二季报点评：中泰星锐景气成长混合C基金季度涨幅-1.18%

证券之星消息，日前中泰星锐景气成长混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.1亿元，季度净值涨幅为-1.18%。

从业绩表现来看，中泰星锐景气成长混合C基金过去一年净值涨幅为-16.25%，在同类基金中排名1897/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-21.52%，成立以来的最大回撤为-21.52%。

从基金规模来看，中泰星锐景气成长混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.1亿元，较上一期规模1.31亿元变化了-2059.61万元，环比变化了-15.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.05%，无债券类资产，现金占净值比8.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.44%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为3.67%。

基金十大重仓股如下：

中泰星锐景气成长混合C现任基金经理为高兰君。其中在任基金经理高兰君已从业3年又12天，2023年7月18日正式接手管理中泰星锐景气成长混合C，任职期间累计回报为-16.06%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度成长股表现仍然差强人意,中证800价值指数上涨1.91%,中证800成长指数下跌6.14%,成长股下跌的原因不仅是市场风险偏好降低、估值收缩所致,也与部分公司在经济发展降增速的过程中增长不及预期相关。二季度的主要变化及本基金的应对:一、国内消费低迷从高频数据可以看到,5月以来消费行业多品类数据不及预期。不仅仅在于高端消费和可选消费,必选消费也不景气。其中原因一方面可能源于房市不景气带来的财富效应外溢,另一方面,消费者信心指数也持续趋势不佳,消费习惯也随之变化。趋势的改变可能需要较强的政策和补贴刺激。这和我们原本的基础情景假设是消费有温和复苏有较大偏离,因此,我们重新审视消费公司的估值和业绩兑现度,二季度对消费行业做了较大比例的减持。二、苹果创新周期,带来产业链新机会过去几年苹果创新力度有限,销量增长乏力。今年iPhone16初步融入AI,明年IPhone17有望迎来硬件及端侧AI大创新,2026年有望推出折叠手机/Pad,创新周期有上升可能,也成为继前年AI后,另一大科技增长亮点。消费电子A股相关公司,在经历了较长周期的估值调整,也迎来比较好的维持,所以二季度我们对消费电子行业尤其是苹果产业链增加了配置。三、从关注增长到更关注增长持续性以及长期股东回报之前我们非常关注公司业绩的增长,然而在行业整体增长降速过程中,很多公司可能会出现年度的业绩不及预期的情况,目前我们无法判断行业增长降速的持续性,只关注到龙头公司市占率的提升,且小公司增长掉队的概率也持续增加,所以我们持仓会向龙头公司集中。由于市场成交量低迷,增量资金较少,我们更加倾斜关注股东回报的公司,这种股东回报可以是回购注销增厚业绩,也可以体现为较高的分红比例。展望下半年,随着美联储首次降息临近,国内更为宽松的货币环境,地产政策逐步起效,三大工程有序推进。我们认为下半年对经济和市场的有利因素比上半年多。经济和市场信心的复苏需要时间,但方向明确。成长类公司经历了长时间的调整,也有望迎来估值修复。

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