二季报点评：工银全球股票(QDII)人民币基金季度涨幅4.01%

证券之星消息，日前工银全球股票(QDII)人民币基金公布二季报，2024年二季度最新规模5.27亿元，季度净值涨幅为4.01%。

从业绩表现来看，工银全球股票(QDII)人民币基金过去一年净值涨幅为9.09%，在同类基金中排名145/284，同类基金过去一年净值涨幅中位数为8.93%。而基金过去一年的最大回撤为-10.82%，成立以来的最大回撤为-54.58%。

从基金规模来看，工银全球股票(QDII)人民币基金2024年二季度公布的基金规模为5.27亿元，较上一期规模5.42亿元变化了-1496.67万元，环比变化了-2.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.68%，无债券类资产，现金占净值比7.04%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.95%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为6.66%。

基金十大重仓股如下：

工银全球股票(QDII)人民币现任基金经理为孔令兵。其中在任基金经理孔令兵已从业3年又225天，2020年12月21日正式接手管理工银全球股票(QDII)人民币，任职期间累计回报为0.7%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银沪港深精选混合A（005197），季度净值涨幅为14.15%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：投资组合第二季度业绩略逊于指数。选股是相对业绩滞后的主要原因。我们在信息技术及工业板块的选股表现欠佳,但部分被非必需消费品及通信服务板块选股的正面表现所弥补。我们高配通信服务和低配信息技术板块的板块配置为相对业绩带来了正面贡献,但部分被高配非必需消费品板块带来的负面影响抵销。5月,全球股市上涨。在此期间,几只科技超大盘股继续占据美股市场的主导地位,使得成长股表现优于价值股。劳动力市场富有韧性以及通胀稳定,促使美联储决定维持利率不变,但零售业销售低于预期,表明消费者支出正在疲软。我们预计到2024年底,由于市场持续的不确定性,最终结果的变数仍然很大。投资者对地缘政治安全、各央行下一步行动以及美国大选结果后的财政政策方向仍存在合理担忧。美国以外,由于政府刺激力度加大,例如用于国防和新能源的支出,产业周期改善,以及全球供应链重组,欧洲的基本面正在好转,经济可能会趋向加速增长。我们仍然预计中国经济长期将增长,但会对所持股票精心选择,重点关注自由现金流产生能力强、增长良好、估值具吸引力的公司。我们在全球周期指数中监测的、用于了解我们在全球经济周期中所处位置的宏观经济指标显示,在通胀合理、失业率低和全球制造业回升的环境中,经济呈现稳定的低增长。尽管如此,但由于就业领先指标富有韧性、通胀仍高于目标水平,并且实现和保持2%通胀率的道路并不明朗,各国央行的处境依然不轻松。目前我们不排除宏观面传出意外以及通胀在今年下半年重新抬头的可能性。我们关注的指标包括有助于工业部门的库存周期波谷、消费者支出韧性、劳动力市场和工资的强劲水平,以及中国的刺激措施的影响。由于目前结果的变数较大,在对股票进行排名时,我们对增长、质量、估值上升潜力和资本回报的预测继续维持等比重部署。中国股市继续上扬,归功于政府加大支持力度、市场量能改善,以及估值相对于全球许多市场偏低。政策制定者加快了放松房地产市场调控政策的步伐,中央政府宣布了一项先前提出的计划,鼓励国有企业收购存量商品房用作保障性住房。虽然这方面的乐观情绪有所改善,但制造业因新订单和海外销售下降而意外收缩,令市场依然担心整体经济复苏状况。展望未来,我们继续保持谨慎乐观的看法,因为进入2024年,政策执行步伐加快,审慎货币政策和积极财政政策均提供着支撑,对房地产市场的调控进一步放松,以及政府工作重点转向经济增长。除了宏观政策之外,公司盈利修正和资本配置也是需要关注的关键因素,因为它们将会反映即使在整体经济放缓的情况下也能蓬勃发展的企业的机会。因此,我们的重点仍然是寻找那些内生增长前景强劲、资本回报较高且可持续以及公司治理良好的公司。报告期内,本基金净值增长率为4.01%,业绩比较基准收益率为4.96%。

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