二季报点评：嘉实服务增值行业混合基金季度涨幅-5.83%

证券之星消息，日前嘉实服务增值行业混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模9.46亿元，季度净值涨幅为-5.83%。

从业绩表现来看，嘉实服务增值行业混合基金过去一年净值涨幅为-13.54%，在同类基金中排名1242/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.9%。而基金过去一年的最大回撤为-22.66%，成立以来的最大回撤为-56.88%。

从基金规模来看，嘉实服务增值行业混合基金2024年二季度公布的基金规模为9.46亿元，较上一期规模10.12亿元变化了-6687.54万元，环比变化了-6.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.07%，无债券类资产，现金占净值比26.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.22%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.83%。

基金十大重仓股如下：

嘉实服务增值行业混合现任基金经理为常蓁，近期离任的基金经理为牛歌。其中在任基金经理常蓁已从业9年又132天，2019年11月19日正式接手管理嘉实服务增值行业混合，任职期间累计回报为1.72%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾二季度,国内经济延续温和复苏态势。出口受益于全球补库存周期上行,表现亮眼;地产基建投资受资金到位节奏放缓影响,增速边际回落;消费总量保持平稳,以价换量格局延续。二季度以来,多地地产政策多维度松绑,消费、制造业“以旧换新”政策加速落实,后续要关注数据能否带来实质性改善。落到市场表现上,A股市场整体呈现冲高回落态势,二季度上证综指、深证成指、创业板指分别下跌2.4%、5.9%、7.4%。在一季度GDP增速好于预期、新“国九条”、地产政策利好频出等因素的作用下,市场创下年内高点,之后整体回落。市场对经济改善信息不足叠加新“国九条”对上市企业分红要求的提升,大盘稳健风格持续占优,银行、公用事业等高股息行业涨幅领先。在市场剧烈波动中,基金净值的波动在所难免,如何在持仓上平衡短期与长期之间的关系,如何在控制好回撤幅度的情况下做好获得长期优质回报的准备,如何不忘初心,在市场剧烈波动下坚守框架,如何在市场不乐观的情绪环境下坚守信念,也是我们需要持续思考的方向。本基金二季度仍然维持了比较中性的仓位。我们仍然坚持选择长期有竞争优势、基本面有支持、业绩能够真正兑现的企业进行投资。持仓方向以优质的服务类公司为主,目前持仓主要方向:1)长期发展逻辑较好,竞争壁垒较高的以高端白酒、医药为代表的消费类优质个股;2)商业模式稳定、长期空间较大、竞争优势明显、估值有吸引力的,符合经济转型需要的科技创新型企业。我们认为,以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径,希望从最本质的规律出发,在不确定的未来中寻找更确定的机会,继续优化组合,力求赢得长期稳定的回报。

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