二季报点评：睿远成长价值混合C基金季度涨幅1.56%

证券之星消息，日前睿远成长价值混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模20.23亿元，季度净值涨幅为1.56%。

从业绩表现来看，睿远成长价值混合C基金过去一年净值涨幅为-21.42%，在同类基金中排名2803/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-31.81%，成立以来的最大回撤为-57.4%。

从基金规模来看，睿远成长价值混合C基金2024年二季度公布的基金规模为20.23亿元，较上一期规模20.52亿元变化了-2935.1万元，环比变化了-1.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.25%，债券占净值比5.21%，现金占净值比0.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.36%，第一大重仓股为中国移动（00941），持仓占比为9.61%。

基金十大重仓股如下：

睿远成长价值混合C现任基金经理为傅鹏博 朱璘。其中在任基金经理傅鹏博已从业14年又182天，2019年3月26日正式接手管理睿远成长价值混合C，任职期间累计回报为7.01%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为睿远成长价值混合A（007119），季度净值涨幅为1.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾二季度,四月份,港股市场表现突出,部分海外资金在高低切换中流向了估值较低、宏观面有改善预期的港股。同期,A股市场情绪好转,指数反弹,在存量资金交易背景下,板块出现较快的轮动,风格上大盘股表现相对较好;行业上,出口产业链表现突出,其中家电、汽车涨幅居前。五月份,市场情绪开始回落,各地虽出台一系列的房地产政策,而市场在短期反弹后表现出“观其后效”的态度;行业层面,传统和红利板块领涨,海外AI热度高涨,但国内TMT板块个股波澜不惊。六月份,内需数据不佳,出海行业面临不友好的贸易政策,市场交易情绪低落,食品、新能源标杆公司的股价大幅调整。过去三年,资金在上述两个板块拥挤抱团、风险收益比不断降低,近期在红利和银行板块出现了类似现象。二季度,令人印象深刻的宏观事件有:(1)信贷数据弱于预期和季节性,信贷需求有所收缩,居民和企业新增贷款均同比少增。新增社融低于季节性水平,实体经济融资同比少增是主要拖累。M1和M2同比增速双双回落,M1与M2负剪刀差加大。(2)在30年国债收益率创新低、长期债券收益率偏低的背景下,央行不断发出警告,引导国债利率上行。在市场“充耳不闻”时,央行表示将“大规模借贷国债”。如果将这两件大事和5-6月的市场表现相联系,内在逻辑是清晰的,即在宏观预期转弱、海外“小院高墙”加强的背景下,市场资金倾向于配置股息分红率高、流动性好的“安全”资产。二季度,本基金阶段性略微降低了股票类资产配置,但仓位依旧不低,港股持仓整体贡献较为明显。我们对持仓做了一定调整,环比二季度,前十大持仓净值占比有所提高,其中,对机械设备、电力设备和能源行业个股增持较多,对电信运营商作了减持但变化幅度有限,其余重点公司持仓情况几乎不变。前十大持仓之后的持股变化相对较多,我们减持了基本面有压力、估值和增长不太匹配的公司。七月初,A股市场表现较弱,指数调整叠加成交量偏低。诚然,资本市场和中国经济都处在一个“培元固本”的阶段,充分认识这一点有助于控制好投资的风险收益。随着上市公司中报陆续披露,我们将积极寻找景气成长类公司,筛选的过程和标准会更加审慎,评估好标的未来现金流创造的能力,注重选股的赔率和胜率。下半年,市场可能面临一些上行的驱动因素,比如地产数据改善幅度好于预期,三中全会政策鼓舞市场情绪,预算内国债和地方债发行进度加快等等。目前,我们将动态应对市场变化,控制好组合的回撤。

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