一连串创新后，这家基金公司构筑出中国本土化ESG投资体系

（原标题：一连串创新后，这家基金公司构筑出中国本土化ESG投资体系）

嘉实基金在ESG投资领域不仅涉足早且持续深耕，除布局多只基金产品外，在ESG投研体系、评分体系、指数编制等方面，亦动作频频

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《投资时报》记者   齐文健

“投资股市绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。如果想靠一‘博’而发财，你大可离开股市，去赌场好了。”投资大师彼得·林奇的这番言论，经历了公募基金业绩起伏的投资者或许颇有感触。无论是做何种投资，产品短中长期业绩均优异都实属难能可贵。

根据银河证券、海通证券、Wind等多方数据，标点财经研究院近日联袂《投资时报》，对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据展开统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2021》及不同时间段分榜。基于为投资者客观梳理中长跑健将基金产品这一初衷，自2016年首次推出“中国基金业马拉松大师榜”以来，这已是标点财经研究院与《投资时报》第六年推出马拉松大师榜。

作为传统的“权益大厂”，嘉实基金旗下业绩表现亮眼的权益基金灿若繁星。以嘉实新兴产业为例，《普通股票型基金3年期大师榜》中，该基金的净值增长率为149.21%，排名前10%；《主动权益类基金5年期大师榜》中，该基金净值增长率为237.91%，排名居前2%。

除了主动权益类基金闪耀马拉松大师榜外，被动指数型基金的表现也十分引人注目。譬如嘉实中证主要消费ETF，分别在《被动指数类基金5年期大师榜》、《指数型基金3年期大师榜》中高居第7名、第9名。

值得一提的是，嘉实基金旗下权益类QDII基金亦表现不俗。如《权益类QDII基金7年期大师榜》中，嘉实海外中国股票排名居前1/2，嘉实美国成长基金亦在不同时间区间段中，各有精彩呈现。

引起《投资时报》记者注意的是，嘉实基金的海外投资单元，在ESG投资领域不仅起步早，更已结下累累硕果。作为公募基金中最早介入ESG领域的基金公司之一，嘉实基金除了在产品择股方面有不少动作外，在ESG的投研体系、评分体系、指数编制等方面，亦有诸多布局和建树，并获得业界不少赞誉。

嘉实美国成长业绩不俗

作为“老十家”公募基金公司之一，嘉实基金一直以权益投资能力强闻名业内。经过多年深耕，嘉实基金在差异化、精品化、多元化的布局思路下，将丰富的权益管理和多年的产品研发经验落在实处，不断丰富旗下权益产品类别，满足投资者多样化的投资需求。

截至目前，嘉实基金旗下权益产品线覆盖全面，不仅有指数型基金、普通股票型基金、灵活配置型基金等，还精心布局了国际（QDII）股票型基金、国际（QDII）另类投资基金等。

《投资时报》记者注意到，嘉实基金旗下权益类QDII基金在3年期、5年期、7年期大师榜中同样业绩璀璨。以嘉实美国成长人民币为例，在《权益类QDII基金3年期大师榜》中，该基金净值增长率为66.99%，排名居前1/4。

从更长期业绩来看，《权益类QDII基金5年期大师榜》中，嘉实美国成长人民币净值增长率为114.61%，排名居前20%；在《权益类QDII基金7年期大师榜》中，以145.29%的净值增长率，排名9/59。

作为这只基金的美元份额，嘉实美国成长美元现汇在3年期、5年期、7年期的业绩排名中亦十分亮眼。不仅在《权益类QDII基金3年期大师榜》排名前1/3，且在《权益类QDII基金5年期大师榜》和《权益类QDII基金7年期大师榜》中的排名，均在前25%。

公开资料显示，嘉实美国成长主要投资于市值超过20亿美元的美国大盘成长型股票，在股票选择及组合构建方面，均运用量化投资方法并结合风险管理手段，力争获取长期资本增值。基金经理张自力具有25年证券投资从业经验，其中投资年限超过8年。他于2012年2月加入嘉实基金，并自2013年6月14日开始掌管嘉实美国成长。Wind数据显示，截至今年9月22日，张自力任职以来回报率为217.1%，年化回报为14.95%，同类排名2/17。

值得关注的是，自2016年以来，张自力连续5年凭借其管理的嘉实美国成长拿下中国基金业QDII明星基金奖。

《投资时报》记者了解到，张自力擅长运用主动的基本面量化投资方法，发掘全球市场具有投资价值的股票，为投资人争取长期的资本增值。具体而言，他以量化模型为武装，以人工智能为后盾，把握不同国别不同行业的有效前沿，因地制宜、因时制宜攫取投资机会。

根据基金定期披露报告来看，张自力掌管嘉实美国成长以来，重仓股中对信息技术、可选消费具有明显偏好，而对工业、日常消费品、医疗保健等板块亦有配置。

引起记者注意的是，根据MSCI的数据评级显示，嘉实美国成长的ESG排名在美国股票基金同类中排名前11%；在测评覆盖到的3.4万只全球同类基金中排名前30%。根据MSCI统计及评级数据显示，嘉实美国成长的持仓中有超过20%的标的公司，在MSCI ESG评级中取得AAA最高级和AA次高级的评分。

展望未来，张自力认为，未来1-2年，全球经济处于疫情后阶段，全球经济复苏进程会出现不同步，由此带来全球范围、全资产类别上的配置机会。从国家地区等角度，美股是相对优选的方向之一；而从大类资产配置的角度，权益类资产将是主要的领涨资产之一，经济周期相关性更强的周期板块、成长风格等，都将有更稳健的投资机会。

深度挖掘本土化ESG投资

随着ESG投资被国内越来越多的资管机构引进并推广，《投资时报》记者了解到，张自力管理的嘉实美国成长仅是嘉实基金布局ESG领域的一个缩影。作为公募基金中最早介入ESG领域的基金公司之一，嘉实基金除了在产品择股方面有不少动作外，在投研、ESG评分体系、指数编制等方面亦有诸多布局和建树。

早在2018年初，嘉实基金就设立了专职ESG研究团队，负责开展个股ESG评级、行业和专题研究、以及内部投研ESG整合与ESG策略开发等工作，并协同北京、香港投研人员，从专业角度出发，共同研究个股和行业相关ESG议题并纳入投资建议。

与此同时，还自主构建了ESG数据和报告系统，其中包含来自监管和媒体的较高频数据，而非单纯依赖于上市公司的主动披露或第三方数据支持。

凭借投研体系给予的支持，嘉实基金在2020年7月与Wind达成合作，在Wind金融终端全面展示嘉实ESG评分数据，随后在2021年3月15日，再次携手Wind正式推出可持续ESG系列指数。

值得一提的是，作为国内首个由资产管理机构打造并公开亮相的ESG评分体系，嘉实ESG评分体系颇有独到之处。该体系由自上而下三级指标体系构成，包括一级指标3个、二级指标8个、三级指标23个，以及超过110个底层指标。ESG得分区间为0-100分，以综合反映被评价公司在实质性ESG议题上的表现和管理水平。

此外，嘉实ESG评分亦以0-100分的评分数值反映上市公司的综合ESG绩效和表现，目前已覆盖A股市场4000多家上市公司，并可提供自2017年1月以来的月度评分时间序列，是Wind金融终端上对A股上市公司覆盖最完善的第三方ESG评级数据。

在构建适合中国市场的ESG评估体系后，嘉实基金还发布了中证嘉实沪深300ESG领先指数，该指数拥有三大特色：行业中性的编制方法能剔除行业偏配对策略效果的影响，体现行业内ESG选股的能力；具备理想的风险收益特征，因为从中国市场特点和政策出发，自主研发的ESG评级体系对中国公司ESG业绩更有区分度，也对中国市场更加有效。

经过多年的努力深耕，嘉实基金在ESG投资领域斩获颇丰，并获得业界诸多认可。2020年7月，在第十七届中国基金业金基金评选中，该公司荣获“金基金·社会责任投资（ESG）基金管理公司奖”。