指数显著上行 量化基金超额收益分化

（原标题：指数显著上行 量化基金超额收益分化）

智通财经APP获悉，朝阳永续数据显示，截至6月30日，全市场量化基金总数为393只，其中主动型量化基金228只，是我国目前市场上数量最多的量化基金产品，数量占比58.02%。

根据交易策略的不同，可将量化基金产品大致分为主动型量化基金、指数增强型量化基金与对冲型量化基金。这三种产品有各自的特征与优势，也适用于不同的交易需求。

主动型量化基金持股数量较多，持仓较为分散，交易活跃，有一定的换手率，注重选股与择时；指数增强型基金对基准的跟踪误差有约束，目标为在维持一定跟踪误差的情况下获取超越基准的业绩；对冲型量化基金是用股指期货对冲掉系统性风险，更注重回撤控制，追求大概率的绝对收益。

其中，主动量化型基金宽基类，从收益表现来看，6月跟踪指数为沪深300的主动型基金超额收益均值为-0.2%，跟踪指数为中证500的主动型基金超额收益均值为2.3%，大多数量化基金在本月超额收益为正；跟踪指数为的中证800的主动型基金超额收益均值为0.7%，超额收益区间较今年以来累计超额收益均收窄。

1 量化基金新成立概况

截至6月30日，全市场量化基金总数为393只，其中主动型量化基金228只，是我国目前市场上数量最多的量化基金产品，数量占比58.02%。

各类量化基金产品数量

数据来源：Wind，国海证券研究所

朝阳永续Go-Goal金融终端

2 主动型量化基金

宽基类

2022年6月，188只宽基类主动型量化基金按跟踪指数分为跟踪14种指数，其中跟踪指数为沪深300指数、中证500指数、中证800指数基金数量分别为81、54、28只。

从收益表现情况看，6月跟踪指数为沪深300的主动型基金超额收益均值为-0.2%，跟踪指数为中证500的主动型基金超额收益均值为2.3%，大多数量化基金在本月超额收益为正；跟踪指数为的中证800的主动型基金超额收益均值为0.7%，超额收益区间较今年以来累计超额收益均收窄。

行业主题类

24只行业主题类主动型量化型基金跟踪指数分别为医药卫生、内地金融、科技、消费、ESG、计算机、电子元器件、食品饮料、环保、新能源、国防军工、医疗、TMT、龙头企业等行业主题指数。

6月行业主题类主动型量化基金超额收益TOP10

数据来源：Wind，国海证券研究所

朝阳永续Go-Goal金融终端

数据显示，长信低碳环保行业量化A6月超额收益率达6%，位列主动量化基金超额收益TOP1。九泰量化新兴产业和长江量化科技精选一个月滚动持有A超额收益均超2%，分别为列第二、第三。

3 指数增强型基金

宽基类

105只宽基类基金共跟踪12种指数，其中跟踪中证500指数、沪深300指数和中证1000指数基金数量分别为45、40和6只。

6月，跟踪中证500的指增型基金的超额收益均值为1.3%，本月基金净值波动率、最大回撤明显低于年初至今阶段；本月跟踪误差在均值为 4.0%，整体小于年初至今水平；跟踪沪深300的指增型基金超额收益均值为0.9%，本月跟踪误差在均值为3.7%，均值、中位数略低于年初至今水平。

行业主题类

17只行业主题类指增型基金分别跟踪消费、半导体、食品饮料、光伏、芯片、医药、科创、高装、电子、人工智能、化工、科技类行业主题指数。

6月行业主题类指增型基金超额收益TOP10

数据来源：Wind，国海证券研究所

朝阳永续Go-Goal金融终端

4 对冲型量化基金

6月，大部分对冲型量化基金收益呈现正收益，绝对收益率平均上升0.60%。从年初到现在，对冲基金收益表现和风险回撤上最大、最小值相差较大。年化波动率方面，本月年化波动率整体略高于年初以来价格波动幅度。

对冲型量化基金绝对收益表现

数据来源：Wind，国海证券研究所

朝阳永续Go-Goal金融终端