二季报点评：中信保诚量化阿尔法股票C基金季度涨幅-1.32%

证券之星消息，日前中信保诚量化阿尔法股票C基金公布二季报，2024年二季度最新规模3.39亿元，季度净值涨幅为-1.32%。

从业绩表现来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金过去一年净值涨幅为-4.95%，在同类基金中排名127/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-17.88%，成立以来的最大回撤为-28.7%。

从基金规模来看，中信保诚量化阿尔法股票C基金2024年二季度公布的基金规模为3.39亿元，较上一期规模4.07亿元变化了-6825.68万元，环比变化了-16.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.91%，债券占净值比5.03%，现金占净值比1.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.61%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.93%。

基金十大重仓股如下：

中信保诚量化阿尔法股票C现任基金经理为提云涛，近期离任的基金经理为王颖。其中在任基金经理提云涛已从业8年又141天，2021年4月20日正式接手管理中信保诚量化阿尔法股票C，任职期间累计回报为-15.86%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信保诚红利精选混合A（008091），季度净值涨幅为1.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从海外经济看,二季度美国经济虽然有放缓迹象,劳动力紧张和通胀情况有所缓解,但总体仍然保持较强的态势,周边市场也保持相对比较强的预期。国内经济延续之前趋势。在海外较好背景下,4-5月出口增速上行,韧性较强;消费整体符合预期;投资方面,基建和地产投资仍有待改善。制造业采购经理指数(PMI)在3、4月份站到50%上方后,在5、6月份又回到50%以下。股票市场,本季度A股市场震荡下跌。沪深300、中证500分别下跌2.14%、6.50%。分行业看,银行、电力、交通运输逆势上涨;消费服务、传媒、计算机板块跌幅居前。债券市场,利率债曲线整体陡峭化下行,二季度资金面偏宽松,4月下旬央行提及长债利率与经济增长预期匹配,长端和超长端明显调整,之后震荡下行,10Y/30Y国债收益率季度低点分别在2.21%/2.42%附近。政策方面,4月政治局会议定调积极,强调政策保持必要力度,对地产表述发生明显转变,提及“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”,5月17日央行下调首付比例、房贷利率等,宽松力度较大,各地逐步因城施策积极推动地产销售。报告期,本基金仍然认为有逻辑的量化可能表现更稳健。综合盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值和交易等多种因素,从长期维度思考公司运行及股价表现的量化规律和特征,并适当控制行业暴露和规模因子暴露,保持低换手率特征。同时,本基金用股指期货多头套保管理流动性,并参与网下新股申购。展望三季度,预期美国经济虽然有望继续维持韧性,但将有所降温,市场可能预期降息幅度和频次会减弱。欧洲经济仍然可能相对偏弱,以上因素或支撑美元走强。国内经济,预期出口表现可能依然较好,消费继续保持平稳修复,基建或有所改善。但在收入预期疲弱的背景下地产销售仍是等待好转。从投资看,本基金继续以稳定地跑赢业绩基准为目标,力求寻找长期统计规律和金融逻辑的交集。综合考察盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值和交易等多种因素选择标的,适当控制行业暴露和规模因子暴露,防范可能出现的风险。同时,进一步考虑估值与盈利能力的平衡来调整组合。另外适当参与网下新股申购,必要时用股指期货多头套保管理流动性。

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