二季报点评：嘉实稳宏债券C基金季度涨幅-0.13%

证券之星消息，日前嘉实稳宏债券C基金公布二季报，2024年二季度最新规模4.53亿元，季度净值涨幅为-0.13%。

从业绩表现来看，嘉实稳宏债券C基金过去一年净值涨幅为-10.59%，在同类基金中排名986/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-17.21%，成立以来的最大回撤为-26.44%。

从基金规模来看，嘉实稳宏债券C基金2024年二季度公布的基金规模为4.53亿元，较上一期规模2.54亿元变化了1.99亿元，环比变化了78.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.6%，债券占净值比83.44%，现金占净值比0.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.26%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为1.89%。

基金十大重仓股如下：

嘉实稳宏债券C现任基金经理为赖礼辉。其中在任基金经理赖礼辉已从业3年又274天，2020年12月4日正式接手管理嘉实稳宏债券C，任职期间累计回报为0.0%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实稳健兴享6个月持有期债券A（018272），季度净值涨幅为1.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度经济外强内弱,出口持续好于预期,带动海运价格大涨;内需中消费和制造业投资较平稳,但房地产、通胀和金融数据持续较弱,PMI自5月份重新回到荣枯线之下。5月17日地产新政之后,部分城市二手房有好转,但新房销售仍不见起色。资本市场再次定价经济下行,股弱债强,汇率承压。尽管市场所期待的央行货币政策放松,迟迟未见落地,但金融市场资金充裕,理财规模大幅增加,债券配置需求旺盛,二季度收益率曲线呈平坦化下行趋势。尽管期间央行多次提示长端利率下行过快风险,但10年和30年国债仍创出新低。信用债利差持续压缩,等级利差压缩幅度更大。本组合二季度加仓了部分中等期限的利率债,但整体债券仓位仍较低,导致债券资产收益不及预期。权益市场自春节前后的反弹持续到5月份地产新政出台时,之后趋势下行,宽基指数回吐此前大部分反弹涨幅。市场以追求确定性收益为主,红利资产、资源品和出海板块表现较好,而内需为主的大部分消费板块跌幅靠前,地产相关板块则自新政后开始一路回调。本组合二季度股票仓位较高,结构上红利、资源品、交运和军工科技等超配,消费、地产和出海等板块低配。转债市场二季度先涨后跌,5月中旬之前配置资金积极入场,转债估值拉升至年内高点。之后低价券受信用风险和正股退市风险的影响大跌,带动中高价转债估值回落,但未回到2月份低点。本组合5月份开始降低转债仓位,重点减持了100元附近及以下的低价券,替换为银行、公用事业等中高价转债,控制回撤。

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