二季报点评：大摩内需增长混合A基金季度涨幅-11.15%

证券之星消息，日前大摩内需增长混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.61亿元，季度净值涨幅为-11.15%。

从业绩表现来看，大摩内需增长混合A基金过去一年净值涨幅为-17.35%，在同类基金中排名2240/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-25.97%，成立以来的最大回撤为-58.35%。

从基金规模来看，大摩内需增长混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.61亿元，较上一期规模3.01亿元变化了-4058.22万元，环比变化了-13.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.39%，无债券类资产，现金占净值比14.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.56%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.5%。

基金十大重仓股如下：

大摩内需增长混合A现任基金经理为王大鹏 沈菁。其中在任基金经理王大鹏已从业9年又181天，2020年12月16日正式接手管理大摩内需增长混合A，任职期间累计回报为-52.63%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,权益市场表现较差。国内经济处于缓慢复苏、不断巩固复苏基础的状态,海外市场AI+硬件应用等不断发展。从权益市场细分板块来看,红利占优,具备红利属性的周期行业表现最好,包括银行、电力、交运及煤炭等;TMT方面海外AI继续发展,延续高景气度,电子、通信表现较好;消费弱复苏,茅台批价下跌,大消费板块表现不佳,消费者服务、零售、食品饮料等表现靠后。本基金在二季度减持了医药,并对医药内部持仓结构做了调整,增持了红利股和部分成长股,持仓仍以医药、食品饮料板块为主。本基金在二季度跑输业绩比较基准,主要因为持仓的食品饮料、医药板块表现较差。尽管年初以来医药板块调整较多,但我们对后续医药板块仍保持乐观。内部看,反腐对诊疗的影响持续减弱,预计板块呈现环比持续恢复态势,长期看反腐有望常态化,有利于优质的头部企业竞争力提升;政策方面2024年集采提质扩面,继续全方位推进,预计市场逐步消化,同时政策持续鼓励创新基调不变,地方政府不断出台鼓励政策;外部看,美国通胀逐步缓解,有望在年内开启降息周期,对医药成长的压制有望迎来缓解。尽管近期茅台批价下行引发白酒板块股价下跌,但在本轮茅台批价下行阶段,其他酒企批价相对稳定,茅台批价下跌和自身的金融属性有一定关系。我们仍然看好品牌、产品、渠道有向上势能的白酒龙头,行业内依然有明显的结构性机会,优秀的酒企会穿越周期,成为更优质的企业。目前上市酒企2024年PE普遍在12-22倍的区间内,安全边际较高。本基金计划维持中性偏高仓位,重点关注医药、食品饮料等大消费板块。

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