二季报点评：招商产业升级1年持有期混合A基金季度涨幅-7.73%

证券之星消息，日前招商产业升级1年持有期混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为-7.73%。

从业绩表现来看，招商产业升级1年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-30.87%，在同类基金中排名3603/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-32.36%，成立以来的最大回撤为-33.04%。

从基金规模来看，招商产业升级1年持有期混合A基金2024年二季度公布的基金规模为1.35亿元，较上一期规模1.61亿元变化了-2635.04万元，环比变化了-16.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.19%，债券占净值比4.94%，现金占净值比5.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.79%，第一大重仓股为嘉和美康（688246），持仓占比为5.5%。

基金十大重仓股如下：

招商产业升级1年持有期混合A现任基金经理为陆文凯。其中在任基金经理陆文凯已从业5年又266天，2023年5月29日正式接手管理招商产业升级1年持有期混合A，任职期间累计回报为-27.86%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商产业精选股票A（010341），季度净值涨幅为6.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,2024年二季度,经济在经历了一季度的修复后压力再次逐渐显现。我们看到PMI再次回到荣枯线下,且有领先意义的订单指数持续走弱,过去较为亮眼的出口订单数据也初现压力;地产虽然有政策持续推出,但仍处于磨底阶段,相关产业链也承受一定压力。A股市场先是延续农历春节后的反弹震荡上行,但进入5月下旬遭遇压力持续回调至季度末,各大主要宽基指数二季度均录得负回报。风格层面,仍然是红利和大盘价值相关资产表现较好,包括银行、电力、能源等方向有一定正收益;传统成长行业包括科技应用、消费等方向跌幅靠前。本组合整体延续一季度以来配置结构,在市场出现较大幅度波动过程中作出一定调整。行业配置层面,我们维持对于软件行业的看好观点,长期来看数字化会成为驱动经济持续增长的重要生产要素,虽然去年以来在需求端兑现较慢,但持续大幅回调后性价比仍然较高;另一方面,过去三年以来包括新能源、消费等成长方向在持续回调过程中开始逐步呈现出基本面和定价两个维度的底部特征,我们挑选包括锂电中游、可选消费等方向进行左侧布局;此外同时也对总量相关但供给端受限的交运方向维持看好。市场在过去几年持续呈现出较强的风格分化特征,在这个过程中我们仍然坚持以估值、成长性为导向作出逆向布局,我们相信在持续回调时间、幅度都较大后,基本面在底部区域出现一定积极因素后,会在定价和基本面层面有所均值回归。

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