恒生中国企业ETF南方: 南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金2026年第2季度报告

南方恒生中国企业交易型开放式指数
证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
   基金管理人：南方基金管理股份有限公司
   基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   送出日期：2026 年 7 月 21 日
                    南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2026 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                       §2 基金产品概况
基金简称       南方恒生中国企业 ETF
场内简称       恒生中国企业 ETF 南方
基金主代码      159954
交易代码       159954
基金运作方式     交易型开放式
基金合同生效日    2018 年 2 月 8 日
报告期末基金份
额总额
投资目标       紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
           本基金为被动式指数基金，采用指数复制法。本基金按照成份股在标的
           指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权
投资策略
           重的变化进行相应调整，在保持基金资产的流动性前提下，达到有效复
           制标的指数的目的。
           本基金业绩比较基准为经估值汇率调整的标的指数收益率，本基金标的
业绩比较基准
           指数为恒生中国企业指数。
           本基金属于股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、
           债券型基金与货币市场基金。本基金采用完全复制法跟踪标的指数的表
风险收益特征     现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
           特征。本基金主要投资香港证券市场上市的股票，需承担汇率风险以及
           境外市场的风险。
基金管理人      南方基金管理股份有限公司
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                   南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
基金托管人       中国工商银行股份有限公司
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
       主要财务指标               报告期（2026 年 4 月 1 日－2026 年 6 月 30 日）
注：基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
  本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
                                         业绩比较
                   净值增长     业绩比较
         净值增长                            基准收益
  阶段               率标准差     基准收益                  ①-③          ②-④
          率①                             率标准差
                    ②        率③
                                          ④
过去三个
         -11.27%    1.22%     -11.22%     1.20%   -0.05%         0.02%
月
过去六个
         -18.65%    1.25%     -18.46%     1.23%   -0.19%         0.02%
月
过去一年     -16.44%    1.17%     -17.05%     1.17%    0.61%         0.00%
过去三年      17.86%    1.53%     10.82%      1.53%    7.04%         0.00%
过去五年     -16.03%    1.70%     -26.01%     1.72%    9.98%         -0.02%
过去七年     -17.07%    1.61%     -31.42%     1.62%   14.35%         -0.01%
自基金合
同生效起     -16.97%    1.54%     -34.01%     1.56%   17.04%         -0.02%
至今
基准收益率变动的比较
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                        §4 管理人报告
           任本基金的基金经理            证券
姓名   职务        期限               从业                   说明
           任职日期        离任日期     年限
                                       中国国籍，北京大学工商管理硕士，注
                                       册会计师（CPA），具有基金从业资格。
                                       曾任 职于腾讯 科技有限 公司投 资并购
                                       部、德勤华永会计师事务所深圳分所审
                                       计部。2010 年 2 月加入南方基金，历任
                                       运作保障部基金会计、数量化投资部量
     本基金                               化投资研究员、基金经理助理；2015 年
孙伟   基金经                    -   16 年   5 月 22 日至 2016 年 7 月 29 日，任南方
           月8日
     理                                 500 工业 ETF、南方 500 原材料 ETF 基
                                       金经理；2015 年 7 月 2 日至 2020 年 12
                                       月 1 日，任改革基金、高铁基金基金经
                                       理；2019 年 7 月 12 日至 2021 年 1 月 7
                                       日，任南方中证 500 工业 ETF 基金经理；
                                       任南方中证 500 原材料 ETF 基金经理；
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                       任改革基金基金经理；2015 年 7 月 10
                       日至今，任 500 信息基金经理；2016 年
                       经理；2016 年 5 月 20 日至今，任南方创
                       业板 ETF 联接基金经理；2016 年 8 月 17
                       日至今，任 500 信息联接基金经理；2016
                       年 8 月 19 日至今，任深成 ETF、南方深
                       成基金经理；2017 年 3 月 8 日至今，任
                       南方全指证券 ETF 联接基金经理；2017
                       年 3 月 10 日至今，任南方中证全指证券
                       ETF 基金经理；2017 年 6 月 28 日至今，
                       任南方中证银行 ETF 基金经理；2017 年
                       理；2018 年 2 月 8 日至今，任 H 股 ETF
                       基金经理；2018 年 2 月 12 日至今，任南
                       方 H 股联接基金经理；2019 年 7 月 12
                       日至今，任南方上证 380ETF、南方上证
                       日至今，任高铁基金基金经理；2022 年
                       经理；2023 年 7 月 25 日至今，任南方上
                       海金 ETF 发起联接基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法
律法规的规定及本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体
合法合规，不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
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               南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公
平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 8 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
季度港股在全球流动性收紧及美联储鹰派立场延续的背景下承压，外资持续减持港股科技板
块。内地经济复苏节奏偏缓，房地产及消费板块表现疲弱，互联网龙头虽业绩分化但头部企
业盈利能力改善。南下资金维持净流入态势，在一定程度上对冲了外资流出压力，但整体未
能扭转指数下行趋势。
  期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分
析系统”、“现金流精算系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格
的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。
  我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
  （1）对未纳入港股通投资范围的指数成份股，采用其他资产进行了投资替代；
  （2）大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差
最小化；
  （3）港股通的交易风控资金的安排，导致基金实际仓位和基准的偏离；
  （4）成分股分红除权至到账日期间，有效仓位的不足；
  （5）我们根据恒生中国企业指数的调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓
方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误
差控制在理想范围内。
  截至报告期末，本基金份额净值为 0.8303 元，报告期内，份额净值增长率为-11.27%，
同期业绩基准增长率为-11.22%。
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                   南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
   报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                     §5 投资组合报告
                                                       金额单位：人民币元
                                                       占基金总资产的比
     序号             项目             金额（元）
                                                         例（%）
               其中：普通股                180,599,586.99          98.28
                    存托凭证                           -              -
               其中：债券                        2,000.08          0.00
                    资产支持证
                                                   -              -
               券
               其中：远期                               -              -
                    期货                             -              -
                    期权                             -              -
                    权证                             -              -
               其中：买断式回购的
                                                   -              -
               买入返售金融资产
               银行存款和结算备
               付金合计
注：1、上表中的股票投资项含可退替代款估值增值，而行业分类的合计项中不含可退替代
款估值增值；2、本基金本报告期末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币
     国家（地区）           公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（％）
中国香港                          180,599,586.99                 98.60
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                    南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
       行业类别            公允价值（人民币元）              占基金资产净值比例（％）
能源                             10,960,684.10                5.98
材料                              6,835,705.63                3.73
工业                              1,266,867.03                0.69
非必需消费品                         31,214,372.89               17.04
必需消费品                           2,219,826.19                1.21
医疗保健                            9,438,503.31                5.15
金融                             52,666,348.85               28.75
科技                             17,207,750.82                9.39
通讯                             43,720,644.31               23.87
公用事业                                       -                   -
房地产                             4,235,770.70                2.31
政府                                         -                   -
 合计                   179,766,473.83                       98.14
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
       行业类别            公允价值（人民币元）              占基金资产净值比例（％）
能源                                         -                   -
材料                                         -                   -
工业                                         -                   -
非必需消费品                                     -                   -
必需消费品                                      -                   -
医疗保健                                       -                   -
金融                                         -                   -
科技                                         -                   -
通讯                                833,113.16                0.45
公用事业                                       -                   -
房地产                                        -                   -
政府                                         -                   -
 合计                     833,113.16                          0.45
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
票及存托凭证投资明细
                                                     公允价   占基金
       公司名    公司名                   所属国
                     证券代    所在证                 数量   值（人   资产净
 序号    称（英    称（中                   家（地
                      码     券市场                （股）    民币   值比例
       文）     文）                     区）
                                                      元）   （％）
                         第 7 页 共 12 页
                      南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
     Tencent    腾讯控              中国香
                                        中国香             16,723,
                                        港               964.99
     s Ltd      公司               交易所
     China
                中国建
     Constru                     中国香
                设银行                     中国香   2,081,0   14,586,
                股份有                     港          00   142.08
     Bank                        交易所
                限公司
     Corp
     Alibaba    阿里巴
                                 中国香
     Group      巴集团    9988             中国香             13,604,
     Holding    控股有    HK               港               789.15
                                 交易所
     Ltd        限公司
     Industri
     al &
                中国工
     Comme                       中国香
                商银行    1398             中国香   1,783,0   9,957,6
                股份有    HK               港          00     56.50
     Bank of                     交易所
                限公司
     China
     Ltd
     China      中国移              中国香
                                        中国香             8,829,7
                                        港                 01.01
     Ltd        公司               交易所
                                 中国香
                       HK               港                 67.28
                                 交易所
                                 中国香
     Xiaomi     小米集    1810             中国香             7,379,0
     Corp       团      HK               港                 82.68
                                 交易所
     Semico
     nductor    中芯国
     Manufa     际集成              中国香
                                        中国香             6,949,5
                                        港                 29.12
     Internat   造有限              交易所
     ional      公司
     Corp
                中国银
     Bank of                     中国香
                行股份    3988             中国香   1,536,0   6,657,1
                有限公    HK               港          00     23.07
     Ltd                         交易所
                司
     Ping An    中国平
     Insuran    安保险              中国香
                       HK               港                 54.50
     Group      团）股              交易所
     Co of      份有限
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     China 公司
     Ltd
注：以上证券代码采用当地市场交易代码。
票及存托凭证投资明细
                                                         公允价       占基金
        公司名   公司名                   所属国
                     证券代    所在证                  数量      值（人       资产净
 序号     称（英   称（中                   家（地
                      码     券市场                 （股）       民币       值比例
        文）    文）                     区）
                                                          元）       （％）
     Tongch
             同程旅
     eng                中国香
             行控股                   中国香                   833,113
             有限公                   港                         .16
     Holding            交易所
             司
     s Ltd
注：以上证券代码采用当地市场交易代码。
       债券信用等级          公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（％）
 AA+                   2,000.08       0.00
注：本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪等机构提供的债券信用评级信息，未提供评级
信息的可适用内部评级。
                                                              占基金资产
                                                公允价值（人
  序号       债券代码       债券名称         数量                          净值比例
                                                 民币元）
                                                               （％）
注：1、债券代码为 ISIN 或当地市场代码。
投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
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                   南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
     本基金本报告期末未持有金融衍生品。
     本基金本报告期末未持有基金。
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的处罚；中国建设银行股份有限公司在报
告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的处罚；中国银行股份有限
公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。除上述证券的发行主体外，
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
     对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述
证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明。
     本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同约定的备选股票库，本基金管理人
从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
序号            名称                       金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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                                   南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
              无。
              无。
                                 §6 开放式基金份额变动
                                                                                      单位：份
         报告期期初基金份额总额                                                             262,605,083.00
         报告期期间基金总申购份额                                                              3,500,000.00
         减：报告期期间基金总赎回份额                                                           45,500,000.00
         报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                                            -
         报告期期末基金份额总额                                                             220,605,083.00
                         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
              本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
                           §8 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                                              报告期末持有基金情况
             持有基金
             份额比例
投资者
             达到或者                                                                                      份额占
类别    序号                  期初份额              申购份额               赎回份额               持有份额
             超过 20%                                                                                    比
             的时间区
             间
联接基          20260401-
金            20260630
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
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                    南方恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金 2026 年第 2 季度报告
  无。
  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
  网站：http://www.nffund.com
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