基金继续看好牛市行情 “互联网+”或成下一风口

编者按：

上周，主板和创业板双双上涨；同时，基金销售数据也在不断好转。投资者们奔走相告：牛市来了！不过，对于成长股泡沫的讨论也随之升温，基金经理们则一如既往地分歧明显，但比较一致的看法是，总理工作报告提及的“互联网+”将成为未来一段时间的投资热点。

上周，沪指一举突破2009年的行情高位3478点，周涨幅达到7.25%，创业板指上涨6.99%，连升七周。个股方面，除去当周上市的14只新股外，A股市场共有2303只个股上涨，仅73只个股下跌。

后市行情将如何演绎？接受中国基金报采访的基金经理普遍继续看好，认为短时间快速上涨之后，市场可能会面临调整压力，但总体来看市场情绪仍然乐观，市场震荡上升的趋势短期内或难改变。

板块方面，基金经理们认为，首次在总理政府工作报告中出现的“互联网+”将是今年重要的投资主题。

继续看好牛市行情

对于近期股市，3月20日，证监会发言人邓舸表示“有其合理性和必然性”。邓舸解释，股市上涨是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。

金元顺安(原金元惠理)基金投资副总监晏斌在接受中国基金报记者专访时说，过去一年里，牛市已然起步，现在大致处于牛市中期——上升阶段，本阶段的市场以普涨的方式演绎，政策层面的热烈是驱动指数上升的主要原因。

海富通基金也认为，目前的上涨行情首要归功于两会传递的积极信号，“两会上，肖钢肯定了股市上涨的合理性，肯定了‘改革牛’的定义；周小川则旗帜鲜明地表示，资金进入股市也是支持了实体经济”。

对于后市行情，接受采访的基金经理们普遍比较乐观。

汇丰晋信龙腾基金经理王春分析，本月市场先抑后扬，因为前期滞涨的蓝筹股在经济和政策逐渐明朗之后，有一个补涨的需求，“我们预计未来一个月，市场仍将以宽幅震荡来消化年报业绩压力，之后市场重心将逐步上升”。

华泰柏瑞积极成长混合基金经理方伦煜表示：“一季度股票市场已经有了良好表现，尽管在短时间快速上涨之后，市场可能会面临调整压力，但总体来看市场乐观情绪并未改变，行情可能进一步深化。”

浦银安盛投研团队也认为，本轮牛市的背景是经济新常态下，无风险收益率的下行和改革提升带来的估值提升行情，只要这两个变量不发生变化，行情趋势就会延续，历史上终结牛市只有两种情况，一是货币环境重新变紧，二是市场整体估值偏高，今年出现这两种情况的概率都偏低。

长信内需股票基金经理安昀在接受采访时说：“对未来股市走势，我们相对乐观。”安昀分析，流动性上看，目前资金较为充裕，在经济下行压力不减的背景下，政府主动收缩流动性的概率不大，对于美元走强带来的被动性收缩，政府也有较好的对冲手段；政策面看，目前政府积极鼓励创新，鼓励简政放权、鼓励创新、鼓励创业投资机构发展，致力于培育新的经济增长点，“综合考虑后，我们对股市走势相对看好，出现大幅回调的概率不大”。

“互联网+”或成下一风口

目前整个市场气氛活跃，券商、房地产、互联网金融等多个热点此起彼伏。在市场很大程度上将进入普涨行情时，要想让资金效率最大化，精选个股变得更为重要。

不少基金经理告诉中国基金报记者，“互联网+”相关概念股或成下一个风口。

海富通基金表示，两会上，政府主动提出“互联网+”和“万众创业”的主线，意在为互联网板块的走势助推，热点得以迅速扩散，导致各行各业纷纷触网，以“互联网+”为代表，经济转型找到了合适而又合理的出发点，互联网开始跟各行各业渐趋融合，成为本轮市场行情的主线。

王春说，龙腾基金在维持中性仓位的同时，将继续重点关注年报业绩改善明显的板块，同时关注互联网对传统产业改造带来的投资机会。安昀分析，目前互联网对生活改变较大，我国较大的人口基数也提供了较大的市场空间，而且我国的互联网行业也较为领先，因此“看好互联网板块”。

浦银安盛投研团队则从两会的政策导向出发，深入挖掘投资机会，今年首次出现在总理政府工作报告的“互联网+”是其重要投资主线之一。

晏斌也称，市场虽创出新高，但减持显得稍早，依然将采取持有策略，分享市场上升期的收益。

“行业方面，为应对现在较为分散的热点，采用适度均衡的行业配置。在此基础上，由于“互联网+”是经济发展的新业态，影响力巨大，全年重点看好主题对应的TMT行业标的。”晏斌说。