方正富邦基金乔培涛：以景气拐点为核心出发点的投资策略 关注消费出行和地产链两条主线

（原标题：方正富邦基金乔培涛：以景气拐点为核心出发点的投资策略 关注消费出行和地产链两条主线）

智通财经APP获悉，方正富邦基金权益投资部副总经理乔培涛在分享其投资观点时表示，坚持以景气拐点为核心出发点的投资策略，抓住景气向上的东西，并且看重拐点化的东西，而不是已经景气好很久的东西。不往人多的地方去，专注基本面，重视安全边际。展望2023年，消费出行和地产链仍然是基本面角度最具拐点性反转特征的两条主线，同时应该关注复苏概率大且尚未被市场充分预期的投资标的。

乔培涛认为，在资本市场上，主要是宏观周期、产业周期、预期周期这三个周期。充分把握好这三个周期，就能更好的提高投资的命中率和收益率。现在市场预期最好的东西包括那些景气趋势最强的东西未必是未来两年最好的东西，要以更长远的视角看问题，创新产业和创新技术才是更应该关注的方向。

对此，要坚持以景气拐点为核心出发点的投资策略。首先，尽量挖掘景气度即将有向上拐点变化，且市场预期不高的投资标的，当市场预期明显提升后适度调整持仓节奏。其次，低位布局若干前期超跌，基本面近底，未来景气度有改善可能的投资标的。

展望2023年，宏观、产业、股市三个层面都会出现一些新变化，要把握好这些变化。在宏观层面上，国内底部反转，海外由盛转衰将是大概率事件。在产业层面上，不同行业对应不同的产业阶段，要围绕“减速、加速、复苏”三个关键词展开分析。

乔培涛还说到，消费出行和地产链仍然是2023年基本面角度最具拐点性反转特征的两条主线，市场已经将预期很大程度上反映到相关板块的股价上涨中，关键看这两条线后续能否复苏幅度超预期，是否会有“黑天鹅”事件再次打断复苏进程。所以在2023年更应该关注复苏概率大且尚未被市场充分预期的投资标的，将视野扩展到衣、食、住、行、娱乐等具有反弹潜力的泛消费领域。