关于ETF跟踪误差，你需要知道的都在这里了！

（原标题：关于ETF跟踪误差，你需要知道的都在这里了！）

ETF的投资目标通常是“紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化”，跟踪误差越小，说明ETF与其所跟踪的指数表现越一致。所以，投资者在投资ETF基金时，跟踪误差的大小也常常作为投资者选择投资标的的考量之一，究竟跟踪误差是如何形成的，以及对投资者有哪些影响，今天"E点即通"邀请招商基金跟大家好好唠一唠。

跟踪误差的定义

ETF的跟踪误差是衡量ETF表现与其所追踪的指数之间差异的重要指标之一。它反映了ETF在复制其标的指数表现方面的效率。一般情况下，通过计算ETF净值与跟踪指数的每日收益之差，然后将这一差值的标准差进行年化来衡量。

ETF的跟踪误差是怎么产生的

1、ETF运作费用ETF在运作过程中会产生各种费用，如管理费、托管费等，这些费用会影响ETF的净值，从而产生跟踪误差，而费用的高低也会影响跟踪误差的大小。

2、ETF的仓位通常情况下，ETF投资于标的指数成份券的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。在满足法规及合同约定的前提下，这种仓位上的差别会导致跟踪误差，仓位高的产品误差小，仓位低的产品误差大。

3、ETF成份券的流动性如果ETF的成份券流动性较差，可能会导致交易价格与预期存在偏差，进而影响跟踪效果，产生跟踪误差。

4、ETF的跟踪策略不同部分ETF可能采用抽样复制法来跟踪标的指数，即不完全按照标的指数的成份券及其权重构建ETF投资组合，可能无法完全复制指数的表现，从而产生跟踪误差。

ETF跟踪误差对投资者的影响

1、影响投资回报

(1)跟踪误差可能导致ETF的实际回报与投资者预期的指数回报不一致，如果跟踪误差较大，投资者可能无法获得与指数相同的收益。

(2)跟踪误差可能与ETF的管理成本有关。如果ETF因为管理不善而产生较大的跟踪误差，导致投资者赎回或者调仓，过程中会增加手续费，导致投资的隐形成本增加。

2、影响投资策略

(1)如果投资者基于市场时机进行交易，希望利用市场波动来获取收益，跟踪误差可能会影响投资者的交易时机。

(2)跟踪误差可能会改变ETF的风险特征，使其与原始指数的风险暴露不同，可能会影响投资者的风险管理策略和整体投资策略。

(3)对于采用被动投资策略的投资者，跟踪误差可能会影响他们的投资策略的有效性，导致调整策略。

3、影响投资信心

当ETF的表现持续落后于指数时，跟踪误差可能会引起投资者的信心不足、不满和焦虑。

如何降低跟踪误差

1、采用完全复制法尽可能购买标的指数中的所有成分券，以构建与指数结构相同的投资组合，从而减少跟踪误差。

2、降低交易成本通过减少交易频率和优化交易策略来降低交易成本，有助于减少跟踪误差。

3、选择规模较大的ETF较大的基金规模可以降低相对交易成本，提高投资组合的流动性，从而有助于降低跟踪误差。

4、选择运营费用较低的ETF通过选择管理费和托管费等费用较低的ETF，有助于降低跟踪误差。

通过上述措施，可以在一定程度上降低ETF的跟踪误差，提高其与基准指数的贴合度。然而要注意的是:任何ETF都存在跟踪误差控制未达约定目标的风险，但通过积极的管理和策略优化，可以尽量使其最小化。

综上所述，投资者可以根据自己的投资目标、投资策略以及市场情况来选择合适的ETF产品进行投资，以便更好地把握投资机会，争取收益的最大化。

本文源自：金融界

作者：AI言心