一位投资总监的成长股“投资经”

“目前我国正处于一个大转折的时代,在此背景下市场将涌现出诸多成长股的投资机会。”10月12日,在接受上证报专访时,嘉实基金股票投资部总监邵秋涛分享了最擅长的成长股“投资经”。

虽然资本市场风云变幻,但A股市场永远有机可寻。邵秋涛认为,从过去一段较长的历史时期来看,每隔十年便会出现一次新的产业周期,科技革命带来新的推动力,让全球经济不断往上增长,也不断创造出很多财富故事,而这个浪潮远远没有结束。

在邵秋涛看来,做投资最重要的是判断未来社会的变化。如果能在产业升级浪潮中,发现未来好的成长行业、好的公司,取得十倍、百倍的收益率将是大概率事件。

“找成长股不能纯粹自下而上,或是纯自下而上,漫无目的地去撒网,费时又费力,一定要有一个方法论。”邵秋涛如是分享自己的成长股投资方法论。

首先,要自上而下去找一些大的方向,看看哪些方向机会最大;其次,在这些方向或细分产业中找到最有把握的5-10个细分产业;再次,精心选择投资标的,等待买入时机,然后耐心持有直到产业爆发的那一天。

近期,嘉实基金顺势推出了聚焦成长性投资机会的嘉实成长增强基金,该基金将由邵秋涛亲自执掌。作为嘉实基金股票投资部总监、成长投资策略组的组长,邵秋涛拥有18年投资、研究的从业经验,善于捕捉成长股投资机会。

谈及看好的方向,邵秋涛称,当前相对看好利用新技术、采用新模式、应对新需求、抓住新机遇的新兴成长行业的结构性机会,如:光通讯、基因诊断、血制品、信息安全、文化传媒、新消费等产业;相对长期一些来说,看好推动社会发展的科技创新、人口结构变迁下的新兴消费、风云突变下的安全领域、人口老龄化及收入提升背景下的大健康等四大投资领域。

“新科技是推动中国经济进入新景气的唯一动力。在新科技里有很多目前正处在萌芽阶段的行业,如无人机、智能驾驶、人工智能、大数据、机器人、虚拟现实等,而这些行业还需要等待一两年的培育期。”邵秋涛称。

此外,新消费是稳定中国经济的主要路径。随着人口结构变化,老龄化加速,80后对医疗和健康的投入增大,90后则追逐科技消费;新安全则是维护国家利益的必要投资,军工更多需要在信息安全、电子武器、隐形材料、太空领域里面有很多高科技的投入,或将成为新的增长点。

谈及具体的投资策略,邵秋涛透露,仍将以继续精选结构性机会为主。首先是“追新”:即对新行业、新产品、新机会要高度敏感;第二是优质:在成长行业中寻找能够持续超预期的龙头优质企业;第三是转型:在弃旧迎新的转型公司中筛选投资机会;第四是改革;在传统行业中寻找受益于国企改革、供给侧改革的公司。