特写：“资本寒冬下估值更合理”！这家股权机构五一签了一单投资协议

（原标题：特写：“资本寒冬下估值更合理”！这家股权机构五一签了一单投资协议）

5月1日，小长假第二天，汉理资本投资江苏安几科技有限公司（以下称：安几网安）云签约，当汉理资本董事长钱学锋和安几网安创始人兼CEO于新宇隔着屏幕签下名字的那一刻，意味着该单千万级股权投资正式生效。

投资安几网安的是汉理科创天使投资基金（七号基金），去年刚刚成立，专注“企业数字化转型”和“国产替代的关键技术”两大投资领域，基金的投资人包括上海天使投资引导基金和张江科投等。

安几网安是一家零信任网络安全公司，为先进制造行业、金融行业和智慧交通行业提供自主可控的基于零信任安全网络架构的网络安全解决方案。

安几网安创始人于新宇接受证券时报记者采访时表示，该笔融资将用于在零信任安全领域的持续投入，公司计划在2025年启动科创板上市申请。

零信任理念秉持“从不信任，永远验证”，以身份为核心，对所有访问请求进行持续动态的身份验证和最小权限授予，将风险面尽可能收敛。于新宇向记者表示，公司创立之初即认为零信任一定是行业未来的发展方向，“今年年初发布的《上海市建设网络安全产业创新高地行动计划（2021-2023），明确把零信任安全技术作为网络安全的核心技术进行产业化推广。咨询机构预测，零信任安全市场规模会超过500亿元。”

谈及为何投资安几网安，钱学锋接受记者采访时表示，主要基于三方面因素，一是安几网安符合汉理资本科创天使基金的两大投资主题；二是零信任网络和数据安全目前是快速发展的细分赛道，未来五年年均复合增长率有望达20%；三是安几网安拥有一个优秀的团队。

安几网安创始人于新宇是安全行业的老兵，专注安全领域近20年，曾担任华为零信任安全领域的安全专家，也参与了行业内多项标准的制定。

钱学锋向记者透露，去年10月，汉理资本创建的创投社区——A轮学堂第十一期学员正在招生，于新宇是前来面试的学员之一，双方有深入交流，今年1月下旬确立了投资意向，签订了投资意向书，顺利的话，原本3月中旬要签订投资协议，然而由于上海疫情，投资进程受到较大影响，“但投资没有停步，期间主要是就投资协议进行磋商、谈判，线上交流效率虽然不如面对面，但好在最终就投资协议达成一致。”

目前，除安几网安这一单投资项目外，钱学锋向记者透露，汉理资本还有8个项目同时在尽调，其中3个已签订投资意向书，进入后期投资协议的准备、谈判等进程。

“有些投资机构说今年以来还没有开过一单，但实际上，在资本寒冬下，包括汉理资本在内的一些创投机构，还是开足马力，疫情期间也没有停下投资的脚步。”钱学锋说。

在他看来，疫情下，初创企业更需要资金助力，而且对股权投资机构而言，当下估值和价格也更合理，“股权投资人要‘危中找机’，乐观者前行。”

“2022年黑天鹅和灰犀牛的事件不断，资本市场存在下行压力，首先是二级市场，很快会传导至一级市场，因此今年PE和VC投资还会持续看淡，股权市场变得清冷。”钱学锋向记者表示，“但对任何一家有经验的、老道的股权投资机构而言，最好的投资回报往往是在市场不景气时进入的，而不是大牛市时，大牛市往往是退出的好时候。”

钱学锋说，股权投资是一场马拉松，对于股权投资机构的掌舵人而言，要看得清、要淡定、要有毅力、要有耐心，“所谓的行稳致远就是这个道理。”