年金基金提高入市比例稳步进行中，或迎3000亿元增资

2月22日，资本邦了解到，据悉自去年年底人社部出台关于调整年金基金投资范围的通知后，近期已有部分基金公司进行响应，修改旗下养老金产品的合同条款。

公开资料显示，2020年12月30日，人社部出台了《关于调整年金基金投资范围的通知》(以下简称《通知》)。《通知》显示，提高权益类资产投资比例上限，明确年金基金财产投资权益类资产的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%，投资比例上限提高了10个百分点。

对此，人社部表示，按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。

相关专业人士表示，此次权益比例上限的提高对权益市场而言，意味着年金基金入市资金将进一步增加，有利于资本市场走势的稳健、优质股票的价值发现。反过来，在A股市场稳步上行的趋势下，加速年金入市是必然要求，也有利于年金的保值增值。

值得注意的是，据距离通知发布至今，已有多家基金公司开始修改其旗下养老金产品的合同条款。近期，2月10日，招商基金发布旗下养老金产品调整投资范围及投资比例的公告，涉及40只养老金产品。具体到条款变更方面，一是，由原来的“限于境内投资”变更为“限于境内投资和香港市场投资”，其中，香港市场投资是指养老金产品通过公开募集证券投资基金(不含QDII基金)投资港股通标的股票。二是，此次投资范围还对具体品种进行了进一步的完善，比如变更后的股票投资包含A股(含创业板和科创板)和优先股。三是，其中股票型养老金产品的投资比例，由“投资股票、股票基金、混合基金的比例合计高于产品资产净值的30%”变更为“投资股票、股票基金、混合基金等权益类资产的比例合计高于产品资产净值的40%”。

值得注意的是，此次《通知》还规定了年金基金财产的新投资范围，限于境内投资和我国香港市场投资。而香港市场投资指年金基金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金，投资港股通标的股票。此次投资范围中新增优先股、资产支持证券、同业存单、永续债、国债期货等金融产品和工具，并调整明确了相关投资品种的投资要求和估值方式等。

对此也意味着，自今年1月1日起，规模超3万亿元的年金基金的投向中可以有港股通股票，方式是要通过公募基金和养老金产品去间接投资港股。在此背景之下，1月29日，人社部发布消息称，近日其正式批准发行了首批5只港股通股票型养老金产品。