石油ETF景顺: 景顺长城国证石油天然气交易型开放式指数证券投资基金2026年第2季度报告

景顺长城国证石油天然气交易型开放式指
      数证券投资基金
    基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
    基金托管人：中泰证券股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 7 月 21 日
                                       景顺长城国证石油天然气 ETF2026 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中泰证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 07 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 04 月 01 日起至 2026 年 06 月 30 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                景顺长城国证石油天然气 ETF
场内简称                石油 ETF 景顺
基金主代码               159588
基金运作方式              交易型开放式
基金合同生效日             2024 年 5 月 23 日
报告期末基金份额总额          491,284,857.00 份
投资目标                紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，以期获得与
                    标的指数收益相似的回报。
投资策略                1、股票投资策略
                    本基金以国证石油天然气指数为标的指数，采用完全复制法，即以完
                    全按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合为原则，
                    进行被动式指数化投资。股票在投资组合中的权重原则上根据标的指
                    数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
                    本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主
                    要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期
                    货的杠杆作用，降低股票仓位调整的频率、交易成本和带来的跟踪误
                    差，达到有效跟踪标的指数的目的。
                    本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目
                    的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限
                    定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。基金投资
                    股票期权符合基金合同约定的比例限制（如股票仓位、个股占比等）、
                    投资目标和风险收益特征。
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                 本基金的存托凭证投资将根据本基金的投资目标和上述股票投资策
                 略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，通过定性和定量分析
                 相结合的方式，筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的，以更好
                 地跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
                 出于对流动性、跟踪误差、有效利用基金资产的考量，本基金适时对
                 债券进行投资。通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场结
                 构变化、资金流动情况，采取自上而下的策略判断未来利率变化和收
                 益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类资产的预
                 期收益率，确定债券资产配置。
                 A)相对价值分析：基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对
                 宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，判断下一阶段的市场走
                 势，分析可转换债券和可交换债券的股性和债性的相对价值。通过对
                 可转换债券和可交换债券的转股溢价率和 Delta 系数的度量，筛选出
                 股性或债性较强的品种作为下一阶段的投资重点。
                 B)基本面研究：基金管理人依据内、外部研究成果，运用景顺长城股
                 票研究数据库（SRD）对可转换债券和可交换债券标的公司进行多方
                 位、多角度的分析，重点选择行业景气度较高、公司基本面素质优良
                 的标的公司。
                 C)估值分析：在基本面分析的基础上，运用 PE、PB、PCF、EV/EBITDA、
                 PEG 等相对估值指标以及 DCF、DDM 等绝对估值方法对标的公司的股
                 票价值进行评估，并根据标的股票的当前价格和目标价格，运用期权
                 定价模型分别计算可转换债券和可交换债券当前的理论价格和未来
                 目标价格，进行投资决策。
                 本基金在参与融资、转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则，
                 在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，
                 参与融资和转融通证券出借业务。
                 本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产
                 所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通
                 过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与
                 收益率的影响。
业绩比较基准           国证石油天然气指数收益率。
风险收益特征           本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基
                 金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标
                 的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似
                 的风险收益特征。
基金管理人            景顺长城基金管理有限公司
基金托管人            中泰证券股份有限公司
注：自 2026 年 3 月 6 日起，本基金场内简称由“石油天然气 ETF”变更为“石油 ETF 景顺”。
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                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                            单位：人民币元
主要财务指标                       报告期（2026 年 4 月 1 日 - 2026 年 6 月 30 日）
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率        净值增长率     业绩比较基
  阶段                                        准收益率标     ①－③         ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月       -16.26%     1.14%     -17.02%     1.18%      0.76%       -0.04%
过去六个月        1.15%      1.91%       0.59%     1.94%      0.56%       -0.03%
 过去一年        20.17%     1.45%      17.81%     1.48%      2.36%       -0.03%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：基金的投资组合比例为：基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于基金资产净
值的 90%，且不低于非现金基金资产的 80％，因法律法规的规定而受限制的情形除外。本基金每
个交易日日终在扣除股指期货合约、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易
保证金一倍的现金，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的建仓
期为自 2024 年 5 月 23 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投
资组合比例的要求。
  无。
                            §4 管理人报告
             任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                                说明
              任职日期  离任日期  年限
                                             理学硕士。曾任华泰柏瑞基金管理有限公
                                             司指数投资部研究员、基金经理助理、基
                                             金经理，申万菱信基金管理有限公司指数
                                             投资部负责人、基金经理。2022 年 3 月
      本基金的 2026 年 5 月 7
龚丽丽                         -       15 年     加入本公司，担任 ETF 与创新投资部副总
      基金经理      日
                                             经理，自 2023 年 11 月起担任 ETF 与创新
                                             投资部基金经理，现任 ETF 与创新投资部
                                             副总经理、基金经理，兼任投资经理。具
                                             有 15 年证券、基金行业从业经验。
 金璜 本基金的 2024 年 6 月 14 2026 年 5 月   10 年     工学硕士，CFA。曾任美国
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      基金经理       日        6日                AltfestPersonalWealthManagement（艾
                                            福斯特个人财富管理）投资部量化研究
                                            员，Morgan Stanley（美国摩根士丹利）
                                            风险管理部信用风险分析员。2018 年 7
                                            月加入本公司，历任风险管理部经理、ETF
                                            与创新投资部研究员、ETF 与创新投资部
                                            基金经理助理，自 2023 年 9 月起担任 ETF
                                            与创新投资部基金经理。具有 10 年证券、
                                            基金行业从业经验。
                                            经济学硕士，CFA，FRM。曾任鹏华基金管
                                            理有限公司产品规划部高级产品设计师，
                                            兴银基金管理有限公司研究发展部研究
      本基金的 2024 年 7 月 9                     员、权益投资部基金经理。2020 年 2 月
张晓南                       -        16 年
      基金助理      日                           加入本公司，自 2020 年 4 月起担任 ETF
                                            与创新投资部基金经理，现任 ETF 与创新
                                            投资部总监、基金经理。具有 16 年证券、
                                            基金行业从业经验。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为公司决
定且公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，
                     “任职日期”及“离任日期”指根据公司决定且
公告的聘任、解聘日期；
  姓名        产品类型      产品数量（只）               资产净值（元）                  任职时间
          公募基金                     13       12,937,920,612.01   2023 年 11 月 15 日
          私募资产管
  龚丽丽     理计划
          其他组合                      -                       -          -
          合计                       16       13,651,496,466.92          -
注：报告期内，龚丽丽女士于 2026 年 4 月 12 日卸任景顺长城中证 500 交易型开放式指数证券投
资基金、景顺长城中证 500 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城上证科创板 50
成份交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、景顺长城上证科创板综合价格交易型开放
式指数证券投资基金联接基金，2026 年 6 月 12 日卸任景顺长城中证 A500 交易型开放式指数证券
投资基金、景顺长城中证 A500 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城上证科创板
资基金。
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   本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、
                         《景顺长城国证石油天然气交易型开放
式指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
   本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
   本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，为投资组合的投资策略需要而发生的
同日反向交易，按规定履行了审批程序。
   本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
   二季度 A 股整体呈现强势上涨走势，科技成长板块表现一枝独秀。市场主要指数涨跌幅及排
序为：科创 50(75.74%)>创业板 50(38.65%)>中证 500(18.56%)>沪深 300(11.90%)。市值维度分化
较大，规模指数涨跌幅及排序为：中证 500(18.56%)>中证 1000(15.62%)>沪深 300(11.90%)>中证
(-4.27%)>周期(-6.47%)>稳定(-10.00%)>消费(-10.75%)。行业维度，中信证券一级行业指数涨跌
幅前五为：电子(89.88%)>通信(66.12%)>建材(34.75%)>机械(17.49%)>基础化工(11.95%)，后五
为：消费者服务(-21.84%)<农林牧渔(-19.41%)<综合(-18.18%)<综合金融(-16.40%)<传媒
(-16.38%)。
   二季度中国经济内需全面走弱且幅度超预期，外需依旧强劲，供强需弱格局愈发突出。消费
方面，5 月社零同比转为-0.6%，是 2022 年底以来首次同比负增长，“以旧换新”透支效应持续
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                              景顺长城国证石油天然气 ETF2026 年第 2 季度报告
显现，汽车、家电等品类跌幅均超双位数；5 月 PPI 同比上行至 3.9%的背景下，核心 CPI 却回落
至 1.1%，终端需求不振的背景下价格向下传导困难，居民短贷和中长期贷款双双负增长，前五个
月居民贷款累计下降 6300 亿元。投资方面，5 月固定资产投资当月同比-10.7%，其中制造业投资
-4.2%、基建-9.1%、房地产-24%，三类投资全面转负，企业中长期贷款出现罕见的连续两月负增
长。出口依然强劲，5 月出口（美元计价）同比增速进一步上行至 19.4%，AI 产业链出口（集成
电路同比+110.9%）依旧是核心驱动，但量价拆分显示价格贡献远大于数量贡献，对生产端拉动效
果有限。价格方面，PPI 同比涨幅扩大至 3.9%，但涨价集中于上游采掘和原材料，下游生活资料
价格环比持平，上下游传导仍然困难。展望后续，面对内需阶段性走弱，7 月政治局会议预计将
重新定调，推动超长期特别国债和专项债加快发行使用，并推动政策性金融工具加快落地，有望
带动基建投资提速。一线城市二手房价已连续三月环比上涨，积极信号正在积累，随着稳增长政
策逐步传导，消费与投资有望边际改善，房地产市场销售回暖的势头也将进一步巩固，整体经济
有望在政策发力下实现企稳回升。
  石油天然气板块在二季度受中东地缘局势反复影响呈现高波动走势。霍尔木兹海峡运输受阻
导致全球油气供应缺口，国际油价大幅上行，WTI 原油期货多次突破 100 美元/桶，布伦特原油站
上 110 美元/桶上方。国内油气开采企业直接受益于油价中枢抬升，营收与利润弹性显著释放。能
源安全战略地位在全球供应链扰动中进一步提升，国内油气龙头在保障能源自主可控方面承担更
重要的角色。后续来看，尽管美伊和谈取得进展推动油价高位回落，但中东局势彻底明朗化仍需
时间，叠加各国出于能源安全考虑或开启储备性补库，油价中枢有望维持相对高位，国内油气企
业的盈利水平与分红能力仍将保持较强韧性。
  本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理，通过控制跟踪误差和跟踪偏离度，力争基金
收益和指数收益基本一致。在报告期内，本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期
或不定期调整投资组合，保持对标的指数的紧密跟踪。
  本报告期内，本基金份额净值增长率为-16.26%，业绩比较基准收益率为-17.02%。
  无。
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序号            项目            金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
     其中：股票                    540,535,174.14                96.03
     其中：债券                         1,090,101.72             0.19
          资产支持证券                              -                 -
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                              -                 -
     产
代码          行业类别        公允价值（元）                    占基金资产净值比例(%)
 A   农、林、牧、渔业                                  -                -
 B   采矿业                          276,596,531.55            49.86
 C   制造业                          122,231,585.11            22.03
     电力、热力、燃气及水生产和
 D                                79,447,304.00             14.32
     供应业
 E   建筑业                                       -                -
 F   批发和零售业                        5,752,657.20             1.04
 G   交通运输、仓储和邮政业                  56,118,103.19             10.12
 H   住宿和餐饮业                                    -                -
     信息传输、软件和信息技术服
 I                                             -                -
     务业
 J   金融业                                       -                -
 K   房地产业                                      -                -
 L   租赁和商务服务业                                  -                -
 M   科学研究和技术服务业                                -                -
 N   水利、环境和公共设施管理业                             -                -
 O   居民服务、修理和其他服务业                             -                -
 P   教育                                        -                -
 Q   卫生和社会工作                                   -                -
 R   文化、体育和娱乐业                                 -                -
 S   综合                                        -                -
     合计                           540,146,181.05            97.37
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                                      景顺长城国证石油天然气 ETF2026 年第 2 季度报告
代码              行业类别             公允价值（元）                  占基金资产净值比例(%)
 A    农、林、牧、渔业                                        -               -
 B    采矿业                                             -               -
 C    制造业                                   388,993.09             0.07
      电力、热力、燃气及水生产和
 D
      供应业                                             -               -
 E    建筑业                                             -               -
 F    批发和零售业                                          -               -
 G    交通运输、仓储和邮政业                                     -               -
 H    住宿和餐饮业                                          -               -
      信息传输、软件和信息技术服
 I
      务业                                              -               -
 J    金融业                                             -               -
 K    房地产业                                            -               -
 L    租赁和商务服务业                                        -               -
 M    科学研究和技术服务业                                      -               -
 N    水利、环境和公共设施管理业                                   -               -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                   -               -
 P    教育                                              -               -
 Q    卫生和社会工作                                         -               -
 R    文化、体育和娱乐业                                       -               -
 S    综合                                              -               -
      合计                                    388,993.09             0.07
 无。
资明细
 序号   股票代码       股票名称   数量（股）        公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
                            第 10页 共 15页
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资明细
                                                                 占基金资产净值比
 序号           股票代码        股票名称      数量（股）          公允价值（元）
                                                                   例（%）
 序号                债券品种      公允价值（元）                 占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                            -                          -
序号       债券代码        债券名称   数量（张）         公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
     明细
 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
 本基金本报告期末未持有贵金属。
 本基金本报告期末未持有权证。
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                             景顺长城国证石油天然气 ETF2026 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位调整的频率、交易成
本和带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
  根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  中远海运能源运输股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到海事局处罚。
  本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程
序对上述主体所发行证券进行了投资。本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内未出现
被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号          名称                   金额（元）
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  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
                        流通受限部分的公          占基金资产净      流通受限情况
 序号    股票代码      股票名称
                         允价值（元）           值比例（%）          说明
  无。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                           单位：份
报告期期初基金份额总额                                          1,071,284,857.00
报告期期间基金总申购份额                                            63,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                         643,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                            491,284,857.00
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
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                    §8 影响投资者决策的其他重要信息
投                                                               报告期末持有基金情
           报告期内持有基金份额变化情况
资                                                                   况
者   持有基金份额比例                                                                 份额
  序            期初     申购                              赎回
类   达到或者超过 20%                                                    持有份额       占比
  号            份额     份额                              份额
别     的时间区间                                                                  （%）
本
基
金
的
联
接
基
金
                                   产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会
出现如下风险：
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断
市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
    无。
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                               景顺长城国证石油天然气 ETF2026 年第 2 季度报告
件；
     以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
     投资者可在办公时间免费查阅。
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