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银华基金李晓星一季报出炉!看好消费、创新药、电动车产业链等

来源:智通财经网 2022-04-20 11:00:09
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4月20日,银华基金旗下所有产品均发布2022年一季报。

(原标题:银华基金李晓星一季报出炉!看好消费、创新药、电动车产业链等)

智通财经APP获悉,4月20日,银华基金旗下所有产品均发布2022年一季报。其中,明星基金经理李晓星现任基金资产总规模481.17亿,任职期间最佳基金回报205.70%。目前李晓星在管10只基金,规模最大的基金为银华心佳两年持有期混合,规模为114.27亿。

一季度银华心佳两年持有期混合份额净值为0.8279元,基金份额净值增长率为-14.54%,业绩比较基准收益率为-9.89%。相较于上季度,该基金重仓股持仓变化较大,有五只股票退出前十行列,分别是五粮液(000858.SZ)、智飞生物(300122.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、洋河股份(002304.SZ)。

具体而言,公告显示,2022年一季度,基金前十大重仓股分别为宁德时代(300750.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)、药明康德(603259.SH)、紫金矿业(601899.SH)、汇川技术(300124.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、分众传媒(002027.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、金山办公(688111.SH)。

值得注意的是,成立于2022年1月20日,由李晓星、张萍共同管理的银华心兴三年持有混合规模为20.34亿,在短短90天的时间内,就将股票仓位加到了93.02%。该基金前十大重仓股与银华心佳两年持有期混合基本维持一致,仅加仓科大讯飞(002230.SZ)顶替了分众传媒。

一季度银华心兴三年持有期混合A基金份额净值为 0.9285 元,基金份额净值增长率为-7.15%;银华心兴三年持有期混合 C 基金份额净值为 0.9278 元,基金份额净值增长率为-7.22%;业绩比较基准收益率为-9.35%。

李晓星在一季报内表示,一季度保持高仓位消费和科技配置相对均衡,重点配置了新能源、食品饮料、医药、地产链、国防军工、计算机、传媒、有色金属等行业,精选高景气行业中高增长的个股。总体上对于权益市场非常看好,并认为后面经济的增长会强于市场的悲观预期。

我们的组合继续维持消费成长+科技成长的配置消费股里选择食品饮料、社服等疫情消散链条,消费建材和家电等内需地产链条,以及业绩维持快速增长且估值中已经包含了贸易纠纷预期的CXO产业链;科技股里选择供应链完全自主、只有部分市场敞口在海外、业绩维持快速增长且估值处于历史低位的电动车,完全是内循环且增速和估值相匹配的军工和计算机,以及需求增长迅速且供给增加偏慢的能源金属。

尽管依然有疫情的扰动,但我们对22年消费板块整体不悲观。食品饮料里配置上以白酒为主,持仓上偏均衡,高端、次高端、地产酒龙头都有配置。今年高端酒的业绩弹性不大,但企业内部改善明显,估值有弹性。次高端景气度维持,股价调整下来,性价比高。地产酒短期有一定边际改善,低估值下会有所表现。今年核心是选个股,不在于赛道。大众品属于偏左侧的配置,预计在二季度后会有较好表现,以需求改善和成本下行两条主线找个股。

创新药是我国医药行业发展的未来,在创新药投资风险加大、外包率持续提升的情况下,CRO/CDMO 仍然是医药板块成长性最强、最确定的板块,所以也将是我们未来一段时间继续看好的板块。我们另外一个看好的板块是医美/化妆品,因为不同于其他消费品或者消费医疗,在经济下行同时有疫情扰动的情况下,医美/化妆品的需求基本没有受到影响,从高频数据来看,销售依然保持了快速的增长。其他板块,如疫苗、医疗器械、中药当中的优质个股,我们也将适度参与,维持组合的均衡配置。

科技股中我们最看好电动车产业链,经过一个季度的调整,机构持仓过重、估值阶段性过高、碳酸锂价格持续快速上涨等问题基本得到消化。在全球总体渗透率不到 10%的情况下,今年板块各细分环节龙头估值合理,明年估值较为便宜的背景下,绝对收益空间是可以期待的。

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