014.98                 0.98
工业                              6,058,185.57                 1.72
材料                              6,134,769.59                 1.75
科技                                843,260.64                 0.24
公用事业                            2,053,542.93                 0.58
政府                                         -                    -
合计                          120,313,213.26                  34.25
注：以上分类采用彭博行业分类标准。
序号     股票代码    股票名称    数量（股）    公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
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                                大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)2025 年第 4 季度报告
注：对于同时在 A+H 股上市的股票（如有），合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披
露。
     无。
     无。
     明细
     无。
     无。
     无。
     无。
     无。
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  无。
  无。
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号           名称                  金额（元）
  无。
  无。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
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                            §6 开放式基金份额变动
                                                                                单位：份
项目                                    大成中小盘混合(LOF)A                大成中小盘混合(LOF)C
报告期期初基金份额总额                                      151,534,322.31                 373,614.98
报告期期间基金总申购份额                                          513,910.75                 36,614.49
减:报告期期间基金总赎回份额                                    20,544,593.58                 132,230.54
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                               -                           -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                      131,503,639.48                 277,998.93
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    无。
    无。
                    §8 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                     报告期末持有基金情况
资
          持有基金份额比例
者                               期初          申购         赎回
     序号   达到或者超过 20%                                               持有份额        份额占比（%）
类                               份额          份额         份额
            的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
    无。
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条款的公告》；
     备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
     投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
                                            大成基金管理有限公司
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