二季报点评：交银鸿光一年混合A基金季度涨幅2.47%

证券之星消息，日前交银鸿光一年混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模7.39亿元，季度净值涨幅为2.47%。

从业绩表现来看，交银鸿光一年混合A基金过去一年净值涨幅为1.29%，在同类基金中排名380/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-3.82%，成立以来的最大回撤为-5.44%。

从基金规模来看，交银鸿光一年混合A基金2024年二季度公布的基金规模为7.39亿元，较上一期规模9.04亿元变化了-1.65亿元，环比变化了-18.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.77%，债券占净值比67.47%，现金占净值比4.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.02%，第一大重仓股为顺丰控股（002352），持仓占比为2.22%。

基金十大重仓股如下：

交银鸿光一年混合A现任基金经理为于海颖 陈俊华。其中在任基金经理于海颖已从业13年又238天，2021年3月8日正式接手管理交银鸿光一年混合A，任职期间累计回报为1.99%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银鸿泰一年持有期混合A（013248），季度净值涨幅为3.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金是通过体系化的运维方式,不断优化股债配置,以实现有效控制回撤、追求长期稳健收益为目标。自成立以来,我们坚守这一目标和运作方式,在明确整体配置方案后,严格执行操作纪律,局部优化持仓。下面,我们分别从股、债方面进行回顾、分析和展望。股票方面:2024年二季度,各行业、企业都在努力寻找新的增长动能,股市总体呈震荡态势。在“成长力”和“确定性”之间,市场相较而言对于“确定性”的偏好有所增加。从市场角度,港股市场因其更低的估值、对基本面反应更为迅速的特质,总体表现优于A股市场。我们的总体投资思路与年初一致——自下而上,寻找“稀缺性”和“品牌力”。在二季度,我们从业绩的“确定性”角度出发,结合股票一季度的涨幅和市场环境的变化,对组合进行优化调整。总体结构保持不变,主要分布在三个领域:(1)广义“资源品”;(2)拥有品牌和渠道优势的消费龙头;(3)因产业发生重点变化而有所受益的公司个体。具体来说,我们获利了结部分消费品个股,优化家电板块持仓,增加部分港股互联网、金融和资源板块标的。回顾上述投资操作,有得有失。1)消费复苏的节奏与我们预期有所差异,我们仍需进一步优化消费板块持仓。2)资源股波动较大,对组合波动率造成一定的影响。债券方面:2024年二季度,债市收益率呈现震荡下行的趋势。具体来看,四月资金面宽松和配置需求增强带动收益率下行;下旬,资金面收敛,加之楼市政策放松,导致长期限收益率快速上行;五月,金融数据低于市场预期,叠加国债供给担忧缓解,收益率呈现窄幅波动;六月,经济和金融数据显示内需持续修复,机构配置力量偏强,债市出现明显上涨。二季度,市场配置需求较强,信用债收益率跟随利率债下行,信用利差压缩。报告期内,组合根据策略配置建议动态调整债券仓位,配置了部分流动性良好的高等级信用品种和长期利率债,适度提升了组合久期水平,减持了部分静态收益较低的短期信用品种,在保持组合静态收益的同时提升了组合久期。股票方面:展望未来三到六个月,预计股票市场仍以结构性投资机会为主,相较于上半年,我们会加大对于科技板块的个股研究,努力寻找投资机会。此外,下半年海外宏观事件较多,其对于风险偏好、流动性预期的影响值得关注。我们将密切跟踪市场变化,及时做好仓位管理。综上,我们仍将维持股票部分中高仓位运行。我们将继续勤勉研究个股,力求把握投资机会,动态和债券组合进行调整优化,努力为投资人赚取收益。债券方面:展望2024年三季度,在内需温和复苏、通胀水平维持相对低位以及机构配置力量的共同支撑下,债券市场或将呈现震荡偏强的格局。经济动能方面,鉴于出口保持韧性,政府债发行提速以拉动基建投资,经济有望延续回升向好态势,需要关注基本面修复斜率和政策发力节奏对市场预期的影响。通胀方面,受基数效应影响,PPI跌幅有望持续收窄,其他商品价格回落和猪肉价格企稳上涨形成对冲效应,预计CPI将维持低位震荡,三季度国内通胀压力整体可控。流动性方面,预计在促进宽信用过程中,流动性的主基调仍然是以稳为主,流动性环境或将继续保持中性偏宽松的状态,为债市提供一定的支撑。

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