国投瑞银白银基金——年内净值表现出众 震荡市避险特征凸显

国投瑞银白银基金

——年内净值表现出众 震荡市避险特征凸显

上周上证指数在3000点附近反复震荡,显示场内外资金仍然较为谨慎。具体来看,食品饮料、家电和有色金属等板块涨幅居前;煤炭、石油石化和非银行金融等板块表现落后。偏股型基金中,金鹰核心资源混合、泰达宏利领先中小盘混合和易方达新兴成长等周涨幅领先。分级基金半数上涨,其中白酒B、酒B和带路B全周分别上涨15.18%、11.79%和7.56%。

今年以来,上证指数和创业板指反复波动,但具有避险属性的贵金属却呈现逆市上涨行情,为投资者带来了可观的投资回报。数据显示,黄金价格在今年前4个月的涨幅高达22%,而白银今年以来的表现已经超过黄金,成为贵金属中的领头羊。凭借此类资产的强劲反弹,相关商品基金年内也成为同类基金中的佼佼者。

以国投瑞银白银基金为例,作为目前境内唯一一只投资于白银期货的公募基金,该基金由国投瑞银基金与上海期货交易所合作开发,于2015年8月6日成立。该基金主要投资上海期货交易所的白银期货合约,凭借其门槛低、费用少、易操作等诸多优势,成为境内投资者投资白银的投资工具。东方财富Choice数据显示,截至5月5日,国投瑞银白银基金今年以来净值上涨10.71%,同期普通股票型基金和混合型基金的平均跌幅分别为13.9%和8.8%。

根据美林时间钟理论,在经济周期的衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段中,每个阶段都对应着表现超过大市的某类资产:债券、股票、大宗商品或现金。国投瑞银白银基金的基金经理赵建表示,从资产轮动角度看,继债券、股市和房产等大类资产相继上涨后,现在进入商品时间,这从今年以来黄金、原油等大宗商品价格的轮番上涨中可以看出。从金银比值角度看,现在金银比值处于历史高位,后市比值修复是大概率事件。再综合近期白银交易的变化可以发现,其持仓量、成交量都有所提升,资金进入比较明显,白银价格已走出前期窄幅盘整区间,形成向上突破的态势,迎来了较好的配置时点。赵建在最新发布的一季报中指出,他将以严格控制跟踪误差为主,研究应对期货合约到期、展期等机会成本,同时密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及市场出现的结构性机会。

针对未来经济环境变化是否会影响白银价格的走势,赵建认为,国内经济正逐渐趋稳,白银的主要风险点还是美联储加息。如果美联储继续加息成为现实,那么白银价格仍会面临压力;反之,未来白银价格反弹力度可能会更大些。不过,他对中长期白银价格仍持相对乐观态度,认为在当前“资产荒”背景下,对于白银这类处于向上趋势的投资品种,投资者可以积极购买。