豆粕ETF华夏: 华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026年第2季度报告

          华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金
    基金管理人：华夏基金管理有限公司
    基金托管人：中国建设银行股份有限公司
    报告送出日期：二〇二六年七月二十一日
                           华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
                              重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 7 月 17 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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                                   基金产品概况
基金简称          华夏饲料豆粕期货 ETF
场内简称          豆粕 ETF 华夏
基金主代码         159985
交易代码          159985
基金运作方式        交易型开放式
基金合同生效日       2019 年 9 月 24 日
报告期末基金份额
总额
投资目标          紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
              本基金主要采取被动式管理策略，根据标的指数编制方法，通过买入持有标
              的指数成份期货合约即豆粕期货主力合约以达到投资目标，其余资产将主要
投资策略
              投资于高流动性的固定收益类资产以获取收益增强。主要投资策略包括组合
              复制策略、货币市场工具投资策略等。
业绩比较基准        大连商品交易所豆粕期货价格指数收益率。
              本基金为商品基金，以交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资标的，跟
风险收益特征        踪商品期货价格指数，其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金，属
              于较高风险品种。
基金管理人         华夏基金管理有限公司
基金托管人         中国建设银行股份有限公司
                       主要财务指标和基金净值表现
  主要财务指标
                                                              单位：人民币元
                                                       报告期
            主要财务指标
                                         （2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）
  注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
                               华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
  ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
 基金净值表现
  基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                           业绩比较基
       净值增长率       净值增长率       业绩比较基
 阶段                                        准收益率标        ①－③      ②－④
         ①          标准差②       准收益率③
                                            准差④
过去三个
          -2.04%       0.58%      -2.10%     0.58%       0.06%     0.00%
月
过去六个
月
过去一年      2.81%        0.73%      2.27%      0.74%       0.54%    -0.01%
过去三年      4.24%        0.86%      1.87%      0.87%       2.37%    -0.01%
过去五年      58.24%       0.99%     51.51%      0.99%       6.73%     0.00%
自基金合
同生效起    97.36% 0.98% 88.18% 0.99% 9.18%  -0.01%
至今
   自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
                   华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金
             累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
                   （2019 年 9 月 24 日至 2026 年 6 月 30 日）
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                             管理人报告
 基金经理（或基金经理小组）简介
                    任本基金的基金经理
 姓名    职务               期限                 证券从业年限        说明
                 任职日期             离任日期
                                                      硕士。2010 年
                                                      基金管理有限
                                                      公司。历任研
                                                      究发展部高级
                                                      产品经理，数
                                                      量投资部研究
                                                      员、投资经理、
                                                      基金经理助
                                                      理，华夏中证
                                                      央企结构调整
                                                      交易型开放式
                                                      指数证券投资
                                                      基金联接基金
                                                      基金经理
                                                      （2018 年 11
                                                      月 14 日至
      本基金的基                                           2021 年 10 月
荣膺    金经理、投委   2019-09-24     -          16 年         21 日期间）、
      会成员                                             MSCI 中国 A
                                                      股交易型开放
                                                      式指数证券投
                                                      资基金联接基
                                                      金基金经理
                                                      （2016 年 10
                                                      月 20 日至
                                                      日期间)、
                                                      MSCI 中国 A
                                                      股交易型开放
                                                      式指数证券投
                                                      资基金基金经
                                                      理（2016 年 10
                                                      月 20 日至
                                                      日期间)、上证
                                                      主要消费交易
华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
                          型开放式指数
                          发起式证券投
                          资基金基金经
                          理（2015 年 11
                          月 6 日至 2020
                          年 3 月 18 日期
                          间)、华夏智胜
                          价值成长股票
                          型发起式证券
                          投资基金基金
                          经理（2018 年
                          日期间)、华夏
                          MSCI 中国 A
                          股国际通交易
                          型开放式指数
                          证券投资基金
                          基金经理
                          （2018 年 9 月
                          年 10 月 21 日
                          期间)、华夏
                          MSCI 中国 A
                          股国际通交易
                          型开放式指数
                          证券投资基金
                          联接基金基金
                          经理（2018 年
                          华夏创业板低
                          波价值交易型
                          开放式指数证
                          券投资基金发
                          起式联接基金
                          基金经理
                          （2019 年 6 月
                          年 10 月 21 日
                          期间)、华夏沪
                          港通上证
                          数证券投资基
                      华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
                                                金（LOF）基
                                                金经理（2016
                                                年 10 月 27 日
                                                至 2022 年 8
                                                月 22 日期
                                                间)、华夏创业
                                                板动量成长交
                                                易型开放式指
                                                数证券投资基
                                                金发起式联接
                                                基金基金经理
                                                （2019 年 6 月
                                                年 8 月 22 日期
                                                间)、华夏饲料
                                                豆粕期货交易
                                                型开放式证券
                                                投资基金发起
                                                式联接基金基
                                                金经理（2020
                                                年 1 月 13 日至
                                                日期间)、华夏
                                                粤港澳大湾区
                                                创新 100 交易
                                                型开放式指数
                                                证券投资基金
                                                基金经理
                                                （2020 年 2 月
                                                年 8 月 22 日期
                                                间)、华夏粤港
                                                澳大湾区创新
                                                放式指数证券
                                                投资基金发起
                                                式联接基金基
                                                金经理（2020
                                                年 4 月 29 日至
                                                日期间)等。
  注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经
理的，其“任职日期”为基金合同生效日。
                       华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
  ②证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》的相关规定。
  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投
资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高
效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
  公平交易专项说明
   公平交易制度的执行情况
  本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资
基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
   异常交易行为的专项说明
  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
  报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 20 次，均为指数量化投资组合因投资策
略需要发生的反向交易。
  报告期内基金投资策略和运作分析
  本基金跟踪的标的指数为大连商品交易所豆粕期货价格指数，大连商品交易所豆粕期货价格指
数可以反映持续投资于大连商品交易所豆粕期货主力合约多头的投资收益特征，适合作为投资产品
的跟踪标的。截至 2026 年 6 月 30 日，该指数成份证券为豆粕 2609 合约。本基金主要采用组合复制
策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。
  宏观层面，二季度国内宏观延续了“外需强，内需弱”的格局，出口高增对工业生产形成强支撑，
地产市场调整仍对内需形成一定拖累，预计二季度 GDP 同比增速落在 4.7%-4.9%区间，整体符合年
初设定增长目标。数据方面，二季度物价指数呈现温和回升走势：5 月 CPI 同比上升 1.2%，PPI 同
比上升 3.9%，已基本确定走出之前低通胀阴霾。美国方面，受前期美伊战争引发未来通胀担忧，美
联储整体表态偏鹰，当前虽仍维持利率不变，但从美元指数表现来看，当前市场或已部分反映年内
加息的可能性。
                        华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
  市场层面，二季度豆粕市场整体走出宽幅震荡走势，4 月市场整体表现反弹走势：到港大豆偏
少叠加部分油厂停机检修，豆粕库存下降，短期供需出现错配；5 月中旬以来，巴西大豆集中到港
开始兑现，豆粕期价逐渐回落。随着美伊冲突逐渐缓和，豆粕价格也逐渐从前期成本驱动和地缘政
治溢价转向供需现实定价。
  基金投资运作方面，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等
工作。
  为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基
金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信建投证券股份有限公司、中信证券股份
有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、浙商证
券股份有限公司、申万宏源证券有限公司等。
 报告期内基金的业绩表现
  截至 2026 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.9736 元，本报告期份额净值增长率为-2.04%，同
期业绩比较基准增长率-2.10%。本基金本报告期跟踪偏离度为+0.06%，与业绩比较基准产生偏离的
主要原因为日常运作费用、指数结构调整、替代性投资策略、申购赎回等产生的差异。
 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
  报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值
低于五千万元的情形。
                        投资组合报告
 报告期末基金资产组合情况
                                              占基金总资产的比例
 序号             项目               金额（元）
                                                 （%）
      其中：股票                               -               -
      其中：债券                               -               -
          资产支持证券                          -               -
                     华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                             -          -
      产
报告期末按行业分类的股票投资组合
    报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
    报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
    本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
                        华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
     本期国债期货投资政策
     本基金本报告期末无国债期货投资。
     报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
     本基金本报告期末无国债期货投资。
     本期国债期货投资评价
     本基金本报告期末无国债期货投资。
     投资组合报告附注
     报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券
的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
     基金投资的前十名股票未超出基金合同约定的备选股票库。
     其他资产构成
序号               名称                      金额（元）
     报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
     本基金本报告期末未持有股票。
     投资组合报告附注的其他文字描述部分
                                   公允价值变动
 代码         名称   持仓量    合约市值(元)                  风险说明
                                     (元)
                             华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
M2609   大连商品     92,232.00   2,719,921,680.00   -23,035,256.29   投资豆粕期货的目
        交易所豆                                                     的是更好地被动跟
        粕期货                                                      踪标的指数。当前组
        M2609                                                    合保证金和备付金
                                                                 充足，透支风险可
                                                                 控，期货合约流动性
                                                                 较好，相关投资风险
                                                                 是投资政策的合理
                                                                 反映。
M2701   大连商品      8,448.00    254,115,840.00        -15,600.00   投资豆粕期货的目
        交易所豆                                                     的是更好地被动跟
        粕期货                                                      踪标的指数。当前组
        M2701                                                    合保证金和备付金
                                                                 充足，透支风险可
                                                                 控，期货合约流动性
                                                                 较好，相关投资风险
                                                                 是投资政策的合理
                                                                 反映。
公允价值变动总额合计(元)                                                       -23,050,856.29
商品期货投资本期收益(元)                                                        10,786,586.88
商品期货投资本期公允价值变动(元)                                                   -74,953,970.00
   本基金主要采取被动式管理策略，根据标的指数编制方法，通过买入持有大连商品交易所豆粕
期货价格指数成份期货合约即豆粕期货主力合约，及其他豆粕期货合约以达到投资目标。
                         开放式基金份额变动
                                                                        单位：份
报告期期初基金份额总额                                                       1,437,124,066.00
报告期期间基金总申购份额                                                        72,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                                                   -
报告期期间基金拆分变动份额                                                                    -
报告期期末基金份额总额                                                       1,509,124,066.00
                基金管理人运用固有资金投资本基金情况
   基金管理人持有本基金份额变动情况
                    华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
               影响投资者决策的其他重要信息
 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
  本基金本报告期无需要披露的单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
 影响投资者决策的其他重要信息
险提示公告。
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险提示公告。
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险提示公告。
险提示公告。
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                      华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
险提示公告。
险提示公告。
险提示公告。
提示公告。
扩募、代销、上市基金场内交易价格波动等风险提示公告。
扩募、代销、上市基金场内交易价格波动等风险提示公告。
险提示公告。
险提示公告。
险提示公告。
险提示公告。
险提示公告。
  华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管
理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及
沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批
企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF
基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家
加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金
管理人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金
                     华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
管理人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、
保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金
管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管
理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
  本基金为商品基金，以交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资标的，跟踪商品期货价格指
数，其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金，属于较高风险品种。敬请投资者关注产品风
险，选择适合自身风险承受能力的产品进行投资。具体风险评级结果应以基金管理人和销售机构提
供的评级结果为准。
  本基金为投资于大连商品交易所挂牌上市交易的豆粕期货合约的交易型开放式基金，跟踪大连
商品交易所豆粕期货价格指数，在深圳证券交易所上市。投资有风险，投资者申购基金份额时应认
真阅读本基金招募说明书、基金产品资料概要，全面认识本基金产品的风险收益特征，应充分考虑
投资者自身的风险承受能力，并对申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管
理人提醒投资者注意基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金
净值变化导致的投资风险，由投资者自行负责。
  本基金特有的风险包括但不限于：
  （1）投资期货合约的风险
  持有期货合约实质上是将期货价格的波动由一方转移给另一方，这意味着每一份期货合约的盈
利都对应着一份期货合约的亏损，期货合约本身没有内在价值。期货合约的条款设置，如交易单位、
报价单位、涨跌停板幅度、合约交割月份等条款出现变化也可能对基金的运作产生影响。
  本基金持有期货合约的目的通常是获得豆粕的风险暴露，而不是用于交割，投资者赎回本基金
无法获得实物豆粕。另外，持有期货合约还意味着市场上与基金持仓方向相反的市场参与者对豆粕
价格的预期可能与基金相反。
  （2）逐日盯市风险
  豆粕期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。当市场剧烈波动或
市场波动方向对投资者持仓不利时可能会存在保证金比率提高的风险。逐日盯市意味着若保证金不
能在规定时间内补足，则会被强行平仓，这会导致组合的风险暴露程度偏离合意水平。
  （3）合约展期风险
  针对期货合约的换约操作将产生展期成本、交易成本，可能使得基金的中长期收益率偏离同期
的主力合约价格收益率。换约操作时市场的流动性以及其他投资者的交易行为也可能会对换约操作
                  华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
产生影响。假设其他市场参与者能提前预知基金的换约时间，这些投资者可能提前进行操作以图从
基金换约操作中获利，这可能会对基金换约时的价格产生不利影响，尤其是当基金的持仓占市场整
体持仓比例较大时。上述因素可能会影响基金的收益水平从而产生风险。
  （4）涨跌停板风险
  在本基金运作过程中，当豆粕期货合约出现涨停或跌停时，基金管理人可能无法进行相应的增
加或减少风险暴露的操作，此时本基金管理人将无法保证当日收盘后的风险暴露程度达至合意水平，
从而可能影响基金的投资业绩。
  （5）持仓上限风险
  由于期货交易所实行限仓制度，期货交易所可能对本基金持有的豆粕期货合约设置持仓上限，
本基金的规模可能受到限制。超过持仓限制的部分可能被强制平仓。若期货交易所变更持仓限制，
本基金的部分持仓也可能会被强制平仓。强制平仓可能使得基金的风险暴露达不到合意水平，从而
影响基金的投资业绩。
  （6）强行平仓风险
  在本基金运作过程中，基金资产所持有的豆粕期货合约可能会被交易所强行平仓，这将使得基
金的风险暴露程度偏离合意水平，可能影响基金的投资业绩。可能导致强行平仓的因素包括结算会
员结算准备金余额小于零并未能在规定时限内补足的、非期货公司会员和客户持仓量超出其限仓规
定的、结算会员因违规受到交易所强行平仓处罚的、根据交易所的紧急措施应予强行平仓的、期货
合约出现连续三个交易日同方向涨跌停板单边无连续报价、交易所认定其他应予强行平仓的等。
  （7）强制减仓风险
  当成份期货合约出现连续三个交易日同方向涨跌停板单边无连续报价时，基金资产所持有的豆
粕期货合约可能会按照交易所的规则被交易所强制减仓，这将使得基金的风险暴露程度偏离合意水
平，可能影响基金的投资业绩。
  （8）大额申购/赎回风险
  当本基金遇到大额申购时，管理人需以合理价格增加风险暴露，当本基金遇到大额赎回时，管
理人需变现部分资产以应付赎回，上述两种情形都可能会产生较大的冲击成本，可能会影响基金的
收益水平从而产生风险。
  （9）基金份额二级市场交易价格折溢价的风险
  尽管基金将通过有效的套利机制使基金份额二级市场交易价格的折溢价控制在一定范围内，但
基金份额在证券交易所的交易价格受诸多因素影响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在价格
折溢价的风险。
                  华夏饲料豆粕期货交易型开放式证券投资基金2026 年第 2 季度报告
 存放地点
  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
 查阅方式
  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可
在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
                                      华夏基金管理有限公司
                                     二〇二六年七月二十一日