二季报点评：国投瑞银景气驱动混合C基金季度涨幅-0.73%

证券之星消息，日前国投瑞银景气驱动混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.99亿元，季度净值涨幅为-0.73%。

从业绩表现来看，国投瑞银景气驱动混合C基金过去一年净值涨幅为1.72%，在同类基金中排名143/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-13.09%，成立以来的最大回撤为-13.51%。

从基金规模来看，国投瑞银景气驱动混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.99亿元，较上一期规模3452.92万元变化了6414.4万元，环比变化了185.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.5%，无债券类资产，现金占净值比9.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.15%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为7.55%。

基金十大重仓股如下：

国投瑞银景气驱动混合C现任基金经理为汤龑，近期离任的基金经理为施成。其中在任基金经理汤龑已从业1年又128天，2023年3月14日正式接手管理国投瑞银景气驱动混合C，任职期间累计回报为2.88%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度周期板块出现了较大的波动,有色金属行业在经历一定程度的涨幅后出现了明显的回调。分品种而言,季度初,铜冶炼产能的减少使铜精矿短缺的逻辑变得明显,导致铜价和铜股票经历了快速上涨,然而随着价格进一步上涨和高价下游承接能力所带来的担忧,铜价和铜股票都出现了明显回调;黄金价格前期较为坚挺,但季末随着美国经济数据的持续超预期,市场对降息的预期逐渐减弱,金价出现了一定程度的回调,而黄金股票先于金价调整且幅度较大,推测原因可能是贵金属板块在整个周期板块里估值较高;小金属价格二季度上涨较多,对应股票出现较大波动,原因在于市场对价格持续性的存疑。对应到基金操作方面,出于市场性风险的考虑,我们降低了一定仓位。结构上,有色和黄金仍然保持较高仓位配置,不少龙头在经历调整后估值性价比凸显,成长性仍然可观,且中长期逻辑仍然顺畅;化工供给侧改革初见端倪,二季度我们增仓了部分供给较为稳定的子行业标的(如制冷剂和涤纶长丝等);煤炭我们进行了减仓,主要出于基本面和估值性价比的考虑,判断水电挤压煤电需求和旺季煤价会低于预期。另外前期煤炭板块持续上涨,不少标的估值在周期板块里横向比较已不具备明显性价比,故我们进行了减仓;新材料仍是我们较为看好的方向,出于对流动性的考虑,我们对新材料特别是市值较小的标的进行了减仓,但后续仍将持续跟踪及保持关注;此外生猪养殖板块我们仍然保持了较高仓位配置。展望后续,我们还是认为周期资源品价格中枢持续抬升的大逻辑没变,故而在经历前期回调后,我们拟择机进行加仓。

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