鼎弘LOF: 平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)2026年第2季度报告

平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)
   基金管理人：平安基金管理有限公司
   基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   报告送出日期：2026 年 07 月 21 日
                                             平安鼎弘混合(LOF)2026 年第 2 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 07 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      平安鼎弘混合(LOF)
 场内简称                      鼎弘 LOF
 基金主代码                     167003
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2017 年 4 月 26 日
 报告期末基金份额总额                38,857,696.58 份
 投资目标                      本基金转为上市开放式基金（LOF）后，通过合理配置大
                           类资产和精选投资标的，在严格控制下行风险和保持资
                           产流动性的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。
 投资策略                      本基金转为上市开放式基金（LOF）后，在积极把握宏观
                           经济周期、证券市场变化以及证券市场参与各方行为逻
                           辑的基础上，深入挖掘可能对行业或公司的当前或未来
                           价值产生重大影响的事件，将事件性因素作为投资的主
                           线，形成以事件驱动为核心的投资策略。
 业绩比较基准                    沪深 300 指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*80%
 风险收益特征                    本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高
                           于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
 基金管理人                     平安基金管理有限公司
 基金托管人                     中国工商银行股份有限公司
                            平安鼎弘混合 平安鼎弘混合 平安鼎弘混 平安鼎弘混
 下属分级基金的基金简称
                              (LOF)A  C     合D    合E
 下属分级基金的交易代码                  167003         010228    010229     023770
 报告期末下属分级基金的份额总额
                                 份            份           份          份
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                      单位：人民币元
                             报告期（2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）
主要财务指标                 平安鼎弘混合
                                          平安鼎弘混合 C平安鼎弘混合 D平安鼎弘混合 E
                         (LOF)A
润
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
低于所列数字。
                            平安鼎弘混合(LOF)A
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差           ①－③         ②－④
                      准差②        收益率③
                                                 ④
过去三个月        2.38%      0.36%         3.33%          0.26%        -0.95%       0.10%
过去六个月        2.20%      0.37%         3.23%          0.23%        -1.03%       0.14%
过去一年         6.73%      0.33%         6.40%          0.20%         0.33%       0.13%
过去三年        18.65%      0.31%        17.09%          0.21%         1.56%       0.10%
过去五年         6.90%      0.36%        18.82%          0.22%       -11.92%       0.14%
过去七年        13.01%      0.37%        35.35%          0.23%       -22.34%       0.14%
自基金合同
生效起至今
                                平安鼎弘混合 C
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                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差        ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月       2.37%      0.36%         3.33%         0.26%     -0.96%     0.10%
过去六个月       2.20%      0.36%         3.23%         0.23%     -1.03%     0.13%
过去一年        6.71%      0.33%         6.40%         0.20%      0.31%     0.13%
过去三年       18.58%      0.31%        17.09%         0.21%      1.49%     0.10%
过去五年        6.87%      0.36%        18.82%         0.22%    -11.95%     0.14%
自基金合同
生效起至今
                               平安鼎弘混合 D
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差        ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月       2.37%      0.36%         3.33%         0.26%     -0.96%     0.10%
过去六个月       2.19%      0.36%         3.23%         0.23%     -1.04%     0.13%
过去一年        6.71%      0.33%         6.40%         0.20%      0.31%     0.13%
过去三年       18.65%      0.31%        17.09%         0.21%      1.56%     0.10%
过去五年        6.91%      0.36%        18.82%         0.22%    -11.91%     0.14%
自基金合同
生效起至今
                               平安鼎弘混合 E
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差        ①－③        ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月       2.30%      0.36%         3.33%         0.26%     -1.03%     0.10%
过去六个月       2.05%      0.36%         3.23%         0.23%     -1.18%     0.13%
自基金合同
生效起至今
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                               平安鼎弘混合(LOF)2026 年第 2 季度报告
率变动的比较
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                                         平安鼎弘混合(LOF)2026 年第 2 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2017 年 4 月 26 日正式生效；
资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓。建仓期结束时各项资产配置
比例符合基金合同约定；
以上 E 类份额走势图从 2025 年 7 月 8 日开始。
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注：本基金本报告期内无其他指标。
                           §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                                说明
              任职日期  离任日期  年限
                                              陈浩宇先生，兰州大学企业管理专业硕士
                                              研究生。曾担任深圳航空有限公司营销部
                                              市场分析员、鹏元资信评估有限公司债券
                                              评级部分析师、生命保险资产管理有限公
    平安鼎弘
                                              司信用评估部研究员、安信基金管理有限
    混合型证
陈浩宇 券投资基                   -        10 年
                日                             安基金管理有限公司，现担任平安鼎弘混
    金(LOF)
                                              合型证券投资基金(LOF)、平安增利六个
    基金经理
                                              月定期开放债券型证券投资基金、平安瑞
                                              利 6 个月持有期混合型证券投资基金、平
                                              安添元 6 个月持有期债券型证券投资基
                                              金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决
定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，
                    “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定
确认的聘任日期和解聘日期。
注：无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《基金法》及其他有关法律法规的规定及基金合同的约
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份
额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
  报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
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                                      平安鼎弘混合(LOF)2026 年第 2 季度报告
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
  报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
续指向支持经济复苏，两会公布赤字率继续维持在 4%，继续扩大内需促进消费。但在 2 月末海外
美伊冲突爆发，霍尔木兹海峡封闭导致能源价格暴涨，风险偏好明显下降。随着美伊冲突强度逐
步趋缓，叠加北美半导体产业链业绩预告逐步释出。市场风险偏好逐步稳定，开始向业绩超预期
的方向交易。进入 4 月后，国内经济受益于稳定的供应能力，出口成为经济的强力支撑。而美国
市场随着云厂商和半导体硬件公司的业绩持续大幅超预期，使得市场风险偏好在很短的时间内快
速修复。交易主线重新聚焦到了算力硬件上，进入 5 月后存储的短缺又再次推高了全球硬件交易
热情。而国内半导体产业链也在风险偏好的提升助力下走出了一波快速上涨的行情。然而进入 5
月后，虽然出口数据仍然在超预期，但其他数据均出现了不同程度的走弱。国内经济再次呈现出
加美股 2026 年一季度业绩整体超预期，使得市场开始担忧美联储货币政策转向。美债利率大幅上
行，压制风险偏好。而算力硬件在短时间内因供给缺口导致的涨价交易也在 6 月出现了分歧，北
美大型云厂商开始寻求中国的 AI 开源模型以及苹果官宣涨价，使得市场开始担忧硬件价格快速上
涨对大型云厂商的利润侵蚀。整个 6 月北美大型云厂商的股价都出现了明显的回调。6 月国内经
济延续了 5 月的格局，但 PMI 数据没有再继续下滑。而全球硬件涨价也推动了国内半导体产业链
上半年需求爆发，A 股在 6 月也继续集中交易国内半导体产业链。
  相对于海外和国内算力硬件产业链上如火如荼的投资扩产和订单需求爆发，传统需求端则没
有明显起色。美债利率自美伊冲突后持续震荡上行，2 年美债利率从 3 月初低点 3.36%附近震荡上
行至 4.0%以上，一度接近 4.3%的高位。美元指数也从 98 附近上行至 6 月末 101 以上的位置。二
季度快速上行的美债利率和美元对除人工智能以外的实体需求产生了明显的压制，使得除人工智
能以外的上市公司盈利在二季度承压。在这样的宏观背景下，权益市场出现了明显的分化，人工
智能相关的硬件算力需求爆发推动产业链相关的公司股价大幅上涨。而除此之外的上市公司股价
在二季度表现明显落后。
  债券市场方面，一季度债券收益率维持震荡，短端收益率一直保持稳定。在 3 月美伊冲突爆
发后，资金宽松的状态继续维持。进入二季度，由于实体融资需求下降，资金利率在 4 月至 5 月
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间震荡下行，收益率也出现了一波下行。而进入 6 月随着资金面小幅上行，债券收益率也震荡回
升，但总体仍保持在偏低的位置。2026 年上半年，高等级信用债和银行二级永续债，凭借其较高
的安全性和稳定性依旧备受市场青睐，利差仍在相对较低的位置。
  权益和可转债市场方面，在 1 月初指数持续上涨，呈现全面上涨的态势，随后进入 2 月指数
进入震荡，但在春节后创出年内新高。随后美伊冲突爆发，能源价格暴涨，指数快速回调，3 月
WIND 全 A 下跌 8.73%，最终使得 3 月末 WIND 全 A 指数转为下跌 1.15%。进入 4 月随着美伊冲突强
度下降以及全球人工智能硬件相关公司强劲的业绩逐步披露市场风险偏好快速修复，WIND 全 A 指
数反弹 8.69%。进入 5 月后市场已经充分消化了相关公司业绩带来的乐观预期，WIND 全 A 指数在
创出年内新高后快速回调，全月涨幅为 0.59%。进入 6 月后，市场仍然延续 5 月末的弱势，在月
初美债利率快速上行的阶段，WIND 全 A 出现了明显回调。但随着市场逐步消化了海外冲击后，国
内半导体产业链强劲的基本面再度推动市场在 6 月中旬开始快速反弹，截至月末 WIND 全 A 指数月
涨幅为 3.19%，但指数仍未突破 5 月高点。二季度看似平稳的指数走势下，A 股市场却出现了剧烈
的分化，指数的涨幅完全由科技相关的股票贡献，而其他行业的公司由于经营基本面明显弱于科
技类公司的表现，导致很多行业的公司股价在二季度出现了较大幅度的回调。
  本组合：2026 年上半年组合维持偏低的组合久期，在 1-2 月维持较高的权益仓位，在 3 月权
益下跌过程中进行了适度减仓。进入 4 月随着权益市场企稳后，并在二季度后续阶段逐步提升了
权益仓位，并在结构上增加了算力硬件和科技类公司的配置。
  展望 2026 年下半年，由于超预期的美伊冲突和美国人工智能投资的强度增加，使得美债收益
率快速上升后高位震荡。这对全球需求产生了明显的压制，进而也会对我国出口中除人工智能外
的商品产生影响。美国在人工智能方向上的投资强度仍在高位，而我国在人工智能方向上的投资
也在 2026 年继续加速。这使得全球人工智能相关产业链迎来了需求强力的爆发，但这也大幅压制
了其他方面的需求。全球经济出现了明显的结构分化，这也影响到了国内的经济运行。人工智能
相关的产业链在年内的景气度仍然保持在高位，而在市场逐步消化这类强劲需求对全球流动性的
虹吸后，也有希望能开始关注一些在基本面未受到明显冲击的行业和公司。下半年我们需要关注
人工智能相关交易可能存在的“拥挤踩踏”风险，另一方面也需要寻找被流动性虹吸错杀的绩优
标的。
  截至本报告期末平安鼎弘混合(LOF)A 的基金份额净值 1.2019 元，本报告期基金份额净值增
长率为 2.38%，同期业绩比较基准收益率为 3.33%；截至本报告期末平安鼎弘混合 C 的基金份额净
值 1.2006 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.37%，同期业绩比较基准收益率为 3.33%；截至
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本报告期末平安鼎弘混合 D 的基金份额净值 1.2029 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.37%，
同期业绩比较基准收益率为 3.33%；截至本报告期末平安鼎弘混合 E 的基金份额净值 1.2004 元，
本报告期基金份额净值增长率为 2.30%，同期业绩比较基准收益率为 3.33%。
     本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数低于 200 人的情形。本基金本报
告期内出现连续 20 个工作日基金资产净值低于 5,000 万元的情形。截至报告期末，以上情况未消
除。
                     §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                       11,977,034.76                  25.20
      其中：债券                           3,193,943.03               6.72
           资产支持证券                                -                   -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                 -                   -
      产
                                                           占基金资产净值比
代码            行业类别             公允价值（元）
                                                             例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                         -             -
 B    采矿业                                              -             -
 C    制造业                                  7,315,530.76          15.67
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                                -             -
 E    建筑业                                              -             -
 F    批发和零售业                                           -             -
                      第 10 页 共 15 页
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 G    交通运输、仓储和邮政业                                         -           -
 H    住宿和餐饮业                                              -           -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                          1,232,044.00        2.64
 J    金融业                                      3,030,420.00        6.49
 K    房地产业                                                -           -
 L    租赁和商务服务业                                            -           -
 M    科学研究和技术服务业                                 399,040.00        0.85
 N    水利、环境和公共设施管理业                                       -           -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                       -           -
 P    教育                                                  -           -
 Q    卫生和社会工作                                             -           -
 R    文化、体育和娱乐业                                           -           -
 S    综合                                                  -           -
      合计                                      11,977,034.76       25.65
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
序号    股票代码        股票名称   数量（股）      公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
 序号             债券品种     公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
       其中：政策性金融债                          -                           -
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序号    债券代码         债券名称       数量（张）       公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
     明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期无股指期货投资。
  本基金本报告期无股指期货投资。
  本基金本报告期无国债期货投资。
注：本基金本报告期内无国债期货投资。
  本基金本报告期无国债期货投资。
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  根据发布的相关公告，本基金投资的前十名证券的发行主体中，长江证券股份有限公司、华
安证券股份有限公司在本报告编制日前一年内受到监管部门的公开谴责或处罚。
  本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
  基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选库以外的股票。
 序号          名称                       金额（元）
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中无流通受限的股票。
  由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                               单位：份
                     平安鼎弘混合           平安鼎弘混        平安鼎弘        平安鼎弘
项目
                       (LOF)A           合C          混合 D        混合 E
报告期期初基金份额总额           29,558,544.50 9,554,011.08 180,474.12 11,288.18
报告期期间基金总申购份额           5,202,111.45   580,323.65   23,423.39               -
减：报告期期间基金总赎回份额         3,735,203.97 2,426,822.87   90,452.95               -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减                 -            -           -               -
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少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                        31,025,451.98 7,707,511.86 113,444.56 11,288.18
              §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                                                  单位：份
                          平安鼎弘混合                                                      平安鼎弘
         项目                                     平安鼎弘混合 C              平安鼎弘混合 D
                            (LOF)A                                                     混合 E
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份额                        0.00                  0.00                   -     0.00
报告期期间卖出/赎回总份额                        0.00                  0.00                   -     0.00
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
注：1、申购份额包括红利再投、转换入份额、因份额拆分而增加的份额；赎回份额包括转换出份
额、因份额合并而减少的份额。
注：无。
                      §8 影响投资者决策的其他重要信息
投               报告期内持有基金份额变化情况                                        报告期末持有基金情况
资
        持有基金份额比例达到
者                                 期初             申购       赎回                      份额占比
  序号    或者超过 20%的时间区                                                   持有份额
类                                 份额             份额       份额                       （%）
             间
别
机
构
个
    -             -                         -         -           -           -            -
人
                                   产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况。当该基金份额持有
人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定
的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份
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额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，
但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓
支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值
产生的不利影响。在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，
可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5,000 万元，基金还可能面临转换运
作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
  无。
  （1）中国证监会准予平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)募集注册的文件
  （2）平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)基金合同
  （3）平安鼎弘混合型证券投资基金(LOF)托管协议
  （4）法律意见书
  （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
  深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层
  （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
  （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电
话：400-800-4800（免长途话费）
                                               平安基金管理有限公司
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