二季报点评：嘉实量化阿尔法混合基金季度涨幅-1.88%

证券之星消息，日前嘉实量化阿尔法混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.13亿元，季度净值涨幅为-1.88%。

从业绩表现来看，嘉实量化阿尔法混合基金过去一年净值涨幅为-10.87%，在同类基金中排名1116/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-23.24%，成立以来的最大回撤为-51.34%。

从基金规模来看，嘉实量化阿尔法混合基金2024年二季度公布的基金规模为1.13亿元，较上一期规模1.16亿元变化了-291.6万元，环比变化了-2.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.73%，债券占净值比0.49%，现金占净值比7.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.86%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为4.03%。

基金十大重仓股如下：

嘉实量化阿尔法混合现任基金经理为金猛。其中在任基金经理金猛已从业5年又304天，2018年9月20日正式接手管理嘉实量化阿尔法混合，任职期间累计回报为45.24%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：随着2024年上半年的结束,A股在震荡中收官于3000点下方,整个二季度上证综指下跌2.43%,沪深300指数跌2.14%,中小市值表现相对偏弱,中证500指数下跌6.50%。二季度伊始以延续一季度反弹趋势为基调,在量价齐升的过程中主要指数的反弹力度普遍的超过了15%,但在乐观情绪中也同样伴随着结构上的不安:成长方向的基本面与边际资金依然承压,同时中小市值板块虽然在上个季度出现了历史性的出清但在新的监管环境中内部资金依然有很大的分歧。因故虽然整个盘面在5月下旬开始都出现了疲软现象并回吐了2月底部以来超过一半的涨幅,但以红利为主的价值风格仍旧保持了可观的超额收益。从行业上看,银行、公用事业、电子、煤炭和交通运输是少数保持正收益的行业,其中除了电子行业主题受益外均为红利风格的代表性行业,综合、传媒、商贸零售和社服的跌幅则排名居前。在宏观基本面角度,在一季度经济超预期开门红后,二季度总体延续了回升向好态势,高质量发展扎实推进,但同时市场也关注到总量数据背后的结构性差异,消费、投资和金融数据仍体现出一种有效需求不足、社会预期偏弱的状态。例如,后疫情时代居民就业和收入状况有所改善,但因物价低迷和经济名义增速偏低的影响获得感不强,压制了消费和长期贷款需求。又如出口超预期和PPI回升带动了制造业投资的回暖,前5个月累计同比达9.6%,但主要利好上游企业,偏中下游的领域利润空间反受到挤压。我们倾向于这种宏观数据和微观感受的错位主因是短期内传导机制的不畅所致,边际资金急于看到企业盈利数据出现持续改善,而在市场底部区域出现月线级别的反弹中继,但随着宏观微观环境的收敛,市场的趋势会与基本面保持同步。报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于量化模型,构建对股票Alpha的测度,并通过行业、风格、风险等维度的控制,进行组合优化。同时,组合根据国家政策、宏观经济周期以及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控,积极布局市场发展方向。组合后续将坚持主动股票型的高仓位运作,坚持整体稳健的投资风格,逐步优选具有未来发展潜力的高成长企业,以及当前财报持续稳健向好的确定性优质成长企业,我们将在量化投资的框架内对模型进行相应调整和优化,进一步控制风险和波动,希望取得更好的投资效果,回馈投资者。

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