湘财证券：空头力量卷土重来 能否全面击垮A股？

（原标题：湘财证券：空头力量卷土重来 能否全面击垮A股？）

今日两市股指常规开盘后持续下行，10:38时见全日最低点后缓慢回升至中午收盘；午后股指继续上行，13:44时再度缓慢回落收报；盘面热点：符合铜箔、光热发电、央企改革、钠电池、TOPCon电池、风电、医废处理、电力、供气供热、银行、建筑、保险等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

市场自10月份见底之后，走出了较为明显的震荡攀升行情。这里面有两个关键词：上升、震荡。“上升”代表了10月份之后市场逐步走入上升周期(熊市中的反弹)，“震荡”则代表了本次上升行情运行的路径很复杂、路途坎坷，完全没有4月27日之后的那一波反弹犀利而流畅，这也与我们之前对本次上升周期力度和幅度的判断较为一致。

另外，由于股票市场的底层逻辑遵循的是周期兼容波动的基本原则，所以我们一直提倡研究周期的价值要远远大于单纯分析波动。正因为有了这个思路，不管近期市场如何波动，只要目前的上升周期没有运行完，市场就还将有持续反复的机会。所以，湘财证券樊波认为近期市场的短暂调整并不妨碍指数仍将继续震荡攀升，结构性行情依然不断上演，皆因为本次上升周期没有结束。

来看今天盘面表现，由于中字头吸金明显，主板走势强于创业板，不过从长期来看，主板跑赢创业板的概率很小，这是由底层资产属性决定(不可逆)。另外，今天盘面有近50只个股涨停，但跌幅大于5%的品种超160只，说明短期市场偏空，但这并不是市场再次进入下降周期的信号，而是反复震荡上升过程中的波动低位区。

总结一句话：短期调整不改市场上升周期的性质，后期大盘指数还有继续上攻的潜力，多一些耐心，因为本次上升周期没有运行完。