港股精选LOF: 华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025年第4季度报告

华夏港股通精选股票型发起式
 证券投资基金（LOF）
  基金管理人：华夏基金管理有限公司
  基金托管人：中国建设银行股份有限公司
  报告送出日期：二〇二六年一月二十二日
                 华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                        §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                         华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                            §2 基金产品概况
基金简
      华夏港股通精选股票（LOF）
称
场内简
      港股精选 LOF
称
基金主
代码
交易代
码
基金运
      契约型开放式
作方式
基金合
同生效   2016 年 11 月 11 日
日
报告期
末基金
份额总
额
投资目   在严格控制风险的前提下，把握资本市场开放政策带来的投资机会，力求基金资产的
标     长期稳健增值。
      主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券
      投资策略、权证投资策略、股指期货和期权投资策略、国债期货投资策略、资产支持
投资策
      证券投资策略等。在股票投资策略上，本基金坚持研究驱动投资的理念，把握沪港通
略
      以及深港通投资机会，对可投资的港股标的进行个股精选，利用港股的低估值，在严
      格控制风险的前提下，力求实现较好的超额收益。
业绩比
      本基金的业绩比较基准：恒生综合指数收益率*90%+同期人民币活期存款利率*10%。
较基准
风险收   本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于较
                            华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
益特征     高风险、较高收益的产品。
        本基金还将通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金
        类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险
        等特殊投资风险。
基金管
        华夏基金管理有限公司
理人
基金托
        中国建设银行股份有限公司
管人
下属分
级基金
        华夏港股通精选股票（LOF）A                         华夏港股通精选股票 C
的基金
简称
下属分
级基金
的交易
代码
报告期
末下属
分级基     112,727,445.66 份                        7,378,347.32 份
金的份
额总额
                           §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                  单位：人民币元
                                               报告期
                                 (2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日)
      主要财务指标
                       华夏港股通精
                                               华夏港股通精选股票 C
                       选股票（LOF）
                        华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                        A
                         -0.0830                                    -0.0856
额本期利润
值
值
    注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
    ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
    ③本基金自 2021 年 7 月 13 日增加 C 类基金份额类别。
华夏港股通精选股票（LOF）A：
                                              业绩比较
                       净值增长          业绩比较
          净值增长                                基准收益
    阶段                 率标准差          基准收益             ①－③          ②－④
           率①                                 率标准差
                            ②         率③
                                               ④
过去三个
           -6.33%        1.21%       -6.32%   1.05%   -0.01%       0.16%
月
过去六个
月
过去一年      25.06%         1.36%       25.02%   1.37%   0.04%        -0.01%
过去三年      16.34%         1.29%       29.67%   1.27%   -13.33%      0.02%
过去五年      -27.39%        1.51%       -1.94%   1.38%   -25.45%      0.13%
自基金合
同生效起      24.82%         1.49%       27.19%   1.26%   -2.37%       0.23%
至今
华夏港股通精选股票C：
                     华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                                            业绩比较
                     净值增长       业绩比较
          净值增长                              基准收益
 阶段                  率标准差       基准收益                    ①－③       ②－④
            率①                              率标准差
                        ②         率③
                                               ④
过去三个
           -6.47%     1.21%      -6.32%      1.05%      -0.15%    0.16%
月
过去六个
月
过去一年       24.25%     1.36%      25.02%      1.37%      -0.77%    -0.01%
过去三年       14.40%     1.29%      29.67%      1.27%      -15.27%   0.02%
自新增份
额类别以       -29.25%    1.47%      -2.30%      1.40%      -26.95%   0.07%
来至今
     注：本基金自 2021 年 7 月 13 日增加 C 类场外基金份额类别。
比较
              华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）
            累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                     (2016 年 11 月 11 日至 2025 年 12 月 31 日)
华夏港股通精选股票（LOF）A：
华夏港股通精选股票 C：
                华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  注：本基金自 2021 年 7 月 13 日增加 C 类场外基金份额类别。
                       §4 管理人报告
               任本基金的基金经理期限
 姓名    职务                          证券从业年限       说明
              任职日期         离任日期
                                            硕士。曾任中国
                                            国际金融有限
                                            公司研究部研
                                            究 员 等 。 2011
                                            年 11 月加入华
                                            夏基金管理有
                                            限公司。历任国
      本基金                                   际投资部研究
 黄芳   的基金     2018-01-17       -     17 年   员、基金经理助
      经理                                    理、华夏大中华
                                            企业精选灵活
                                            配置混合型证
                                            券投资 基金
                                            （ QDII ） 基 金
                                            经理（2018 年 7
                                            月 30 日至 2024
                                            年 12 月 31 日期
                 华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
                                                            间)等。
                                                            硕士。曾任富达
                                                            基金（香港）有
                                                            限公司研究员，
                                                            挪威央行投资
        本基金                                                 管理公司投资
胡一立     的基金    2024-03-13           -            12 年       经理。2023 年
        经理                                                  11 月加入华夏
                                                            基金管理有限
                                                            公司。历任研究
                                                            员、投资经理助
                                                            理。
     注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任
基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。
     ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业
人员监督管理办法》的相关规定。
姓名      产品类型     产品数量（只）                资产净值（元）             任职时间
       公募基金                 1             143,491,965.30     2018-01-17
       私募资产管理计
黄芳     划
       其他组合                 -                           -             -
       合计                   2             246,637,267.43             -
     报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
                                    《公开募集证券
投资基金运作管理办法》
          、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
                                 《基金管理公司
开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
     本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和
流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行
了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制
度》的规定。
                    华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
     报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
     报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 38 次，均为指数量化投资
组合因投资策略需要发生的反向交易。
发展，港股市场在基本面和估值层面均有支撑。在连续 3 个季度上涨后，4 季度震荡盘整，
强，泛消费、泛科技类板块略有回调，整体市场风格偏向价值。
     站在当前时点看，港股市场估值不管横向、纵向比较，仍处于相对低位。后续伴随中国
经济不断企稳回升，港股市场在盈利和估值层面均仍有向上空间。我们在 4 季度较好的把握
了原材料、金融板块的机会，后续将持续加强对泛科技、创新药等板块的研究跟踪，力争更
好地为投资人把握 2026 全年维度港股市场的机会。
     截至 2025 年 12 月 31 日，华夏港股通精选股票（LOF）A 基金份额净值为 1.1966 元，
本报告期份额净值增长率为-6.33%；华夏港股通精选股票 C 基金份额净值为 1.1661 元，本
报告期份额净值增长率为-6.47%，同期业绩比较基准增长率为-6.32%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                       §5 投资组合报告
序号             项目                 金额（元）            占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                      135,408,766.55            93.33
                      华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
           其中：债券                                 -                         -
                资产支持证券                           -                         -
           其中：买断式回购的买入返售金
                                                 -                         -
           融资产
         注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 123,062,909.55 元，
占基金资产净值比例为 85.76%。
                                                                    占基金资产净值
代码                 行业类别                  公允价值（元）
                                                                     比例（％）
 A        农、林、牧、渔业                                              -                 -
 B        采矿业                                                   -                 -
 C        制造业                                        6,895,773.00              4.81
 D        电力、热力、燃气及水生产和供应业                                      -                 -
 E        建筑业                                                   -                 -
 F        批发和零售业                                      978,360.00               0.68
 G        交通运输、仓储和邮政业                                           -                 -
 H        住宿和餐饮业                                                -                 -
     I    信息传输、软件和信息技术服务业                                       -                 -
     J    金融业                                        4,471,724.00              3.12
 K        房地产业                                                  -                 -
 L        租赁和商务服务业                                              -                 -
 M        科学研究和技术服务业                                            -                 -
 N        水利、环境和公共设施管理业                                         -                 -
                   华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
 O     居民服务、修理和其他服务业                                            -              -
 P     教育                                                       -              -
 Q     卫生和社会工作                                                  -              -
 R     文化、体育和娱乐业                                                -              -
 S     综合                                                       -              -
       合计                                           12,345,857.00           8.60
                                                     占基金资产净值比例
      行业类别           公允价值（人民币）
                                                        （%）
       金融                           43,046,538.93                   30.00
 非必需消费品                             23,561,928.01                   16.42
      通讯服务                          18,357,398.25                   12.79
      信息技术                          13,354,587.04                    9.31
       材料                            8,765,578.48                    6.11
      房地产                            4,752,566.61                    3.31
       能源                            3,906,468.95                    2.72
       工业                            3,030,357.29                    2.11
      公用事业                           2,800,126.52                    1.95
       保健                            1,487,359.47                    1.04
  必需消费品                                         -                       -
     合计                            123,062,909.55                   85.76
     注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
                                                              占基金资产净
序号        股票代码    股票名称     数量（股）           公允价值（元）
                                                              值比例（%）
     注：所用证券代码采用当地市场代码。
                 华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末无股指期货投资。
  本基金本报告期末无股指期货投资。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
  本基金本报告期末无国债期货投资。
有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主
体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
  序号            名称                  金额（元）
               华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
       项目       华夏港股通精选股票（LOF）A                华夏港股通精选股票C
  报告期期初基金份额
  总额
  报告期期间基金总申
  购份额
  减：报告期期间基金
  总赎回份额
  报告期期间基金拆分
                                           -                  -
  变动份额
  报告期期末基金份额
  总额
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
               华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
       §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
  截至 2019 年 11 月 11 日，华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）的基金
合同生效届满三年。
            §9 影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
赎回、定期定额申购业务的公告。
赎回、定期定额申购业务的公告。
赎回、定期定额申购业务的公告。
  华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国
性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、
青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社
保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金
管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基
本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批
公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内
首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基
金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公
募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公
募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管
              华夏港股通精选股票型发起式证券投资基金（LOF）2025 年第 4 季度报告
理公司之一。
  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，
投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
                                      华夏基金管理有限公司
                                    二〇二六年一月二十二日