金ETF南方: 南方上海金交易型开放式证券投资基金2025年第4季度报告

南方上海金交易型开放式证券投资基
  金 2025 年第 4 季度报告
  基金管理人：南方基金管理股份有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  送出日期：2026 年 1 月 22 日
                            南方上海金交易型开放式证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                     §2 基金产品概况
基金简称              南方上海金 ETF
场内简称              金 ETF 南方
基金主代码             159834
交易代码              159834
基金运作方式            交易型开放式
基金合同生效日           2022 年 3 月 3 日
报告期末基金份额总额        139,061,376.00 份
                  紧密跟踪黄金资产的价格变化，在追求跟踪偏离度和跟踪误差
投资目标              最小化的前提下，为投资者提供与业绩比较基准表现接近的投
                  资回报。
                  本基金采取被动式管理策略，主要投资于上海黄金交易所挂盘
                  的上海金集中定价合约，当流动性不足时，可部分投资于其他
                  黄金现货合约（包括黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合
                  约等）
                    。一般情况下，本基金投资于黄金现货合约的比例不低于
                  基金资产的 90%。若因特殊情况(如上海黄金交易所市场流动性
                  不足、黄金现货合约存量不足、法律法规禁止或限制等)导致无
投资策略              法获得足够数量的黄金现货合约时，基金管理人将采用合理方
                  法进行替代投资，以达到跟踪业绩比较基准的目的。
                  为进行风险管理或提高资产配置效率，本基金可适当投资于黄
                  金现货延期交收合约。
                  本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.2%以内，年化跟踪误差
                  控制在 2%以内。
                  本基金可以将持有的黄金现货合约借出给信誉良好的机构，取
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                 得租赁收入。本基金将谨慎考察黄金现货合约借入方的资信情
                 况，根据基金的申购赎回情况、黄金的市场供求情况，决定黄
                 金现货合约租赁的期限、借出的黄金现货合约占基金资产净值
                 的比例及租赁利率等。
                 基金管理人参与黄金租赁需依据《上海黄金交易所实物租借管
                 理办法》规定，遵守审慎经营原则，制定科学合理的投资策略
                 和风险管理制度，有效防范和控制风险，切实维护基金财产的
                 安全和基金持有人的利益。
                 基金管理人还将关注国内其他黄金投资工具的推出情况。如法
                 律法规或监管机构允许本基金投资于挂钩黄金价格的其他金融
                 工具，基金管理人将制定与本基金投资目标相适应的投资策略，
                 在充分评估其预期风险及收益的基础上，谨慎地进行投资。
                 本基金的业绩比较基准为上海黄金交易所上海金集中定价合约
业绩比较基准
                 （合约代码：SHAU）午盘基准价格收益率。
                 本基金属于黄金 ETF,具有与上海黄金交易所上海金集中定价合
风险收益特征           约相似的风险收益特征，不同于股票型基金、混合型基金、债
                 券型基金和货币市场基金。
基金管理人            南方基金管理股份有限公司
基金托管人            中国工商银行股份有限公司
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                               单位：人民币元
       主要财务指标        报告期（2025 年 10 月 1 日－2025 年 12 月 31 日）
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
  阶段     净值增长率    净值增长率   业绩比较基     业绩比较基      ①-③      ②-④
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              ①         标准差②       准收益率③          准收益率标
                                                   准差④
过去三个月         11.40%      1.52%          11.57%     1.52%   -0.17%   0.00%
过去六个月         27.17%      1.16%          27.57%     1.16%   -0.40%   0.00%
过去一年          56.89%      1.15%          57.94%     1.15%   -1.05%   0.00%
过去三年         131.59%      0.90%        137.13%      0.90%   -5.54%   0.00%
自基金合同                                                       -11.28
生效起至今                                                           %
基准收益率变动的比较
                        §4 管理人报告
             任本基金的基金经理            证券
姓名     职务        期限               从业                   说明
             任职日期       离任日期      年限
       本基金                                北京 大学工商 管理硕士 ，注册 会计师
孙伟     基金经                   -    15 年    （CPA），具有基金从业资格。曾任职于
             月3日
       理                                  腾讯科技有限公司投资并购部、德勤华
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                                  永会计师事务所深圳分所审计部。2010
                                  年 2 月加入南方基金，历任运作保障部
                                  基金会计、数量化投资部量化投资研究
                                  员、基金经理助理；2015 年 5 月 22 日至
                                                 任南方 500 工业 ETF、
                                  南方 500 原材料 ETF 基金经理；2015 年
                                  金、高铁基金基金经理；2019 年 7 月 12
                                  日至 2021 年 1 月 7 日，任南方中证 500
                                  工业 ETF 基金经理；2019 年 7 月 12 日
                                  至 2021 年 1 月 14 日，任南方中证 500
                                  原材料 ETF 基金经理；2020 年 12 月 1
                                  日至 2021 年 4 月 19 日，任改革基金基
                                  金经理；2015 年 7 月 10 日至今，任 500
                                  信息基金经理；2016 年 5 月 13 日至今，
                                  任南方创业板 ETF 基金经理；2016 年 5
                                  月 20 日至今，任南方创业板 ETF 联接基
                                  金经理；2016 年 8 月 17 日至今，任 500
                                  信息联接基金经理；2016 年 8 月 19 日至
                                  今，任深成 ETF、南方深成基金经理；
                                  ETF 联接基金经理；2017 年 3 月 10 日至
                                  今，任南方中证全指证券 ETF 基金经理；
                                  ETF 基金经理；2017 年 6 月 29 日至今，
                                  任南方银行联接基金经理；2018 年 2 月
                                  年 2 月 12 日至今，任南方 H 股联接基金
                                  经理；2019 年 7 月 12 日至今，任南方上
                                  证 380ETF、南方上证 380ETF 联接基金
                                  经理；2020 年 12 月 1 日至今，任高铁基
                                  金基金经理；2022 年 3 月 3 日至今，任
                                  南方上海金 ETF 基金经理；2023 年 7 月
                                  基金经理。
                                  约翰霍普金斯大学金融数学专业硕士，
                                  具有基金从业资格。2018 年 2 月加入南
                                  方基金，任指数投资部研究员；2022 年
      本基金                         12 月 12 日至 2024 年 11 月 4 日，任南方
杨恺宁   基金经                -   7年   房地产 ETF、南方创业板 ETF、南方恒
            月5日
      理                           生香港上市生物科技 ETF（QDII）基金
                                  经理助理；2023 年 10 月 23 日至 2024
                                  年 11 月 4 日，任南方中证通信服务 ETF
                                  基金经理助理；2024 年 11 月 4 日至今，
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                     南方上海金交易型开放式证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                       任南方中证沪深港黄金产业股票指数发
                       起基金经理；2024 年 12 月 30 日至今，
                       任南方上证 180ETF 基金经理；2025 年 1
                       月 20 日至今，任南方上证 180ETF 发起
                       联接（原：南方上证 180 指数发起）基
                       金经理；2025 年 2 月 26 日至今，任南方
                       上证科创板综合 ETF 基金经理；2025 年
                       ETF 联接基金经理；2025 年 5 月 21 日至
                       今，任南方上证科创板成长 ETF 基金经
                       理；2025 年 8 月 26 日至今，任南方中证
                       全指家用电器指数发起基金经理；2025
                       年 11 月 25 日至今，任南方中证全指电
                       子行业指数基金经理；2025 年 12 月 5
                       日至今，任南方上海金 ETF、南方上海
                       金 ETF 发起联接基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公
平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 40 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
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美元信用预期弱化及地缘风险支撑，投资需求强劲。
     期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分
析系统”、“ETF 现金流精算系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过
严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
     我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
     （1）大额申购赎回带来的持仓结构权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误
差最小化；
     （2）报告期内基金在正常流动性管理需求下整体仓位和结构的偏离；
     （3）持有的其他黄金现货合约相对于上海金合约的走势差异。
     截至报告期末，本基金份额净值为 9.7005 元，报告期内，份额净值增长率为 11.40%，
同期业绩基准增长率为 11.57%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                   §5 投资组合报告
                                                 金额单位：人民币元
                                                占基金总资产的比例
序号            项目            金额（元）
                                                   （%）
      其中：股票                                 -               -
      其中：债券                                 -               -
          资产支持证券                            -               -
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     其中：买断式回购的买入返售
                                               -                         -
     金融资产
    无。
    无。
细
    无。
    无。
    无。
投资明细
    本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
                                                              占基金资产
                                                   公允价值
    序号      贵金属代码   贵金属名称       数量（份）                          净值比例
                                                   （元）
                                                               （％）
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     无。
     无。
     无。
     无。
     无。
     无。
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
     报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人
从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
序号            名称                   金额（元）
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               本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
               无。
                             §6 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
       报告期期初基金份额总额                                      105,361,376.00
       报告期期间基金总申购份额                                      70,800,000.00
       减：报告期期间基金总赎回份额                                    37,100,000.00
       报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                     -
       报告期期末基金份额总额                                      139,061,376.00
                     §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
               本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
               本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
                       §8 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                     报告期末持有基金情况
           持有基金
投资者        份额比例
                                                                         份额占
类别    序号   达到或者       期初份额      申购份额           赎回份额      持有份额
                                                                         比
           超过 20%
           的时间区
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             间
联接基          20251001-
金            20251231
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
              无。
              深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
              网站：http://www.nffund.com
                                           第 10 页 共 10 页