中欧强债LOF: 中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026年第2季度报告

中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）
     基金管理人：中欧基金管理有限公司
     基金托管人：广发银行股份有限公司
     报告送出日期：2026 年 7 月 21 日
                               中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 07 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 04 月 01 日起至 2026 年 06 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              中欧增强回报债券（LOF）
基金主代码             166008
基金运作方式            契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日           2010 年 12 月 2 日
报告期末基金份额总额        6,766,489,580.54 份
投资目标              在控制风险的基础上，力争为持有人创造稳定的当期收益和长期回
                  报。
投资策略              本基金的资产配置以记分卡体系为基础。本基金在记分卡体系中设定
                  影响债券市场前景的相关方面，包括宏观经济趋势、利率走势、债券
                  市场收益率、市场情绪等四个方面。本基金定期对上述四个方面进行
                  评估和评分，评估结果分为非常正面、正面、中性、负面、非常负面
                  等并有量化评分相对应。
                  本基金加总上述四个方面的量化评分即可得到资产配置加总评分并
                  据此调整固定收益类资产投资比例。
业绩比较基准            中国债券总指数
风险收益特征            本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，预期风
                  险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人             中欧基金管理有限公司
基金托管人             广发银行股份有限公司
下属分级基金的基金简        中欧增强回报债券 中欧增强回报债 中欧增强回报债券 中欧增强回报债
称                   (LOF)A   券(LOF)C  (LOF)D  券(LOF)E
下属分级基金的场内简
                    中欧强债 LOF             -        -        -
称
下属分级基金的交易代            166008           007446   023784   001889
                               第 2页 共 16页
                                    中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
码
报告期末下属分级基金            2,277,600,536.43 303,576,645.50 3,736,469,815.08 448,842,583.53
的份额总额                        份               份               份               份
                  §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                            单位：人民币元
                          报告期（2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）
主要财务指标 中欧增强回报债券                 中欧增强回报债券           中欧增强回报债券              中欧增强回报债券
          (LOF)A                   (LOF)C             (LOF)D                (LOF)E
收益
金份额本期利                 0.0056             0.0037                0.0048                 0.0068
润
产净值
额净值
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                                中欧增强回报债券(LOF)A
                                                  业绩比较基准
                      净值增长率标 业绩比较基准
    阶段   净值增长率①                                   收益率标准差          ①－③              ②－④
                        准差②          收益率③
                                                    ④
过去三个月         0.53%         0.11%         0.49%         0.05%            0.04%         0.06%
过去六个月         1.79%         0.10%         0.63%         0.06%            1.16%         0.04%
过去一年          3.77%         0.11%        -1.07%         0.07%            4.84%         0.04%
过去三年         15.04%         0.12%         4.45%         0.10%        10.59%            0.02%
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                               中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
过去五年       15.68%      0.12%        7.70%         0.09%     7.98%     0.03%
过去七年       13.38%      0.13%        9.38%         0.10%     4.00%     0.03%
过去十年       29.11%      0.11%        9.25%         0.10%    19.86%     0.01%
自基金合同
生效起至今
                        中欧增强回报债券(LOF)C
                                            业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                              收益率标准差        ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                              ④
过去三个月       0.43%      0.11%        0.49%         0.05%    -0.06%     0.06%
过去六个月       1.58%      0.10%        0.63%         0.06%     0.95%     0.04%
过去一年        3.35%      0.11%       -1.07%         0.07%     4.42%     0.04%
过去三年       13.67%      0.12%        4.45%         0.10%     9.22%     0.02%
过去五年       13.39%      0.12%        7.70%         0.09%     5.69%     0.03%
过去七年       10.26%      0.13%        9.38%         0.10%     0.88%     0.03%
自基金份额
起始运作日      10.68%      0.13%        9.91%         0.10%     0.77%     0.03%
 至今
                        中欧增强回报债券(LOF)D
                                            业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                              收益率标准差        ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                              ④
过去三个月       0.53%      0.11%        0.49%         0.05%     0.04%     0.06%
过去六个月       1.78%      0.10%        0.63%         0.06%     1.15%     0.04%
过去一年        3.77%      0.11%       -1.07%         0.07%     4.84%     0.04%
自基金份额
起始运作日       5.27%      0.11%       -1.16%         0.07%     6.43%     0.04%
 至今
                        中欧增强回报债券(LOF)E
                               第 4页 共 16页
                               中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                                            业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                              收益率标准差        ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                              ④
过去三个月       0.53%      0.11%        0.49%         0.05%     0.04%     0.06%
过去六个月       1.78%      0.10%        0.63%         0.06%     1.15%     0.04%
过去一年        3.76%      0.11%       -1.07%         0.07%     4.83%     0.04%
过去三年       15.09%      0.12%        4.45%         0.10%    10.64%     0.02%
过去五年       15.73%      0.12%        7.70%         0.09%     8.03%     0.03%
过去七年       13.39%      0.13%        9.38%         0.10%     4.01%     0.03%
过去十年       29.43%      0.11%        9.25%         0.10%    20.18%     0.01%
自基金份额
起始运作日      36.56%      0.11%       11.02%         0.10%    25.54%     0.01%
 至今
率变动的比较
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                             中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
注：本基金于 2019 年 5 月 20 日新增 C 份额，图示日期为 2019 年 5 月 21 日至 2026 年 06 月 30
日。
注：本基金于 2025 年 3 月 26 日新增 D 类份额，图示日期为 2025 年 4 月 11 日至 2026 年 06 月 30
日。
                             第 6页 共 16页
                              中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
注：本基金于 2015 年 10 月 8 日新增 E 份额，图示日期为 2015 年 10 月 12 日至 2026 年 06 月 30
日。
                          §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限 证券从业
    姓名   职务                                          说明
               任职日期  离任日期  年限
                                           历任中再资产管理股份有限公司组合与
                                           市场风险管理部主管、固定收益部主管、
                                           助理投资经理，易方达基金管理有限公司
董霖哲 基金经理 2024-08-23       -       12 年
                                           固定收益年金与专户投资部、多资产养老
                                           金投资部投资经理助理。2024-06-24 加
                                           入中欧基金管理有限公司。
    固收投决                                   历任博时基金管理有限公司固定收益研
    会委员/                                   究员、固定收益研究员兼基金经理助理、
邓欣雨 混合资产 2025-05-29       -       17 年     基金经理、混合资产投资部投资总监助理
    组组长/                                   兼基金经理。2023-10-27 加入中欧基金
    基金经理                                   管理有限公司。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
等相关规定。
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                     中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金
合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管
理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规
和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公
司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系
统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和
控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 8 次，为量化策略组合因投资策略需要发生
的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  二季度整体经济动能韧性回落，结构延续分化。工业生产端韧性较强，AI 产业链涨价、出口
景气带动制造业 PMI 持续处于扩张区间，但内需数据较一季度显著回落，消费和投资双双承压。
社零数据逐月回落，房地产投资的负增长加速，基建投资未见明显托底。价格方面，PPI 在油价
脉冲和低基数影响下如期转正并快速冲高，CPI 则在低位呈现弱修复。国内货币政策方面，二季
度整体从被动宽松转向主动平衡。二季度初资金面大幅宽松，汇率升值的情况下企业出口结汇增
加，信贷偏弱使得资金留存在金融体系。随后央行进行公开市场的精准调控，通过买断式逆回购
缩量、季末时点逆回购缩短放长等调节，使得资金面从宽松转向平衡。
  从上半年国内资本市场表现看，权益市场整体震荡上涨，万得全 A 指数上涨 11.52%，但全 A
等权指数下跌 1.37%，A 股市场内部结构性差异极其显著，呈现出科技成长主导的结构性牛市，而
以消费为代表的传统板块表现低迷，“硅基”挤压“碳基”，市场核心主线围绕 AI 算力和半导体
展开。转债方面，中证转债指数上涨 2.51%，在高价格和高估值局面下，转债市场呈现高波动震
荡行情特征，捕捉股市映射下的结构机会和波段交易更为重要。受益于流动性宽松环境，债市震
                    第 8页 共 16页
                          中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
荡上涨，不过低利率环境对绝对收益空间有所制约。展开看，二季度债市延续上涨态势，季度内
收益率震荡下行，直到季末有所回调。资金面充裕是二季度债市走强的核心驱动，同时看到社融
和信贷走弱，信用扩张显著放缓。6 月资金面开始从宽松转为收紧，收益率快速上行，临近季末
央行推出隔夜逆回购工具并加大投放量，中短端收益率重新回落。
      组合运作方面，转债处于相对不舒适的高价格和高估值区域，二季度阶段性尝试参与波段交
易，但投资体验较为一般，整体上看组合在这块的仓位处于偏低状态。纯债部分，组合以中性偏
积极的观点参与市场，久期有所提升，整体还是受低收益率大环境制约，预期回报逐渐降低。
      本报告期内，基金 A 类份额净值增长率为 0.53%，同期业绩比较基准收益率为 0.49%；基金 C
类份额净值增长率为 0.43%，
               同期业绩比较基准收益率为 0.49%；基金 D 类份额净值增长率为 0.53%，
同期业绩比较基准收益率为 0.49%；基金 E 类份额净值增长率为 0.53%，同期业绩比较基准收益率
为 0.49%。
      本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
                       §5 投资组合报告
序号              项目              金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                                      -                -
       其中：债券                     7,792,382,652.90              99.22
            资产支持证券                                -                -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                  -                -
       产
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 本基金本报告期末未持有境内股票。
 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
 本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种            公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 1,322,507,778.09                      17.07
序号    债券代码            债券名称         数量（张）       公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                     资本债 02(BC)
     明细
 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 本基金本报告期末未持有贵金属。
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                    中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
   本基金本报告期末未持有权证。
   股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
   本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家外
汇管理局北京市分局、中国人民银行的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受
到国家金融监督管理总局的处罚。中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督
管理总局的处罚。
   本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其
余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
   截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
  序号       名称                     金额（元）
                    第 11页 共 16页
                          中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
 序号    债券代码     债券名称         公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
                          第 12页 共 16页
                        中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                        第 13页 共 16页
                          中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有股票。
  本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾差。
                 §6 开放式基金份额变动
                                                                   单位：份
                中欧增强回报债          中欧增强回报          中欧增强回报债         中欧增强回报
项目
                  券(LOF)A         债券(LOF)C         券(LOF)D       债券(LOF)E
报告期期初基金份额总额    2,085,638,923.98190,867,194.422,875,468,083.30462,166,119.44
报告期期间基金总申购份额    323,594,846.09173,365,228.941,685,864,219.00154,669,162.91
减:报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
                             -               -               -              -
额（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额    2,277,600,536.43303,576,645.503,736,469,815.08448,842,583.53
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金管理人本报告期内未持有本基金份额。
  本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。
              §8 影响投资者决策的其他重要信息
         报告期内持有基金份额变化情况                             报告期末持有基金情况
     持有基
投
     金份额
资
     比例达
者              期初           申购          赎回
  序号 到或者                                             持有份额         份额占比
类              份额           份额          份额
     超过 20%
别
     的时间
      区间
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                                   中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
           日至
机
构
         年 05 月
            日
                                   产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，
可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的
应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。
注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
    无。
    基金管理人的办公场所。
    投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场
所免费查阅。
    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
    客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF）2026 年第 2 季度报告
                 中欧基金管理有限公司
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