二季报点评：德邦沪港深龙头混合A基金季度涨幅1.26%

证券之星消息，日前德邦沪港深龙头混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.33亿元，季度净值涨幅为1.26%。

从业绩表现来看，德邦沪港深龙头混合A基金过去一年净值涨幅为-27.62%，在同类基金中排名3318/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-37.26%，成立以来的最大回撤为-54.31%。

从基金规模来看，德邦沪港深龙头混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.33亿元，较上一期规模3424.26万元变化了-91.38万元，环比变化了-2.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.84%，无债券类资产，现金占净值比18.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.04%，第一大重仓股为香港交易所（00388），持仓占比为3.93%。

基金十大重仓股如下：

德邦沪港深龙头混合A现任基金经理为郭成东 王佳卉。其中在任基金经理郭成东已从业5年又177天，2020年12月14日正式接手管理德邦沪港深龙头混合A，任职期间累计回报为-39.58%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦沪港深龙头混合A（010783），季度净值涨幅为1.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,港股市场走势显著波动。4月下旬恒生指数在下探接近16000点后,出现了近一个月的反弹,5月底至年中,恒指回调至18000点附近。4月,证监会发布《5项资本市场对港股合作措施》,旨在提升港股市场流动性,而五一期间美联储降息预期的调整,及人民币相对周边货币的坚挺,提升了海外交易性资金流入港股的动力,期间香港金管局也通过贴现提升市场流动性,都给5月港股市场带来估值修复的契机。快速反弹后,海外交易型资金6月净流出,指数出现调整。结构上,市场风格分化,石化、煤炭等上游能源板块及高股息板块有较好收益,广义消费、地产和成长板块表现相对落后。展望下半年,我们判断港股再次向下探底的空间有限,市场对于国内基本面及海外流动性不确定性的预期均已反映。资金层面,南下资金对港股的净流入上半年已逾3700亿港币,超过去年全年的净流入量,而近期市场回调后,我们观测到海外被动型资金,再次呈现净流入。国内经济基本面的企稳回升、政策的超预期,都有望成为下半年港股市场估值持续修复的动力。而当前市场的分化走势已较为极致,上游资源周期板块PB在2005年以来的历史高位,从估值的角度,消费、科技、医药等板块更具吸引力,医药、计算机等成长板块PB则处于近十年以来的绝对低位。我们在配置上,一方面,我们会做更多自下而上的配置,关注现金流、业绩、分红确定性更强的低估值标的;同时,我们维持成长板块估值修复更具弹性的判断,在科技、医药和消费板块中寻找业绩有改善,公司股价相对其业绩、净资产、现金状况均已低估的标的。

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