英伟达AI营收、展望均超预期，纳斯达克ETF、纳指ETF、标普500ETF、美国50ETF上涨

（原标题：英伟达AI营收、展望均超预期，纳斯达克ETF、纳指ETF、标普500ETF、美国50ETF上涨）

在连续多日承压后，美国股市周三迎来温和反弹。标普500指数上涨0.38%，纳斯达克综合指数上涨0.59%。

A股市场跟踪美股的ETF上涨，纳斯达克ETF、纳斯达克100ETF、纳指ETF、纳指ETF、纳指科技ETF、纳斯达克100ETF、纳指ETF富国、纳指ETF易方达涨超3%；纳指ETF嘉实、纳斯达克ETF、标普500ETF南方、美国50ETF、美国50ETF、纳斯达克100指数ETF、标普ETF涨超2.4%。

消息面上，英伟达AI营收、展望均超预期。财报发布后，英伟达盘后股价上涨逾5%。

英伟达公布了其Q3财季的业绩，其作为人工智能热潮核心的芯片销量增长速度超过了华尔街预期，同时公司给出强劲的当季营收预测。

英伟达公布2025年第三季度财报显示：营收达到创纪录的570.1亿美元，同比增长约62%，超过预期的551.9亿美元，也超过英伟达自身指引的529.2亿-550.8亿美元，前一季度同比增长56%。这是自2024年第四财季以来、将近两年来首次营收增速较前一季度加快增长。

非GAAP口径下调整后的每股收益(EPS)为1.30美元，同比增长60%，为本财年内最高增速，高于预期的1.26美元，前一季度同比增长54%。

调整后毛利率为73.6%，同比下降1.4个百分点，低于预期的74.0%，英伟达指引为73%-74%，前一季度为72.7%、同比下降3个百分点。调整后营业费用42.15亿美元，同比增长38%，预期42.2亿美元，英伟达指引为42亿美元，前一季度增长36%。

业绩指引方面，四季度营收预计650亿美元，上下浮动2%，即637亿-663亿美元，高于分析师预期中值的619.8亿美元。

英伟达CFO称，四季度的营收指引未包含来自中国的数据中心计算收入。

四季度非GAAP口径下调整后毛利率预计为75.0%，上下浮动50个基点，即74.5%至75.5%，分析师预期中值为74.6%。

四季度调整后营业费用预计为50亿美元，分析师预期45.9亿美元。

分析师认为，英伟达提供的总营收和毛利率指引缓和了外界的AI泡沫担忧。

黄仁勋特别提到，当前一代旗舰芯片Blackwell的销量“超出想象”，反映出AI模型规模持续扩张，各大云厂商迫切希望在下一轮AI竞争中抢占先机。

英伟达GPU最大的客户依然是全球科技巨头阵营，包括微软、亚马逊、谷歌、甲骨文与Meta等。近年来，科技巨头纷纷加速构建自己的AI模型和算力集群，使得对英伟达高端GPU的需求呈现爆发式增长。

目前华尔街知名机构对美股走势分析存在明显分歧。

摩根士丹利短期至中期强烈看涨。大摩首席美国股票策略师迈克尔?威尔逊预测受强劲企业盈利支撑，未来一年内标普500指数将大涨16%，到2026年底交投于7800点左右。

高盛全球首席股票策略师彼得?奥本海默在11月的报告中指出，未来10年美股表现将落后于国际市场，标普500指数年回报率仅为6.5%。核心原因是美股估值较全球同行溢价超50%，且此前推动美股上涨的利润增长、低税率、低利率等利好因素已难再发挥显著作用，目前标普500指数成份股的净利润率和股本回报率也已接近历史高位。

瑞银一方面担忧美股估值处于近40年来高位，且科技股集中度较高，存在估值泡沫风险；另一方面认为，美国经济增长放缓会间接影响美股。