兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期：2026 年 3 月 31 日
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 03 月 30 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 12 月 31 日止。
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§2 基金简介
基金名称 兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
基金简称 兴全合兴混合 LOF
场内简称 兴全合兴 LOF
基金主代码 163418
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2021 年 1 月 12 日
基金管理人 兴证全球基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份 3,948,203,418.07 份
额总额
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的 深圳证券交易所
证券交易所
上市日期 2021 年 4 月 15 日
下属分级基金的基
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C
金简称
下属分级基金的场
兴全合兴 LOF 无
内简称
下属分级基金的交
易代码
报告期末下属分级
基金的份额总额
注：本基金的基金管理人于 2023 年 1 月 10 日发布公告，本基金于 2023 年 1 月 11 日封闭期届满，
自 2023 年 1 月 12 日起转换为普通上市开放式基金（LOF）
，基金名称也变更为“兴全合兴混合型
证券投资基金（LOF） ”
，同时对基金合同、托管协议中的基金名称进行修订，本基金转为上市开放
式基金（LOF）后仍继续运作 A 类基金份额，并开始销售 C 类基金份额，投资人可在基金的开放日
办理申购和赎回业务。
投资目标 本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研
究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，力求实现资产净
值的长期稳健增值。
投资策略 本基金的投资策略可以细分为资产配置策略、股票投资策略、债
券投资策略以及其他品种的投资策略等。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折
算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%
风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与
货币市场基金，低于股票型基金。投资者可在二级市场买卖本基
金 A 类基金份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者买
卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联
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合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的
市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香
港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 兴证全球基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
姓名 杨卫东 冯萌
信息披露
联系电话 021-20398888 021-52629999-213310
负责人
电子邮箱 yangwd@xqfunds.com fengmeng@cib.com.cn
客户服务电话 4006780099，021-38824536 95561
传真 021-20398988 021-62159217
注册地址 上海市黄浦区金陵东路 368 号 福建省福州市台江区江滨中大
道 398 号兴业银行大厦
办公地址 上海市浦东新区芳甸路 1155 号 上海市浦东新区银城路 167 号
嘉里城办公楼 28-29 楼 4楼
邮政编码 201204 200120
法定代表人 庄园芳 吕家进
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
http://www.xqfunds.com
址
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人住所
项目 名称 办公地址
毕马威华振会计师事务所(特 北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威
会计师事务所
殊普通合伙) 大楼 8 层
A 份额：中国证券登记结算有
A 份额：北京市西城区太平桥大街 17 号
限责任公司
注册登记机构 C 份额：上海市浦东新区锦康路 308 号陆家
C 份额：兴证全球基金管理有
嘴世纪金融广场 6 号楼 13 层
限公司
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
金额单位：人民币元
月 12 日
间数据和 生效日)-
指标 2023 年 12
月 31 日
兴全合兴 兴全合兴 兴全合兴 兴全合兴 兴全合兴 兴全合兴
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混合 A 混合 C 混合 A 混合 C 混合 A 混合 C
- -
本期已实 597,490,6 856,104.8 83,871,26 264,432.5
现收益 70.43 7 6.23 0
- -
本期利润 766,432,8 1,307,922
加权平均
基金份额 0.1513 0.1402 0.0230 0.0209 -0.1104 -0.1368
本期利润
本期加权
平均净值 22.78% 22.10% 3.93% 3.59% -16.92% -22.23%
利润率
本期基金
份额净值 25.65% 25.01% 4.33% 3.79% -16.17% -18.85%
增长率
末数据和 2025 年末 2024 年末 2023 年末
指标
- - - - - -
期末可供
分配利润
期末可供
分配基金 -0.2499 -0.2612 -0.3886 -0.3946 -0.4140 -0.4167
份额利润
期末基金 3,031,577 1,246,780 3,236,607 9,609,893 3,711,990 10,255,97
资产净值 ,014.70 .55 ,571.18 .89 ,090.75 3.20
期末基金
份额净值
计期末指 2025 年末 2024 年末 2023 年末
标
基金份额
累计净值 -23.18% 5.29% -38.86% -15.78% -41.40% -18.85%
增长率
注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息
披露编报规则第 1 号<主要财务指标的计算及披露>》
、《证券投资基金会计核算业务指引》等相关
法规。
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末
可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
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费、基金转换费等）
，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
兴全合兴混合 A
业绩比较
份额净值 业绩比较
份额净值 基准收益
阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 率标准差
准差② 率③
④
过去三个月 1.90% 1.48% -1.20% 0.75% 3.10% 0.73%
过去六个月 24.38% 1.44% 11.25% 0.69% 13.13% 0.75%
过去一年 25.65% 1.55% 15.34% 0.81% 10.31% 0.74%
过去三年 9.90% 1.37% 20.43% 0.85% 0.52%
自基金合同生效 -
-23.18% 1.41% -5.60% 0.91% 0.50%
起至今 17.58%
兴全合兴混合 C
业绩比较
份额净值 业绩比较
份额净值 基准收益
阶段 增长率标 基准收益 ①－③ ②－④
增长率① 率标准差
准差② 率③
④
过去三个月 1.78% 1.48% -1.20% 0.75% 2.98% 0.73%
过去六个月 24.05% 1.43% 11.25% 0.69% 12.80% 0.74%
过去一年 25.01% 1.55% 15.34% 0.81% 9.67% 0.74%
自基金合同生效 -
起至今 11.40%
注：1、本基金业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折
算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%，是根据基金合同中投资策略及资产配置比例等
相关规定构建，能够较好地反映本基金的风险收益特征。本基金每个交易日对业绩比较基准依据
合同约定的权重比例进行再平衡处理，并用每日连乘方式计算得到指数基准的时间序列。
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收益率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到 2025 年 12 月 31 日。
制及本基金投资组合的比例范围。
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比较
注：本基金 A 类份额 2021 年数据统计期间为 2021 年 01 月 12 日（基金合同生效日）至 2021 年
数据按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
注：无。
注：本基金过去三年未进行利润分配。
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§4 管理人报告
兴证全球基金管理有限公司（成立时名为“兴业基金管理有限公司”，以下简称“公司”）经
证监基字[2003]100 号文批准于 2003 年 9 月 30 日成立。2008 年 1 月，中国证监会批复（证监许
可[2008]6 号），同意全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让公司股权并成为
公司股东。2008 年 4 月 9 日，公司完成股权转让、变更注册资本等相关手续后，公司注册资本由
寿保险国际公司的出资占注册资本的 49%。2008 年 7 月，经中国证监会批准（证监许可[2008]888
号）
，公司于 2008 年 8 月 25 日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后，公司名称变更为“兴
业全球基金管理有限公司”
，注册资本增加为 1.5 亿元人民币，其中两股东出资比例不变。2016 年
。2020 年 3 月 18 日，
公司名称变更为“兴证全球基金管理有限公司”。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司旗下已管理兴全可转债混合型证券投资基金等共 80 只基金，
包括股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、FOF 等类型。
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
业年限
任职日期 离任日期
兴全精选
混合型证
券投资基
硕士，历任兴业证券研究员，兴证全球基
金、兴全
陈宇 合兴混合 - 18 年
月 12 日 经理、兴全可转债混合型证券投资基金基
型证券投
金经理。
资 基 金
（LOF）基
金经理
兴全精选
混合型证 博士，历任金鹰基金管理有限公司行业研
隋毅 券投资基 - 7.5 年 究员、兴证全球基金管理有限公司研究部
月2日
金基金经 研究员、基金经理助理。
理
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
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金成立后担任基金经理）
；离任日期指公司作出解聘决定之日。
注：本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。
本报告期末，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
《兴全合兴混
合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取
信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基
金份额持有人利益的行为。
本基金管理人制定了《兴证全球基金管理有限公司公平交易管理办法》，并将不时进行修订。
本基金管理人主要从研究的公平、决策的公平、交易的公平、公平交易的监控评估、公平交易的
报告和信息披露等方面对公平交易行为进行规范，从而达到保证本基金管理人管理的不同投资组
合得到公平对待、保护投资者合法权益的目的。
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评
估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理
部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察
是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
本报告期末，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
本报告期内，不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5%的情况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
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荡，然后又戏剧性的减轻了烈度。下半年 AI 的发展突飞猛进，对供应链的拉动非常显著，是最亮
眼的行业。国内的地产逐渐低位企稳，基建有脉冲式加码。出口全年都比较强劲。AI 相关的基础
建设和应用发展如火如荼。创新药出海也取得重大进展。
本基金在 A 股配置了通信、半导体、有色等行业，在港股配置了创新药和物流等行业，取得
了中等偏上的业绩。
截至本报告期末，兴全合兴混合 A 的基金份额净值为 0.7682 元，本报告期基金份额净值增长
率为 25.65%，同期业绩比较基准收益率为 15.34%；兴全合兴混合 C 的基金份额净值为 0.7568 元，
本报告期基金份额净值增长率为 25.01%，同期业绩比较基准收益率为 15.34%。
展望 2026 年，国内的地产底部更加确定，相关的总量行业，比如化工、建材、甚至消费都有
触底回升的机会，AI、机器人、创新药等新兴行业仍在快速发展的过程中，在全球地缘冲突不断
的背景下，矿产等硬通货的价值不可小觑。
本基金将重点关注上述行业。
本基金管理人通过以下工作的开展，有力地保证了本基金整体运作的合法合规，从而最大程
度地保护了基金份额持有人和其他相关当事人的合法权益：
础上每周撰写信息周报，对本基金遵守风控指标的情况进行汇总、分析和提示。
无法嵌入系统的风控指标进行了事后人工计算分析和复核，并同样反映在监控日志和信息周报中。
此外，在每个季度结束之后，公司风险管理部会对基金的流动性进行压力测试并出具书面报告，
对旗下每只基金进行全面的风险评价并形成风险分析报告，并提交公司领导和基金经理审阅。
入开展，公司进一步明确了公平交易执行和分析中的具体标准，将公平交易问题分为交易的公平
和投资策略的公平，主要包括：（1）明确交易部的分单规则及其识别异常下单行为的职责，保证
交易的公平；（2）通过 T 检验、模拟利益输送金额、具体可疑交易分析等方法，对以往的下单及
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交易记录进行分析，保证投资策略的公平。
以及《证券投资基金管理有限公司监察稽核报告内容与格式指引（试行）
》等规定，认真做好公司
各季度监察稽核工作。对照中国证监会的季度监察稽核项目表，对本基金的守法合规情况进行逐
条检视。此外，在公司审计部对投研部门展开的专项稽核中，也会对本基金的业务进行全面检查。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投
资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程，选取适当的
估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会
审议，并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后，由 IT 人员或 IT 人员协助估值系统开发
商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、
基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法确保估值准确无
误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重
大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可能带来的影响提出建议和意见；5、合规管理人员
参与估值方案的制定，确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定；负责基金估值业务的
定期和临时信息披露。6、审计部对估值流程、估值结果等进行检查，确保估值委员会决议的有效
执行。
上述参与估值流程人员均具备估值业务所需的专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不
存在重大利益冲突。
根据《基金法》、
《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》及其他相关法律法规的规
定，本报告期内，本基金未实施利润分配，符合本基金基金合同的相关规定。
本基金本报告期内未发生需披露的基金份额持有人数不满两百人或基金资产净值低于五千万
元的情形。
§5 托管人报告
报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人
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利益的行为。
明
报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在
本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的
监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期
内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的
规定进行。
本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 毕马威华振审字第 2604646 号
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）全体基金份额持有人
我们审计了后附的兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）(以
下简称“该基金”)财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的资
产负债表，2025 年度的利润表、净资产变动表以及相关财
务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共
和国财政部颁布的企业会计准则、《资产管理产品相关会计
审计意见
处理规定》(以下合称“企业会计准则”)及财务报表附注
国证监会”)和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行
业实务操作的规定编制，公允反映了该基金 2025 年 12 月
况。
我们按照中国注册会计师审计准则 (以下简称“审计准
则”) 的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师
对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则
形成审计意见的基础
下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册
会计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对
独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的
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独立性要求，我们独立于该基金，并履行了职业道德方面的
其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
不适用
强调事项
不适用
其他事项
该基金管理人兴证全球基金管理有限公司(以下简称“该基
金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括该基金
的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不
对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
其他信息
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，
在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过
程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错
报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要
报告。
该基金管理人管理层负责按照企业会计准则及财务报表附
注 7.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协
会发布的有关基金行业实务操作的规定编制财务报表，使其
实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使
管理层和治理层对财务报表的责 财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
任 在编制财务报表时，该基金管理人管理层负责评估该基金的
持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运
用持续经营假设，除非该基金预计在清算时资产无法按照公
允价值处置。
该基金管理人治理层负责监督该基金的财务报告过程。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判
断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适
当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉
及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，
未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由
注册会计师对财务报表审计的责 于错误导致的重大错报的风险。
任 (2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价该基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计及相关披露的合理性。
(4)对该基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出
结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对该基金持
续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确
定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，
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审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务
报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保
留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然
而，未来的事项或情况可能导致该基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并
评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与该基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和
重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别
出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 叶凯韵 于航
北京市东长安街 1 号
会计师事务所的地址
东方广场毕马威大楼 8 层
审计报告日期 2026 年 03 月 27 日
§7 年度财务报表
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 7.4.7.1 356,669,861.32 375,592,381.69
结算备付金 17,040,580.41 12,826,393.35
存出保证金 2,834,936.90 2,203,731.64
交易性金融资产 7.4.7.2 2,710,779,192.69 2,919,761,004.94
其中：股票投资 2,665,155,672.14 2,859,002,966.58
基金投资 - -
债券投资 45,623,520.55 60,758,038.36
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
债权投资 7.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 7.4.7.6 - -
其他权益工具投资 7.4.7.7 - -
应收清算款 - 16,601,567.54
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
应收股利 117,562.54 -
应收申购款 59,063.75 32,285.02
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.8 - -
资产总计 3,087,501,197.61 3,327,017,364.18
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 39,484,749.51 65,546,762.17
应付赎回款 8,041,264.18 5,074,223.51
应付管理人报酬 3,088,719.00 3,401,011.15
应付托管费 514,786.54 566,835.20
应付销售服务费 503.47 4,168.91
应付投资顾问费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.9 3,547,379.66 6,206,898.17
负债合计 54,677,402.36 80,799,899.11
净资产：
实收基金 7.4.7.10 3,948,203,418.07 5,309,827,544.83
其他综合收益 7.4.7.11 - -
未分配利润 7.4.7.12 -915,379,622.82 -2,063,610,079.76
净资产合计 3,032,823,795.25 3,246,217,465.07
负债和净资产总计 3,087,501,197.61 3,327,017,364.18
注： 报告截止日 2025 年 12 月 31 日，兴全合兴混合 A 基金份额净值 0.7682 元，基金份额总额
基金份额总额 1,647,495.90 份。
兴全合兴混合 LOF 份额总额合计为 3,948,203,418.07 份。
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024
年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
一、营业总收入 755,771,473.69 182,531,133.73
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
其中：存款利息收入 7.4.7.13 1,355,841.04 1,270,439.71
债券利息收入 - -
资产支持证券
- -
利息收入
买入返售金融
- -
资产收入
其他利息收入 - -
“-”填列）
其中：股票投资收益 7.4.7.14 601,555,481.98 71,720,353.61
基金投资收益 - -
债券投资收益 7.4.7.15 721,634.59 2,101,903.56
资产支持证券
投资收益
贵金属投资收
益
衍生工具收益 7.4.7.18 - -
股利收益 7.4.7.19 38,241,234.90 56,852,497.19
以摊余成本计
量的金融资产终止确 - -
认产生的收益
其他投资收益 - -
（损失以“-”号填 7.4.7.20 113,386,911.34 50,289,900.36
列）
- -
“-”号填列）
“-”号填列）
减：二、营业总支出 44,037,787.05 48,105,534.64
其中：暂估管理人报
- -
酬
其中：卖出回购金融
- -
资产支出
三、利润总额（亏损
总额以“-”号填列）
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损
以“-”号填列）
五、其他综合收益的
- -
税后净额
六、综合收益总额 711,733,686.64 134,425,599.09
会计主体：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净 5,309,827,544. 3,246,217,465.0
- 2,063,610,079.
资产 83 7
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 5,309,827,544. 3,246,217,465.0
- 2,063,610,079.
资产 83 7
三、本期增减变 1,148,230,456.
动额（减少以“-” 1,361,624,126. - -213,393,669.82
号填列） 94
（一）、综合收益
- - 711,733,686.64 711,733,686.64
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 1,361,624,126. - 436,496,770.30 -925,127,356.46
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
- - 472,065,356.77 -997,935,778.52
回款
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 3,948,203,418. - 3,032,823,795.2
资产 07 915,379,622.82 5
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净 6,351,999,999. 3,722,246,063.9
- 2,629,753,935.
资产 42 5
加：会计政策变
- - - -
更
前期差错更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净 6,351,999,999. 3,722,246,063.9
- 2,629,753,935.
资产 42 5
三、本期增减变
动额（减少以“-” 1,042,172,454. - 566,143,855.71 -476,028,598.88
号填列）
（一）、综合收益
- - 134,425,599.09 134,425,599.09
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 1,042,172,454. - 431,718,256.62 -610,454,197.97
（净资产减少以
“-”号填列）
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其中：1.基金申
购款
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净 5,309,827,544. 3,246,217,465.0
- 2,063,610,079.
资产 83 7
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
庄园芳 詹鸿飞 詹鸿飞
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
兴全合兴两年封闭运作混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“本基金”），经中国证券监督管
理委员会(以下简称“中国证监会”)于 2020 年 11 月 2 日印发的证监许可[2020]2884 号文的核准
公开募集，由兴证全球基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》等相关法规和
《兴全合兴两年封闭运作混合型证券投资基金(LOF)基金合同》发售，基金合同于 2021 年 01 月 12
日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为 7,920,027,935.33 份基金
份额。本基金的基金管理人为兴证全球基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。
本基金的基金管理人于 2023 年 1 月 10 日发布公告，本基金于 2023 年 1 月 11 日封闭期届满，自
券投资基金（LOF）
”，同时对基金合同、托管协议中的基金名称进行修订，本基金转为上市开放式
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
基金（LOF）后仍继续运作 A 类基金份额，并开始销售 C 类基金份额，投资人可在基金的开放日办
理申购和赎回业务。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证
(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册发行的股票及存托凭证)、港股通标的股票、
债券(包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离
交易可转债的纯债部分、可交换债券、央行票据、中期票据、证券公司短期公司债券、短期融资
券、超短期融资券等)、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期
货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关
规定)。 本基金将根据法律法规的规定参与融资业务和转融通证券出借业务。如法律法规或监管
机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金封闭期届满转换为开放式基金后，每个交易日日终，股票资
产投资比例为基金资产的 60%—95%(其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%)，
封闭期内每个交易日日终，股票资产投资比例为基金资产的 60%—100%(其中投资于港股通标的
股票的比例占股票资产的 0-50%)； 本基金封闭期届满转换为开放式基金后，每个交易日日终，
在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府
债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制；封闭期内
每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保
证金一倍的现金；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金业绩比
较基准：沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合(全价)
指数收益率×20% 。
本基金财务报表以持续经营为基础编制。
本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则
和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证
监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》
、中国证券投资基
金业协会（以下简称“基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及财务报表附注
本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 7.4.2 中所列示的中国证监会和基金
业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2025 年 12 月 31
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
日的财务状况、2025 年度的经营成果和净资产变动情况。
本基金的会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本基金选定记账本位币
的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
(a) 金融资产的分类
本基金的金融工具包括股票投资、债券投资、资产支持证券投资和买入返售金融资产等。
本基金通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将
金融资产分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产及以摊余成本计量的金融资产。
除非本基金改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务
模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分
类。
本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
分类为以摊余成本计量的金融资产：
- 本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金
额为基础的利息的支付。
除上述以摊余成本计量的金融资产外，本基金将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产。本基金现无分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产。
管理金融资产的业务模式，是指本基金如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本
基金所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本基金
以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管
理金融资产的业务模式。
本基金对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合
同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产
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在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风
险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本基金对可能导致金融资产合同现金流
量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的
要求。
(b) 金融负债的分类
本基金将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计
量的金融负债。
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债。
- 以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
本基金现无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
(a) 金融工具的初始确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或
金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
(b) 后续计量
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和
股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
- 以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于
任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法
摊销或确认减值时，计入当期损益。
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利
得或损失（包括利息费用）计入当期损益。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
- 以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
(c) 金融工具的终止确认
满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：
- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
- 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
- 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益：
- 所转移金融资产在终止确认日的账面价值；
- 因转移金融资产而收到的对价。
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本基金终止确认该金融负债（或该部分金
融负债）。
(d) 金融工具的减值
本基金以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
- 以摊余成本计量的金融资产
本基金持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型。
预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，
是指本基金按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流
量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
在计量预期信用损失时，本基金需考虑的最长期限为面临信用风险的最长合同期限（包括考
虑续约选择权）
。
整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导
致的预期信用损失。
未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期
少于 12 个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存
续期预期信用损失的一部分。
本基金对满足下列情形的金融工具按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损
失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：
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- 该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或
- 该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本基金在每个资产负债表日重新计量预期
信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对
于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
核销
如果本基金不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资
产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本基金确定债务人
没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍
可能受到本基金催收到期款项相关执行活动的影响。
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本基金在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，根据企业会计准则的规定采用在当前
情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。
存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的金融工具，在估值日有报价的，除会计准则
规定的情况外，将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量；估值日无报价且最近
交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足
证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，对报价进行调整，确定公允价值。
与上述金融工具相同，但具有不同特征的，以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术
中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有
者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，本基金不考虑因其大量持有相关资
产或负债所产生的溢价或折价。
对不存在活跃市场的金融工具，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，优先使用可观察输入值，只有在无
法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的
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现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整并确定公允价值。
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
- 本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
- 本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎
回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包
含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益
平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算
的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现损
益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，
并于会计期末全额转入未分配利润。
利息收入
存款利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定。
买入返售金融资产在资金实际占用期间内按实际利率法逐日确认为利息收入。
投资收益
股票投资收益、债券投资收益和衍生工具收益按相关金融资产于处置日成交金额与其初始计
量金额的差额确认，处置时产生的交易费用计入投资收益。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得
税后的净额确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资，在其持有期间，按票面金额和票面利率
计算的利息计入投资收益。
公允价值变动收益
公允价值变动收益核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且其变动计入当
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期损益的金融资产、衍生工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变
动形成的应计入当期损益的利得或损失。不包括本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期
损益的债券投资在持有期间按票面利率计算的利息。
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算。
封闭期间，基金收益分配采用现金方式；本基金封闭期届满转换为开放式基金后，登记在登
记系统基金份额持有人开放式基金账户下的基金份额，其基金收益分配方式分为现金分红与红利
再投资，投资人可选择获取现金红利或将现金红利按再投日的基金份额净值自动转为相应类别的
基金份额进行再投资，若投资人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；登记在深圳证
券账户的基金份额只能采取现金分红方式，不能选择红利再投资；具体权益分配程序等有关事项
遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定；由于本基金 A 类基金份额不
收取销售服务费，C 类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不
同，在收益分配数额方面可能有所不同。本基金同一类别内的每份基金份额享有同等分配权；基
金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类基金份额的基金
份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；法律法规或监管机关另有规定
的，从其规定。
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。
以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产
生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
编制财务报表时，本基金需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、
负债、收入和支出的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本基金对估计涉及的关键假
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃（包括涨跌停时的交易不活
跃）等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证券监督管理委员会关于证券投资基
金估值业务的指导意见》
，根据具体情况采用《关于发布中基协（AMAC）基金行业股票估值指数的
通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
对于在发行时明确一定期限限售期的股票，根据中基协发[2017]6 号《关于发布<证券投资基
金投资流通受限股票估值指引（试行）>的通知》
，在估值日按照流通受限股票计算公式确定估值
日流通受限股票的价值。
根据《关于固定收益品种的估值处理标准》
（以下简称“估值处理标准”）在银行间债券市场、
上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所及中国证监会认可的其他交易场所上市交易
或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外）
，采用第三方估值基准服务机构提供
的价格数据进行估值。
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
根据财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》
、财税 [2004] 78
号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85 号文《关于实施上市公司股息红利
差别化个人所得税政策有关问题的通知》
、财税 [2015] 101 号《关于上市公司股息红利差别化
个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2014] 81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机
制试点有关税收政策的通知》、财税 [2016] 127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试
点有关税收政策的通知》
、深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好
证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008] 1 号文《关于企业所得税若干优惠政
策的通知》
、财税 [2016] 36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》
、财税[2016]46
号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
教育辅助服务等增值税政策的通知》
、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题
的补充通知》、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号
《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》
、中投信〔2021〕20 号《关于香港联合交
易所有限公司上调股票交易印花税率有关提示的通知》、财政部公告 2019 年第 93 号《关于继续执
行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财
政部税务总局公告 2023 年第 2 号《关于延续实施有关个人所得税优惠政策的公告》
、财政部 税
务总局 中国证监会公告 2023 年第 23 号《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制
和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财税[2023] 39 号《关于减半征收证券交
易印花税的公告》、财政部 税务总局公告 2024 年第 8 号《关于延续实施全国中小企业股份转让
系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2025] 4 号《关于国债等债券利息
收入增值税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税
人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对金融
同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征
收增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金
融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（含
在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管
理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
b) 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
对证券投资基金从中国内地证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票
的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
c) 对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂
牌公司”）取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入
应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股
期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红
利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续
暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司
应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向 H 股公司提
供内地个人投资者名册，H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过沪港通、
深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得
税。对内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按
照上述规定计征个人所得税。
对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过
基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税，执行至 2027 年 12
月 31 日。
d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。对于基金通过沪港通、深港通买卖、继
承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。
e) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，
计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
活期存款 356,669,861.32 375,592,381.69
等于：本金 356,633,954.21 375,554,413.46
加：应计利息 35,907.11 37,968.23
减：坏账准备 - -
定期存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
其中：存款期限 1 个月
- -
以内
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
其他存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
合计 356,669,861.32 375,592,381.69
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 2,535,389,874.96 - 2,665,155,672.14 129,765,797.18
贵金属投资-金 - - - -
交所黄金合约
交易所 4,998,200.00 29,150.69 5,030,150.69 2,800.00
市场
债券 银行间 40,272,560.00 441,369.86 40,593,369.86 -120,560.00
市场
合计 45,270,760.00 470,520.55 45,623,520.55 -117,760.00
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 2,580,660,634.96 470,520.55 2,710,779,192.69 129,648,037.18
上年度末
项目 2024 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 2,842,862,255.74 - 2,859,002,966.58 16,140,710.84
贵金属投资-金 - - - -
交所黄金合约
交易所 59,981,585.00 656,038.36 60,758,038.36 120,415.00
市场
债券 银行间 - - - -
市场
合计 59,981,585.00 656,038.36 60,758,038.36 120,415.00
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 2,902,843,840.74 656,038.36 2,919,761,004.94 16,261,125.84
注：本基金本报告期末及上年度末均无衍生金融资产/负债。
注：本基金本报告期末无期货合约。
注：本基金本报告期末无黄金衍生品。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
注：本基金本报告期末及上年度末均无买入返售金融资产。
注：本基金本报告期末及上年度末均未通过买断式逆回购交易取得债券。
无。
注：本基金本报告期末及上年度末均无债权投资。
注：本基金本报告期内无债权投资减值准备。
注：本基金本报告期末及上年度末均无其他债权投资。
注：本基金本报告期内无其他债权投资减值准备。
注：本基金本报告期末及上年度末均无其他权益工具投资。
注：本基金本报告期末及上年度末均无其他权益工具投资。
注：本基金本报告期末及上年度末均无其他资产。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 1,425.35 178.54
应付证券出借违约金 - -
应付交易费用 3,361,454.31 6,026,719.63
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
其中：交易所市场 3,361,279.31 6,026,719.63
银行间市场 175.00 -
应付利息 - -
预提费用 184,500.00 180,000.00
合计 3,547,379.66 6,206,898.17
金额单位：人民币元
兴全合兴混合 A
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 5,293,954,999.27 5,293,954,999.27
本期申购 102,536,932.58 102,536,932.58
本期赎回（以“-”号填列） -1,449,936,009.68 -1,449,936,009.68
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 3,946,555,922.17 3,946,555,922.17
兴全合兴混合 C
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 15,872,545.56 15,872,545.56
本期申购 5,840,075.95 5,840,075.95
本期赎回（以“-”号填列） -20,065,125.61 -20,065,125.61
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 1,647,495.90 1,647,495.90
注：申购含红利再投资、转换入份额，赎回含转换出份额。
注：本基金本报告期末无其他综合收益。
单位：人民币元
兴全合兴混合 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -2,055,380,371.59 -1,967,056.50 -2,057,347,428.09
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
其他 - - -
本期期初 -2,055,380,371.59 -1,967,056.50 -2,057,347,428.09
本期利润 597,490,670.43 112,540,540.64 710,031,211.07
本期基金份额交易产
生的变动数
其中：基金申购款 -35,909,935.91 2,395,189.20 -33,514,746.71
基金赎回款 507,559,156.21 -41,707,099.95 465,852,056.26
本期已分配利润 - - -
本期末 -986,240,480.86 71,261,573.39 -914,978,907.47
兴全合兴混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -6,257,932.07 -4,719.60 -6,262,651.67
加：会计政策变更 - - -
前期差错更正 - - -
其他 - - -
本期期初 -6,257,932.07 -4,719.60 -6,262,651.67
本期利润 856,104.87 846,370.70 1,702,475.57
本期基金份额交易产
生的变动数
其中：基金申购款 -2,135,973.43 82,133.67 -2,053,839.76
基金赎回款 7,107,502.21 -894,201.70 6,213,300.51
本期已分配利润 - - -
本期末 -430,298.42 29,583.07 -400,715.35
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 2024 年 1 月 1 日至 2024
日 年 12 月 31 日
活期存款利息收入 1,231,204.85 954,110.09
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 112,333.01 290,693.95
其他 12,303.18 25,635.67
合计 1,355,841.04 1,270,439.71
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月 2024年1月1日至2024年12
股票投资收益——买卖
股票差价收入
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
股票投资收益——赎回
- -
差价收入
股票投资收益——申购
- -
差价收入
股票投资收益——证券
- -
出借差价收入
合计 601,555,481.98 71,720,353.61
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
卖 出股 票成交 总
额
减：卖出股票成本
总额
减：交易费用 44,425,890.11 33,162,107.24
买 卖股 票差价 收
入
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无股票投资收益证券出借差价收入。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月 2024年1月1日至2024年12月
债券投资收益——利
息收入
债券投资收益——买
卖债券（债转股及债
-3,175.00 -46,635.70
券到期兑付）差价收
入
债券投资收益——赎
- -
回差价收入
债券投资收益——申
- -
购差价收入
合计 721,634.59 2,101,903.56
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月 2024年1月1日至2024年12月
卖出债券（债转股及债
券到期兑付）成交总额
减：卖出债券（债转股
及债券到期兑付）成本 70,049,725.00 215,856,028.76
总额
减：应计利息总额 1,019,342.47 4,160,955.63
减：交易费用 450.00 1,210.12
买卖债券差价收入 -3,175.00 -46,635.70
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无债券投资收益赎回差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无债券投资收益申购差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益买卖资产支持证券差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益赎回差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益申购差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无贵金属投资收益。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无贵金属投资收益买卖贵金属差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无贵金属投资收益赎回差价收入。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无贵金属投资收益申购差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无衍生工具收益买卖权证差价收入。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无衍生工具收益其他投资收益。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12
股票投资产生的股利
收益
其中：证券出借权益
- -
补偿收入
基金投资产生的股利
- -
收益
合计 38,241,234.90 56,852,497.19
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目名称 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 2024 年 1 月 1 日至 2024
股票投资 113,625,086.34 50,012,725.36
债券投资 -238,175.00 277,175.00
资产支持证券投资 - -
基金投资 - -
贵金属投资 - -
其他 - -
权证投资 - -
减：应税金融商品公允价
- -
值变动产生的预估增值税
合计 113,386,911.34 50,289,900.36
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
月 31 日 年 12 月 31 日
基金赎回费收入 499,113.78 293,770.27
基金转换费收入 11,256.06 2,269.03
合计 510,369.84 296,039.30
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均无信用减值损失。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31
月 31 日 日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
银行费用 1,772.14 1,519.70
账户维护费用 22,500.00 18,000.00
合计 204,272.14 199,519.70
截至资产负债表日，本基金无需要在财务报表附注中说明的重大或有事项。
截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。
关联方名称 与本基金的关系
兴证全球基金管理有限公司(“兴证全球 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
基金”)
兴业证券股份有限公司(“兴业证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
兴业银行股份有限公司(“兴业银行”) 基金托管人、基金销售机构
全 球 人 寿 保 险 国 际 公 司 (AEGON 基金管理人的股东
International B.V)
兴证全球资本管理（上海）有限公司(“兴 基金管理人的子公司
证全球资本”)
注：下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
金额单位：人民币元
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
本期
上年度可比期间
月 31 日
占当期股
关联方名称
票 占当期股票
成交金额 成交总额 成交金额 成交总额的比例
的比例 （%）
（%）
兴业证券 4,967,505,087.82 10.71 4,422,223,404.41 12.25
金额单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称
占当期债券
成交金 占当期债券
成交总额的 成交金额
额 成交总额的比例（%）
比例（%）
兴业证券 - - 1,063,718.10 1.17
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
金额单位：人民币元
本期
关联方名称 占期末应付佣金
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余
总额的比例
佣金 的比例（%） 额
（%）
兴业证券 2,284,907.30 10.76 220,228.50 6.55
上年度可比期间
关联方名称 占期末应付佣金
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余
总额的比例
佣金 的比例（%） 额
（%）
兴业证券 2,606,032.39 13.45 911,063.00 15.12
注：1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结
算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
票、债券、权证及回购交易的同时，还从兴业证券获得证券研究服务。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 2024 年 1 月 1 日至 2024
当期发生的基金应支付的管理费 37,538,687.27 41,019,301.67
其中：应支付销售机构的客户维
护费
应支付基金管理人的净管理费 21,542,318.63 23,037,721.82
注：基金管理费按前一日基金资产净值的 1.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金管理费=前一日基金资产净值×1.20%/当年天数。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 2024 年 1 月 1 日至 2024
当期发生的基金应支付的托管费 6,256,447.90 6,836,550.23
注：基金托管费按前一日基金资产净值的 0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
计算方法如下：每日应支付的基金托管费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数。
单位：人民币元
本期
获得销售服务费的各关 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C 合计
兴业银行 - 305.88 305.88
兴证全球基金 - 32,943.30 32,943.30
合计 - 33,249.18 33,249.18
上年度可比期间
获得销售服务费的各关 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C 合计
兴业银行 - 371.99 371.99
兴证全球基金 - 44,681.22 44,681.22
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
合计 - 45,053.21 45,053.21
注：兴全合兴混合 A 不收取销售服务费。
兴全合兴混合 C 的基金销售服务费按前一日 C 类基金资产净值 0.50%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。计算方法如下：每日应支付的基金份额销售服务费=基金份额前一日 C 类基
金资产净值×0.50%/当年天数。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交
易。
情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率
的证券出借业务。
的情况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费
率的证券出借业务。
份额单位：份
本期
项目
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C
基金合同生效日（ 2021 年 1
- -
月 12 日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额 16,542,597.19 -
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
- -
额
报告期末持有的基金份额 16,542,597.19 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
上年度可比期间
项目
兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C
基金合同生效日（ 2021 年 1
- -
月 12 日）持有的基金份额
报告期初持有的基金份额 16,542,597.19 -
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
- -
额
报告期末持有的基金份额 16,542,597.19 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
注：1. 期间申购/买入总份额含红利再投资、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份额。
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方本报告期末及上年度末均未投资本基金。
单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称 2024年1月1日至2024年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
兴业银行 356,669,861.32 1,231,204.85 375,592,381.69 954,110.09
注：本基金的银行存款由基金托管人兴业银行股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
注：本基金本报告期内及上年度可比期间均未在承销期内购入过由关联方承销的证券。
本基金本报告期内及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
注：本基金本报告期内未进行过利润分配。
金额单位：人民币元
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
流
证 通 数量
成功 受 期末
证券 券 受 认购 （单 期末 备
认购 限 估值 期末估值总额
代码 名 限 价格 位： 成本总额 注
日 期 单价
称 类 股）
型
新
悍 股
年7
高 6个 流
集 月 通
团 受
日
限
海 年 股
安 11 6 个 流
集 月 月 通
团 18 受
日 限
中 年 股
国 11 6 个 流
铀 月 月 通
业 25 受
日 限
双 年 股
欣 12 6 个 流
环 月 月 通
保 23 受
日 限
马 年 股
可 10 6 个 流
波 月 月 通
罗 15 受
日 限
新
信 股
年6
通 6个 流
电 月 通
子 受
日
限
第 45 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
帆 年 月 股
科 12 流
技 月 通
日 限
大
宗
交
易
舒 年9
月 入
神 16
流
日
通
受
限
新
汉 股
年7
桑 6个 流
科 月 通
技 受
日
限
新
云 股
年9
汉 6个 流
芯 月 通
城 受
日
限
新
艾
年9 6个 流
月3 月 通
达
日 受
限
新
建 股
年9
发 6个 流
致 月 通
新 受
日
限
新
广 2025
股
东 年8 6个
建 月5 月
通
科 日
受
第 46 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
限
南 年 股
网 11 6 个 流
数 月 月 通
字 11 受
日 限
新
联 股
年9
合 6个 流
动 月 通
力 受
日
限
年 股
纳
月 月 通
川
日 限
年 股
新
月 月 通
益
日 限
新
道 股
年
生 6个 流
天 月 通
月9
合 受
日
限
年 股
德
月 月 通
佳
日 限
超 年 股
颖 10 6 个 流
电 月 月 通
子 17 受
日 限
第 47 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
参 年9 月 宗
林 月9 交
日 易
购
入
流
通
受
限
新
技 股
年7
源 6个 流
集 月 通
团 受
日
限
丰 年 股
倍 10 6 个 流
生 月 月 通
物 29 受
日 限
新
华 股
年8
新 6个 流
精 月 通
科 受
日
限
大 年 股
明 10 6 个 流
电 月 月 通
子 28 受
日 限
新
股
天 年7
月 通
龙 30
受
日
限
友
年9 股
升 6个
股 月
份
日 受
第 48 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
限
询
价
传 转
年9
音 6个 让
控 月 流
股 通
日
受
限
恒 年 股
坤 11 6 个 流
新 月 月 通
材 11 受
日 限
新
屹 2025 股
唐 年7 6个 流
股 月1 月 通
份 日 受
限
禾 年 股
元 10 6 个 流
生 月 月 通
物 16 受
日 限
西 年 股
安 10 6 个 流
奕 月 月 通
材 20 受
日 限
新
股
昂 年
月 通
微 月9
受
日
限
摩
年 股
尔 6个
线 月
月 通
程
第 49 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
日 限
新
百 股
年
奥 6个 流
赛 月 通
月2
图 受
日
限
新
沐 股
年
曦 6个 流
股 月 通
月9
份 受
日
限
健 年 股
信 12 6 个 流
超 月 月 通
导 17 受
日 限
优 年 股
迅 12 6 个 流
股 月 月 通
份 10 受
日 限
强 年 股
一 12 6 个 流
股 月 月 通
份 23 受
日 限
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
注：本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的银行间市场债券。
本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的交易所市场债券。
注：本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
本基金在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：信用风险、流动性风险、市场风
险。本基金管理人制定了政策和程序以识别及分析相关风险，并设定适当的风险限额及内部控制
流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部
和审计部及合规管理部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的 10% 。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的信用债。
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的同业存单投资。
注：本基金本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的信用债。
注：本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
注：本基金于本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的同业存单投资。
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
本基金所持证券均在证券交易所或银行间同业市场交易。因此，除在附注中列示的部分基金
资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购
金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金为上市契约型开放式（LOF）基金，投资者可在合同规定的交易日进行基金申购与赎回
业务，本基金管理人针对基金特定的运作方式，建立了相应的流动性风险监控与预警机制。本基
金管理人每日预测基金的流动性需求，通过独立的风险管理部门设置流动性比例要求，对流动性
指标进行持续的监测和分析，并按照基金类型建立并定期开展专项的流动性压力测试工作，对流
动性风险进行预警。本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款及强制赎回费条款，同时控制每
日确认的净赎回申请不超过本基金投资组合 7 个工作日可变现资产的可变现价值，减少赎回业务
对本基金的流动性冲击，从而控制流动性风险。此外，本基金通过预留一定的现金头寸，并且可
在需要时通过卖出回购金融资产方式借入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金所持的证券在证券交易所上市或可于银行间同业市场交易。截止本报告期末，单一投
资者持有基金份额比例未超过基金总份额 50%。本报告期末，除完全按照有关指数的构成比例进
行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合以外，本基金管理人管理的全部开
放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金管理
人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的 30%，
本基金投资未违背法律法规对流通受限资产的相关比例要求。
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息
资产主要为货币资金、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
单位：人民币元
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
本期末
资产
货币资金 - - - - -
结算备付金 - - - - -
存出保证金 2,834,936.90 - - - - - 2,834,936.90
交易性金融资 45,623,520.5 2,665,155, 2,710,779,19
- - - -
产 5 672.14 2.69
应收股利 - - - - - 117,562.54 117,562.54
应收申购款 5,231.92 - - - - 53,831.83 59,063.75
资产总计 - - -
负债
应付赎回款 - - - - - 8,041,264.18
应付管理人报 3,088,719.
- - - - - 3,088,719.00
酬 00
应付托管费 - - - - - 514,786.54 514,786.54
应付清算款 - - - - -
.51 1
应付销售服务
- - - - - 503.47 503.47
费
其他负债 - - - - - 3,547,379.66
负债总计 - - - - -
.36 6
利率敏感度缺 376,550,610. 45,623,520.5 2,610,649, 3,032,823,79
- - -
口 55 5 664.15 5.25
上年度末
资产
货币资金 - - - - -
结算备付金 - - - - -
存出保证金 2,203,731.64 - - - - - 2,203,731.64
交易性金融资 60,758,038.3 2,859,002, 2,919,761,00
- - - -
产 6 966.58 4.94
应收申购款 3,337.61 - - - - 28,947.41 32,285.02
应收清算款 - - - - - 16,601,567 16,601,567.5
第 53 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
.54 4
资产总计 - - -
负债
应付赎回款 - - - - - 5,074,223.51
应付管理人报 3,401,011.
- - - - - 3,401,011.15
酬 15
应付托管费 - - - - - 566,835.20 566,835.20
应付清算款 - - - - -
.17 7
应付销售服务
- - - - - 4,168.91 4,168.91
费
其他负债 - - - - - 6,206,898.17
负债总计 - - - - -
.11 1
利率敏感度缺 390,625,844. 60,758,038.3 2,794,833, 3,246,217,46
- - -
口 29 6 582.42 5.07
注：表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日
孰早者进行了分类。
其他影响债券公允价值的变量保持不变，仅利率发生变动；
假设
假设所有期限的利率保持同方向同幅度的变化（即平移收益率曲线）
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
本期末 （2025 年 12 月 31 上年度末 （2024 年 12 月
动
分析 日） 31 日 ）
市场利率下降 1% 233,621.41 189,494.09
市场利率上升 1% -231,225.44 -188,307.08
注：上表反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券
公允价值的变动将对净资产产生的影响。
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有非记账本位币人民币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金
的外汇头寸进行监控。
本报告期末基金各外币资产负债项目汇率风险敞口如下。本报告出于列报考虑，风险敞口金
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
额以人民币列示，以资产负债表日即期汇率折算。
单位：人民币元
本期末
项目 美元
港币 其他币种
折合人民 合计
折合人民币 折合人民币
币
以外币计价的
资产
交易性金融资
- 661,723,233.68 - 661,723,233.68
产
资产合计 - 661,723,233.68 - 661,723,233.68
以外币计价的
负债
负债合计 - - - -
资产负债表外
汇风险敞口净 - 661,723,233.68 - 661,723,233.68
额
上年度末
项目 美元
港币 其他币种
折合人民 合计
折合人民币 折合人民币
币
以外币计价的
资产
交易性金融资
- 283,563,541.96 - 283,563,541.96
产
资产合计 - 283,563,541.96 - 283,563,541.96
以外币计价的
负债
负债合计 - - - -
资产负债表外
汇风险敞口净 - 283,563,541.96 - 283,563,541.96
额
假设 除汇率以外的其他变量不变
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变
分析 影响金额（单位：人民币元）
动 本期末 （2025 年 12 月 31 上年度末 （2024 年 12 月
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
日） 31 日 ）
所有外币对人民币
升值 5%
所有外币对人民币
-33,086,161.68 -14,178,177.10
贬值 5%
本基金承受的其他价格风险，主要是基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场
利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金的其他价格风险，主要受到
证券交易所上市的股票整体涨跌趋势的影响，由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过
投资组合的分散化降低其他价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监
控，通过组合估值、行业配置分析等进行市场价格风险管理。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值 占基金资产净
公允价值 公允价值
比例（%） 值比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
衍生金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
合计 2,710,779,192.69 89.38 2,919,761,004.94 89.94
假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本 -资产定价模型
（CAPM）描述的规律进行变动
假设
使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析
在业绩基准变化 10%时，对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到基金净
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
值的变化
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
本期末 （2025 年 12 月 31 上年度末 （2024 年 12 月
动
日） 31 日 ）
分析 业绩比较基准上升
业绩比较基准下降
-576,513,873.95 -412,453,194.53
注：本基金管理人运用 CAPM 模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的
敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对净
资产产生的影响。
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次
的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末 上年度末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 2,558,594,188.86 2,859,002,966.58
第二层次 45,623,520.55 60,758,038.36
第三层次 106,561,483.28 -
合计 2,710,779,192.69 2,919,761,004.94
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
第 57 页 共 78 页
兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
单位：人民币元
本期
项目
交易性金融资产
合计
债券投资 股票投资
期初余额 - - -
当期购买 - 119,697,847.33 119,697,847.33
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - 398,712.80 398,712.80
当期利得或损失总额 - -12,737,651.25 -12,737,651.25
其中：计入损益的利得或
- -12,737,651.25 -12,737,651.25
损失
计入其他综合收益
- - -
的利得或损失
期末余额 - 106,561,483.28 106,561,483.28
期末仍持有的第三层次金
融资产计入本期损益的未
- -13,015,551.58 -13,015,551.58
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益
上年度可比期间
项目
交易性金融资产
合计
债券投资 股票投资
期初余额 - - -
当期购买 - - -
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - - -
当期利得或损失总额 - - -
其中：计入损益的利得或
- - -
损失
计入其他综合收益
- - -
的利得或损失
期末余额 - - -
期末仍持有的第三层次金
- - -
融资产计入本期损益的未
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益
单位：人民币元
不可观察输入值
采用的估
项目 本期末公允价值 与公允价值
值技术 名称 范围/加权平
之间的关系
均值
亚式期权 0.1800-
股票 106,561,483.28 预期波动率 负相关
模型 3.0791
不可观察输入值
上年度末公允价 采用的估
项目 与公允价值
值 值技术 名称 范围/加权平
之间的关系
均值
- - - - - -
于 2025 年 12 月 31 日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具(2024 年 12 月 31
日：无)。
不以公允价值计量的金融工具主要包括以摊余成本计量的金融资产和以摊余成本计量
的金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 投资组合报告
金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
其中：股票 2,665,155,672.14 86.32
其中：债券 45,623,520.55 1.48
资产支持证券 - -
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其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 661,723,233.68 元，占净值
比例 21.82%。
金额单位：人民币元
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 135,561,432.72 4.47
C 制造业 1,659,622,707.49 54.72
D 电力、热力、燃气及水生产和
供应业 8,873,784.00 0.29
E 建筑业 25,311,690.00 0.83
F 批发和零售业 66,408,242.44 2.19
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服
务业 31,145,437.68 1.03
J 金融业 62,443,113.39 2.06
K 房地产业 752,740.00 0.02
L 租赁和商务服务业 4,280,770.00 0.14
M 科学研究和技术服务业 35,847.74 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 8,996,673.00 0.30
合计 2,003,432,438.46 66.06
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
原材料 73,705,822.95 2.43
非日常生活消费品 68,878,415.53 2.27
日常消费品 8,254,455.32 0.27
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
能源 - -
金融 20,632,977.04 0.68
医疗保健 204,299,376.96 6.74
工业 83,761,615.08 2.76
信息技术 113,068,959.21 3.73
通信服务 70,520,834.39 2.33
公用事业 - -
房地产 18,600,777.20 0.61
合计 661,723,233.68 21.82
注：以上分类采用财汇大智慧提供的国际通用行业分类标准。
金额单位：人民币元
股票代 占基金资产净值比例
序号 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
码 （%）
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
中国海外宏洋
集团
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
注：上表中股票名称以报告期末名称为准。
对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
注：1. “买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
露。
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
注：1. “卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
露。
单位: 人民币元
买入股票成本（成交）总额 22,748,382,851.24
卖出股票收入（成交）总额 23,701,836,604.11
注：“买入股票成本”
、“卖出股票收入”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考
虑相关交易费用。
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
其中：政策性金融债 40,593,369.86 1.34
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金额单位：人民币元
债券代 数量 占基金资产净值比例
序号 债券名称 公允价值
码 （张） （%）
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注：本基金本报告期末未持有权证。
基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指
期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，
参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要
与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组
合的超额收益。
本基金本报告期末未持有国债期货，故此项不适用。
注：本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
单位：人民币元
序号 名称 金额
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人
户均持有的基 占总
份额级别 户数 占总份
金份额 份额
（户） 持有份额 持有份额 额比例
比例
（%）
（%）
兴全合兴
混合 A
兴全合兴
混合 C
合计 130,270 30,307.85 54,488,599.20 1.38 3,893,714,818.87 98.62
注：对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
金份额的合计数（即期末基金份额总数）
。
兴全合兴混合 A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例（%）
注：上表所列持有人为本基金场内持有人。
占基金总份额比例
项目 份额级别 持有份额总数（份）
（%）
基金管 兴全合兴混合 A 6,468,064.22 0.1639
理人所
有从业
人员持 兴全合兴混合 C 213.68 0.0130
有本基
金
合计 6,468,277.90 0.1638
注：
“占基金总份额比例”对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的
分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总数）
。
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人 兴全合兴混合 A 0~10
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开 兴全合兴混合 C 0
放式基金
合计 0~10
本基金基金经理持有 兴全合兴混合 A >100
本开放式基金 兴全合兴混合 C 0
合计 >100
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理的产品情况
注：本报告期末，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 兴全合兴混合 A 兴全合兴混合 C
基金合同生效日
（2021 年 1 月 12 7,920,027,935.33 -
日）基金份额总额
本报告期期初基金
份额总额
本报告期基金总申
购份额
减：本报告期基金
总赎回份额
本报告期基金拆分
- -
变动份额
本报告期期末基金
份额总额
注：总申购份额含红利再投资、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§11 重大事件揭示
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
（1）本报告期内，基金管理人重大人事变动：
长、总经理、财务负责人庄园芳女士代为履行董事长、法定代表人职务。
不再担任基金管理人的副总经理，并开始担任基金管理人的总经理、财务负责人。
（2）报告期内托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
报告期内本基金投资策略未发生改变。
本基金自 2021 年起连续 5 年聘请毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提供
审计服务。本年度应支付给所聘任的会计师事务所 60,000.00 元人民币。
注：本报告期内，本基金管理人无受调查或处罚等情况。
注：本报告期内，本基金管理人相关从业人员无受调查或处罚等情况。
注：报告期内，本基金托管人在开展基金托管业务过程中无受调查或处罚等情况。
注：报告期内，本基金托管人相关从业人员在开展基金托管业务过程中无受调查或处罚等情况。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商名称 备注
元数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
中信证券 2 28.02 28.23 -
华泰证券 2 13.89 13.61 -
长江证券 1 13.27 13.43 -
兴业证券 3 10.71 10.76 -
华创证券 1 10.15 10.23 -
招商证券 2 9.93 9.77 -
浙商证券 2 9.24 9.20 -
国联民生 2 1,948,328,1 4.20 886,471.46 4.17 -
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
证券 95.39
汇丰前海 281,208,259
证券 .66
财通证券 2 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
注：1. 报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：减少信达证券交易单元 2 个；原“国联证
券股份有限公司”与原“民生证券股份有限公司”合并为“国联民生证券股份有限公司”，相关
交易单元使用情况本期合并披露；
间数；
究能力、客户服务质量的基础上，选择基金专用交易席位。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期
占当期债 占当期债券
权证
券商名称 券 回购成交总
成交金额 成交金额 成交金额 成交总
成交总额 额的比例
额的比
的比例(%) (%)
例(%)
中信证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
招商证券 100.00 - - - -
浙商证券 - - - - - -
国联民生
- - - - - -
证券
汇丰前海
- - - - - -
证券
财通证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
关于调整旗下部分基金最低申购、 证券时报、指定互联网
追加申购、定期定额投资金额的公 网站
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兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）2025 年年度报告
告
兴证全球基金管理公司旗下公募基
证券时报、指定互联网
网站
付情况（2024 年 7 月-12 月）
兴证全球基金管理有限公司关于使
证券时报、指定互联网
网站
金的公告
兴证全球基金管理有限公司关于终
证券时报、指定互联网
网站
办理旗下基金销售业务的公告
关于调整网上直销部分赎回转购优 证券时报、指定互联网
惠费率的公告 网站
兴证全球基金管理有限公司董事
长、法定代表人离任及总经理代为 证券时报、指定互联网
履行董事长、法定代表人职务的公 网站
告
兴全合兴混合型证券投资基金 证券时报、指定互联网
（LOF）基金经理变更公告 网站
兴全合兴混合型证券投资基金
证券时报、指定互联网
（兴全合兴混合 A 份额）基 2025 年 7 月 4 日
网站
金产品资料概要更新
兴全合兴混合型证券投资基金
证券时报、指定互联网
（兴全合兴混合 C 份额）基 2025 年 7 月 4 日
网站
金产品资料概要更新
兴全合兴混合型证券投资基金
证券时报、指定互联网
网站
关于长期停牌股票（华虹公司）估 证券时报、指定互联网
值方法调整的公告 网站
关于长期停牌股票（东土科技）估 证券时报、指定互联网
值方法调整的公告 网站
兴证全球基金管理有限公司高级管 证券时报、指定互联网
理人员变更公告 网站
§12 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份
份额
类别 额比例达到 期初 申购 赎回
序号 持有份额 占比
或者超过 20% 份额 份额 份额
（%）
的时间区间
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
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产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，故不涉及本项
特有风险。
注：1、
“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
投资者可在二级市场买卖本基金 A 类份额，受市场供需关系等各种因素的影响，投资者
买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
；
《兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
；
基金管理人、基金托管人住所。
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人住所免费查阅。
基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536
兴证全球基金管理有限公司
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