易方达科润LOF: 易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026年第2季度报告

           易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
易方达科润混合型证券投资基金（LOF）
  基金管理人：易方达基金管理有限公司
  基金托管人：中国建设银行股份有限公司
  报告送出日期：二〇二六年七月二十一日
                      易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 7
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                   §2      基金产品概况
基金简称              易方达科润混合（LOF）
场内简称              易方达科润 LOF
基金主代码             161131
交易代码              161131
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2021 年 8 月 3 日
报告期末基金份额总额        1,010,106,465.97 份
投资目标              在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投
                  资回报。
投资策略              本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，
                  综合考虑国内外宏观经济环境、政策形势、市场估
                  值与流动性等因素，对国内外证券市场当期的系统
                  性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预
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         期风险和预期收益率进行分析评估，确定组合中股
         票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
         股票投资方面，本基金将通过对行业景气度、行业
         竞争格局的分析，对各行业的投资价值进行综合评
         估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配
         置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人
         以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较
         强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资
         产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结
         构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰
         的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可投资
         存托凭证，本基金将结合对宏观经济状况、行业景
         气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等
         因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行
         投资。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配
         置与券种选择两个层次进行投资管理。
业绩比较基准   沪深 300 指数收益率×45%+中证港股通综合指数收
         益率×35%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征   本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期
         收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币
         市场基金。
         本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通
         机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动
         风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风
         险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与
         香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特
         有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联
         互通机制投资的风险详见招募说明书。
基金管理人    易方达基金管理有限公司
                           易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
基金托管人               中国建设银行股份有限公司
              §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                    单位：人民币元
                                            报告期
       主要财务指标
                              (2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日)
  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收
益加上本期公允价值变动收益。
                                         业绩比
                              业绩比
                   净值增                   较基准
         净值增                  较基准
  阶段               长率标                   收益率      ①-③       ②-④
         长率①                  收益率
                   准差②                   标准差
                                ③
                                          ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年     34.47%    1.43%      8.17%      0.77%   26.30%    0.66%
过去三年     30.77%    1.27%     20.22%      0.87%   10.55%    0.40%
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过去五年        -         -             -          -        -          -
过去七年        -         -             -          -        -          -
过去十年        -         -             -          -        -          -
自基金合
同生效起      1.02%     1.27%       0.40%        0.90%    0.62%    0.37%
至今
率变动的比较
                易方达科润混合型证券投资基金（LOF）
        累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                （2021 年 8 月 3 日至 2026 年 6 月 30 日）
     注：本基金由原易方达 3 年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金
(LOF)于 2021 年 8 月 3 日转型而来。
                          §4   管理人报告
                            任本基金的基
                                              证券
 姓                             金经理期限
           职务                                 从业              说明
 名                           任职         离任
                                              年限
                            日期          日期
 于   本基金的基金经理               2021-        -    13 年   硕士研究生，具有基金从业
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博                   12-14            资格。曾任鹏华基金管理有
                                     限公司研究员，易方达基金
                                     管理有限公司行业研究员、
                                     基金经理助理、投资经理。
    注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
    本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
    本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易
模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行
情况良好。
    本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 30 次，均为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
    本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
代表的科技方向表现最强，半导体设备与测试、光通信等环节在产业订单持续验
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证的支撑下走出趋势性行情；周期类资产如基础化工、石油石化、有色金属等板
块，在海外地缘的干扰下回落；内需类资产仍在等待业绩层面的拐点验证；港股
市场整体表现相对偏弱。
  报告期内，本基金维持较高仓位运作，并对组合结构进行了较大幅度的调整。
  首先，我们进一步提升了持仓的集中度。在 4 月中下旬，随着上市公司的年
报和一季报陆续披露，我们观察到不同行业之间的景气分化，基于板块的业绩比
较，我们积极调整方向，退出了部分预期收益率下降或短期缺乏基本面验证的方
向，包括部分资源与顺周期、新能源以及内需类资产，将仓位集中到产业趋势可
验证、业绩兑现路径更清晰的板块上。
  其次，我们加大了对人工智能算力硬件产业链的配置。全球 AI 资本开支持
续超出市场预期，国内先进制程与存储扩产形成共振，半导体设备与测试环节的
订单持续上修，国产替代的确定性进一步增强；光通信方向上，新一代高速率产
品的需求路径也逐步清晰。基于板块业绩比较和产业研究后，本基金围绕上述环
节中具备技术壁垒和份额优势的龙头公司进行了重点配置，这部分持仓构成了本
季度净值的主要贡献。
  第三，在医药板块，季度中后段我们逐步增配了创新药产业链中的合同研发
生产机构（CDMO）方向。随着新型药物分子，如多肽药物、ADC（抗体偶联药
物）药物、小核酸药物在全球销售增加，海外药企对中国研发外包供应商的订单
将逐步落地，并带来板块的投资机会。
  回顾本季度的操作，组合收益主要来自对人工智能算力硬件产业趋势的把
握，但我们也清醒地认识到，组合在单一产业逻辑上的暴露有所上升，后续将紧
密跟踪资本开支的持续性以及订单向业绩的传导情况，结合板块估值性价比进行
决策调整。本基金继续坚持自下而上的研究方法，通过不同机会之间预期回报率
的比较，及时用风险收益比更优的标的替换组合中性价比下降的持仓，保持组合
的更新能力，力求在波动的市场环境中为持有人创造长期、可持续的回报。
  截至报告期末，本基金份额净值为 1.1789 元，本报告期份额净值增长率为
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     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                    §5    投资组合报告
                                                          占基金总资产
序号           项目                    金额（元）
                                                          的比例（%）
     其中：股票                             1,082,388,077.01          87.59
     其中：债券                                 6,929,816.89           0.56
     资产支持证券                                           -              -
     其中：买断式回购的买入返售
                                                      -              -
     金融资产
     注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 32,166,019.67
元，占净值比例 2.70%。
                                                              占基金资产净
代码           行业类别                      公允价值（元）
                                                              值比例（％）
 A   农、林、牧、渔业                                             -              -
 B   采矿业
                   易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
C    制造业                              908,138,712.66    76.26
     电力、热力、燃气及水生产和供应
D                                          10,110.00     0.00
     业
E    建筑业                                           -          -
F    批发和零售业                                        -          -
G    交通运输、仓储和邮政业                            1,583.46     0.00
H    住宿和餐饮业                                        -          -
I    信息传输、软件和信息技术服务业                               -          -
J    金融业                                           -          -
K    房地产业                                          -          -
L    租赁和商务服务业                                      -          -
M    科学研究和技术服务业                       142,035,501.40    11.93
N    水利、环境和公共设施管理业                                 -          -
O    居民服务、修理和其他服务业                                 -          -
P    教育                                            -          -
Q    卫生和社会工作                                       -          -
R    文化、体育和娱乐业                                     -          -
S    综合                                            -          -
    合计                   1,050,222,057.34               88.20
     行业类别       公允价值（人民币）             占基金资产净值比例（%）
能源                                -                       -
材料                                -                       -
工业                                -                       -
非必需消费品                            -                       -
必需消费品                             -                       -
保健                                -                       -
金融                    32,166,019.67                    2.70
信息技术                              -                       -
电信服务                              -                       -
公用事业                              -                       -
房地产                               -                       -
合计                    32,166,019.67                    2.70
     注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
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细
                                                        占基金资产
序号   股票代码      股票名称    数量（股）          公允价值（元）            净值比例
                                                         （％）
                                                        占基金资产净
序号            债券品种               公允价值(元)
                                                        值比例(％)
     其中：政策性金融债                                    -              -
                                                        占基金资产
序号    债券代码      债券名称    数量（张）         公允价值（元）
                                                         净值比例
                             易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                                                           （％）
投资明细
        本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
        本基金本报告期末未持有贵金属。
        本基金本报告期末未持有权证。
        本基金本报告期末未投资股指期货。
        本基金本报告期末未投资国债期货。
部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号                 名称                       金额（元）
                             易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                                                                 占基金资产
      序号            债券代码       债券名称         公允价值（元）               净值比例
                                                                   （%）
                               流通受限部分
                                                 占基金资产             流通受限
 序号        股票代码       股票名称      的公允价值
                                                净值比例（%） 情况说明
                                  （元）
                                                                    重大事项
                                                                      停牌
                        §6   开放式基金份额变动
                                                                    单位：份
报告期期初基金份额总额                                                1,137,248,166.92
报告期期间基金总申购份额                                                    14,709,862.97
减：报告期期间基金总赎回份额                                                 141,851,563.92
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                                1,010,106,465.97
               §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
     本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
                    易方达科润混合型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
             §8   影响投资者决策的其他重要信息
  本基金本报告期无需要披露的单一投资者持有基金份额比例达到或超过
金（LOF）注册的文件；
  广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
                                       易方达基金管理有限公司
                                       二〇二六年七月二十一日