二季报点评：国投瑞银价值成长一年持有混合A基金季度涨幅-1.29%

证券之星消息，日前国投瑞银价值成长一年持有混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.46亿元，季度净值涨幅为-1.29%。

从业绩表现来看，国投瑞银价值成长一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为-14.41%，在同类基金中排名1679/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-21.82%，成立以来的最大回撤为-43.6%。

从基金规模来看，国投瑞银价值成长一年持有混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.46亿元，较上一期规模2.58亿元变化了-1267.36万元，环比变化了-4.9%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.88%，债券占净值比6.31%，现金占净值比1.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.76%，第一大重仓股为海大集团（002311），持仓占比为6.93%。

基金十大重仓股如下：

国投瑞银价值成长一年持有混合A现任基金经理为桑俊。其中在任基金经理桑俊已从业9年又230天，2021年12月23日正式接手管理国投瑞银价值成长一年持有混合A，任职期间累计回报为-35.34%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银瑞祥A（002358），季度净值涨幅为1.75%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：年初制造业的超预期回暖带动全球资产定价快速地从货币宽松交易转向再通胀交易,二季度随着商品价格上行推高通胀预期,再通胀交易又再度转向货币紧缩交易,预期的快速摇摆成为主导各类资产快速轮动的重要关键词。全球经济重回高增长的预期在二季度遭遇困境。美国居民超额储蓄余额告急,消费者信心出现下滑,消费开始呈现出疲态,但是不影响以算力以及AI应用为主的人工智能投资浪潮,科技依然是二季度海外表现最好的资产之一。新旧动能转换依然是国内经济增长的主要特征。房地产的直接影响趋弱,出口在中国经济中扮演更加重要的角色,以电力设备、汽车、通信设备、电子等行业为代表的新兴行业延续了高景气,产业结构呈现出积极变化。从二季度大类资产的表现来看,由于海外经济的韧性以及人工智能行业的持续快速增长,受外需影响大的商品和与人工智能相关度高的指数整体偏强,铜、铝、黄金以及纳斯达克指数等相对强势。跟中国内需相关的资产存在阶段性压力,受房地产行业调整以及居民风险偏好的影响,黑色等相关资产相对偏弱。本基金本期在行业配置上围绕外需产能出海和内部科技突破进行积极配置,还基于未来可能的美国大选和全球地缘政治的恶化增加了黄金的配置。同时应对市场变化,积极调整行业和公司配置,进行回撤控制。当前市场发生系统性风险的概率比较低,具备中长期投资价值的公司越来越多。后续我们会根据产业和人口结构变化的新特点,延续行业相对分散、个股相对集中的风格,重视行业竞争格局和公司回报,叠加对产业周期、商业模式和竞争优势的理解,在个人能力范围之内,精选个股。

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