二季报点评：嘉实创新先锋混合C基金季度涨幅4.24%

证券之星消息，日前嘉实创新先锋混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.78亿元，季度净值涨幅为4.24%。

从业绩表现来看，嘉实创新先锋混合C基金过去一年净值涨幅为-13.48%，在同类基金中排名1692/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-32.73%，成立以来的最大回撤为-49.6%。

从基金规模来看，嘉实创新先锋混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.78亿元，较上一期规模1.7亿元变化了763.25万元，环比变化了4.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.06%，债券占净值比3.49%，现金占净值比4.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.11%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.88%。

基金十大重仓股如下：

嘉实创新先锋混合C现任基金经理为王贵重。其中在任基金经理王贵重已从业5年又75天，2023年11月16日正式接手管理嘉实创新先锋混合C，任职期间累计回报为-4.42%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实创新先锋混合A（009994），季度净值涨幅为4.35%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命,这三个人类本质的需求上面,寻找能够在供给侧不断提升效率,更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕,优秀企业的价值创造,未来会更好。我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向,半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后,竞争力会重新成为最重要的增长要素。2024年第二季度,市场先是延续了二月份以来的反弹,5月份之后又开始随着消费数据的走弱从而进入调整。市场表现上呈现极大的分化,这与我们年初的预期有较大的偏差,一方面由于债券收益率的持续走低,红利类资产大幅上涨,另一方面,科技成长类资产中与北美算力相关的表现一直独秀,其他无论是半导体、新能源、创新药都出现了较大幅度的下跌。我们在二季度抓住了一些互联网龙头公司、教育的机会,但确实错过了AI算力相关的光模块、PCB机会,业绩表现一般。我们始终是中国经济的乐观派,核心逻辑在于中国在制造业上的优势并未消失,中国不仅维持了传统劳动密集型行业的优势,在半导体、智能电动车领域也有显著的突破。我们依然对中国高质量增长的转型充满信心,虽然地产的调整幅度以及对经济的负向拉动超过我们的预期。我们对港股的长期乐观看法也没有改变,我们所管理的可投资港股的组合也都进行了超配。海外流动性放松的趋势已经比较确定,但是因为对国内经济的悲观以及地缘政治的扰动,外资持续流出。不过经历去年疫情政策调整后的反弹以及期间明显的外资回流,我们也认识到目前的核心矛盾并不是地缘政治而是宏观预期。互联网及其他港股科技行业经过2023年的超预期估值下杀,在宏观预期的反转之下会有更大的估值弹性。结构上,我们更加均衡,增加半导体、新能源车等中国高端制造业龙头公司的配置。我们相信,中国参与更深的“再全球化”会为中国企业带来新的增长空间,而这些具备全球竞争力的公司很多只有10X倍静态PE,明显低估,酝酿着巨大的潜在回报。

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