震荡市获取稳健收益货币基金成现金管理得力助手

近期A股市场表现疲弱,资金避险情绪渐浓,市场波动率大幅降低。业内人士表示,市场风险偏好有所回落,建议投资者控制仓位,保持多看少动的观望策略。随着长假即将来临,投资者可以利用货币基金来获取稳健收益。

值得注意的是,在节假日之前,为了防止资金套利,货币基金往往会暂停申购,所以投资者如果想要持有货币基金过节,则需要趁早打算。

货币基金具有高流动性、低风险、累计收益曲线平滑和投资门槛低等特点。业内人士表示,对于投资者而言,若要挑选出适合自己的优质货币基金,需要从规模、收益和公司产品线等几方面进行综合考虑。

一般而言,各类型基金都有较合适的运作规模。货币基金若规模过小,则不利于基金经理进行价格谈判、保证基金流动性,同时抗风险能力也较弱。而规模较大的基金意味着抗流动性冲击能力较强,业绩也更加稳定。

其次是业绩指标,货币基金是唯一采用万份收益和七日年化收益率表示日常收益的基金品种。在货币基金组合中部分品种释放收益时,其七日年化收益率和万份收益能够显著拉升,但往往不能持久。衡量货币基金收益的准确方式应是较长时间段的累计收益率和区间万份收益总值。

以工银货币为例,凭借丰富的运作经验,该基金长期以来保持着优良业绩。一般而言,提升货币基金收益的方法有三种:下沉评级、提升杠杆、把握交易性机会。在前两者被严格约束的情况下,基金经理需要更加重视交易性机会的把握。这意味着投研团队对于市场走势的预判需要更加及时,对于市场机会的反应也需要更加敏捷。

从工银货币基金的操作情况来看,该基金经理往往能够通过市场趋势的前瞻性判断对资产配置进行灵活调整,从而维持稳健的超额收益。此外,该基金规模较大,已经暂停大额申购。截至2016年二季度末,工银货币资产规模高达1529.05亿元。

东方财富Choice数据显示,截至9月22日,工银货币基金近3年、2年和1年净值分别上涨12.5%、7.1%和2.84%,显著跑赢同类基金平均水平。该基金自成立以来收益率为40.42%,同样显著跑赢同类基金平均水平。此外,该基金近期的七日年化收益率稳定在2.4%至2.5%之间。

展望四季度,有基金经理认为,从近期的高频数据看,经济短期企稳,资产价格泡沫仍在积累,短期内货币政策空间缩窄,资金价格缺乏下行动力,此外,还需要密切关注包括货币政策走向对市场情绪的冲击在内的各类风险。